Эксперты: ВТБ готовит крупнейшую для России программу биржевых облигаций

Сообщается, что программа станет дополнительным источником привлечения ликвидности для банка и альтернативой размещениям средств на межбанковском рынке и в Банке России.

МОСКВА, 14 сен — РИА Новости/Прайм. ВТБ готовит крупнейшую для России программу биржевых облигаций объемом до 5 триллионов рублей, которая станет дополнительным источником привлечения ликвидности для банка и альтернативой размещениям средств на межбанковском рынке и в Банке России, считают опрошенные РИА Новости эксперты.

Наблюдательный совет ВТБ утвердил программу выпуска краткосрочных биржевых облигаций с общим лимитом в 5 триллионов рублей, а дебютное размещение однодневных бумаг в рамках лимита может состояться уже в октябре после проведения всех предусмотренных законодательством процедур.

Новый финансовый продукт предназначен для вложения невостребованных остатков рублевых средств широкого круга инвесторов, а общий лимит программы рассчитан на два-три квартала непрерывных последовательных ежедневных размещений, поясняют в банке.

Банк будет размещать бумаги на Московской бирже в ежедневном режиме до 16.45 мск, а именно в период после закрытия рынка межбанковского кредитования (МБК), при этом сохраняя для инвесторов возможность размещения в Банке России в случае неудовлетворения их заявки по облигациям ВТБ. Погашение облигаций планируется на следующий рабочий день в 12.00 мск.

Ориентиром уровня доходности по однодневным облигациям будет коридор между депозитной ставкой ЦБ РФ и уровнем рынка МБК.

Дополнительная альтернатива

Программа краткосрочных облигаций станет дополнительным источником привлечения ликвидности для банка, считает руководитель дирекции анализа долговых инструментов "Уралсиба" Дмитрий Дудкин. Очевидно, это делается в интересах корпоративных клиентов и будет аналогом депозитов, для банков это будет альтернатива размещений средств на межбанковском рынке и в ЦБ, говорит главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.

Похожую точку зрения высказал журналистам заместитель министра финансов РФ Максим Орешкин. По его мнению, такой инструмент, если он будет успешным, будет способствовать более равномерному распределению ликвидности в банковской системе. Для многих банков этот инструмент ВТБ будет альтернативой размещения депозитов в Банке Россия, добавил он.

К денежной политике РФ новый инструмент банка не имеет никакого отношения, считает Дудкин. Депозиты ЦБ РФ стерилизуют ликвидность, а привлечение средств ВТБ через этот инструмент никак на уровень денежного предложения влиять не будет, уверен он.

Сам ВТБ рассматривает новый продукт как расширение инструментария по формированию пассивов, позволяющий дополнительно снизить стоимость привлечения. В текущих рыночных условиях однодневные облигации будут привлекательным инструментом инвестирования для различных групп инвесторов, заинтересованных в надежном инструменте вложения на срок овернайт, отмечают в ВТБ.

"Заинтересовать новые облигации могут участников денежного рынка, любые организации, у кого есть лишние деньги и кого устраивает ставка, — скорее всего, это будут другие банки", — рассуждает Дудкин из "Уралсиба".

Впоследствии предложить свои краткосрочные облигации также могут и другие банки, преимущественно первого эшелона, считают эксперты. Компаниям нет необходимости в таких краткосрочных заимствованиях, традиционно они заинтересованы в привлечении долгосрочных ресурсов для финансирования своих программ, говорит Монастыршин. Это фактически аналог рынка еврокоммерческих бумаг (ECP), через которые занимают обычно наиболее качественные участники рынка, продолжает Дудкин.

На текущий момент утвержденная ВТБ программа биржевых облигаций является самой большой по объему для российского рынка, но, как напоминает Монастыршин из Промсвязьбанка, многие эмитенты регистрируют программы облигаций в объемах гораздо больших, чем они фактически ожидают привлечь средств. Делается это на долгосрочную перспективу, чтобы оптимизировать расходы на выпуск бумаг.