МОСКВА, 20 апр — РИА Новости. Минфин РФ в среду разместил два выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) на 25 миллиардов рублей при спросе, превысившим предложение почти в четыре раза и составившим без малого 90 миллиардов рублей.
На очередной аукцион министерство предложило госбумаги с фиксированным купоном: ОФЗ 26207 с погашением в феврале 2027 года на 15 миллиардов рублей и ОФЗ 26217 с погашением в августе 2021 года на 10 миллиардов рублей. По выпуску 26207 ставки полугодовых купонов установлены в размере 8,15% годовых на весь срок обращения займа, по выпуску 26217 — 7,5% годовых.
"Сегодняшний аукцион – первый в нынешнем году, когда Минфин не предлагает облигаций с переменным доходом. Это соответствует заявленной цели финансового ведомства ограничить в этом году первичную продажу флоатеров уровнем 50% от общего объема новых размещений в госсегменте", — писали в обзоре аналитики "Уралсиба".
На первом аукционе министерство разместило ОФЗ 26207 на 15 миллиардов рублей при спросе 45,3 миллиарда рублей. Цена отсечения составила 94,1452% от номинала, доходность по цене отсечения — 9,21% годовых. Средневзвешенная цена составила 94,2345% от номинала, средневзвешенная доходность — 9,2% годовых.
На втором аукционе министерство разместило ОФЗ 26217 на 10 миллиардов рублей, спрос на которые составил 44,5 миллиарда рублей. Цена отсечения составила 93,25% от номинала, доходность по цене отсечения — 9,33% годовых. Средневзвешенная цена составила 93,2885% от номинала, средневзвешенная доходность — 9,32% годовых.
Логичное решение
По словам аналитика Промсвязьбанка Дмитрия Грицкевича, Минфин достаточно гибко реагирует на спрос, поэтому старается угадать, что сейчас на рынках более актуально. "Видимо спрос на флоатеры снизился, и Минфин решил воспользоваться конъюнктурой, то есть сейчас больше спрос на ОФЗ с фиксированной ставкой. Сейчас они выглядят более интересно для среднесрочных стратегий в рамках таргетирования ЦБ РФ инфляции, чем флоатеры. Таргет ЦБ — 4% на конец 2017 года, в этом ключе при повышении вероятности реализации данного сценария сейчас более интересно покупать ОФЗ с фиксированной ставкой", — сказал он.
На аукционе в предыдущую среду Минфин размещал выставлявшуюся и на этой неделе бумагу серии 26217. Тогда она была размещена на все предложенные 20 миллиардов рублей при спросе в 53 миллиарда рублей. Вместе с тем вторая бумага — ОФЗ 29011 с погашением в январе 2020 года и купоном, привязанным к ставке RUONIA с премией 0,97 процентного пункта – была размещена на 7 миллиардов рублей при лимите 10 миллиардов рублей.
Для успешной реализации своих планов по размещению ОФЗ эмитент придерживается своей прежней тактики – предоставления инвесторам на аукционах небольшой премии к вторичному рынку в долгосрочном секторе, понимая, что потенциал дальнейшего снижения процентных ставок гособлигаций в настоящее время ограничен относительно высоким уровнем ключевой ставки Банка России. А нереализованный спрос на первом аукционе позволяет разметить более короткие облигации на втором аукционе с минимальной премией или совсем без премии, комментирует итоги последнего аукциона аналитик долговых рынков ИК "Регион" Александр Ермак.
В целом конъюнктура выглядит неплохо, рубль торгуется вблизи максимумов с начала года, говорит Дмитрий Грицкевич.
"Пока снижение ставки на ближайшем заседании Банка России инвесторы не ждут, но вместе с тем среднесрочные ожидания на конец года остаются позитивными по снижению ставки и по замедлению инфляции, под эту идею инвесторы продолжают покупать ОФЗ, плюс свою роль играет избыток ликвидности", — добавил он.
