МОСКВА, 31 июл — РИА Новости/Прайм, Дмитрий Майоров. Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают в августе снижения российских фондовых индексов, ослабления рубля к доллару и роста к евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного "РИА Новости".
В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индекс ММВБ и РТС за август снизятся на 3% и на 2% соответственно. Цена на нефть марки Brent поднимется на 0,5 доллара — до 53,5 доллара за баррель, а золота — снизится на 50 долларов за унцию, в район 1050 долларов, полагают эксперты.
Курс евро к доллару, по оценкам, снизится на 2 цента — до 1,09 доллара. Рубль относительно доллара ослабнет на 0,2 рубля, а против евро — укрепится на 0,92 рубля, считают аналитики.
Акции пострадают от ряда факторов
Слабость мировой экономики, угроза повышения ставки ФРС, падение прибыли эмитентов при высоких оценочных мультипликаторах и негативный сезонный фактор все сильнее подталкивают разумных инвесторов к сокращению позиций в акциях, рассуждает Александр Головцов из УК "Уралсиб".
"Глобальный опережающий макроиндикатор PMI в июле упал до трёхлетнего минимума, а прибыль корпораций на развитых и развивающихся рынках за второй квартал пока складывается ниже прошлогоднего уровня (в долларовом выражении). Руководители ФРС на очередном заседании сигнализировали о приближении повышения ключевой ставки. Обычно фондовые рынки начинает лихорадить примерно за полгода до начала цикла ужесточения денежной политики, так что июль закономерно дал старт периоду слабости котировок", — считает он.
"Индекс ММВБ все еще почти на 15% выше прошлогоднего уровня, тогда как нефть в рублях стоит на 17% дешевле, состояние экономики с тех пор кардинально ухудшилось, а политические риски увеличились. Дешевеющая нефть и стремительное обнищание населения угрожают углублением реального спада ВВП до 7-8%, что близко к худшим показателям 2009 года. При этом, в отличие от предыдущего кризиса, пока отсутствуют предпосылки для разворота нисходящей тенденции", — говорит Головцов.
Главной угрозой для мировых рынков является ситуация в Китае, считают аналитики РИА Рейтинг. "Масштабная коррекция на китайском фондовом рынке может продолжиться с новой силой и тем самым утянуть все мировые рынки в красную зону", — полагают они.
Негативный потенциал влияния начала нормализации денежно-кредитной политики США (повышение ставки) на развивающиеся рынки еще не отыгран в полной мере, считает Владимир Евстифеев из банка "Зенит".
"Давление на них может возрасти уже в августе, поскольку шансы на первое повышение базовой процентной ставки США уже в сентябре выглядят высокими", — добавил он.
Впрочем, есть и позитивные ожидания. "По итогам августа ждем небольшого роста индексов ММВБ, РТС. В наших реалиях август обычно бывает неспокойным месяцем, поэтому продажи конца июля частично связаны с тем, что инвесторы старались избавиться от акций перед последним летним месяцем. Часть опасений не оправдается, и это позволит рынку вырасти по итогам последнего летнего месяца", — отметил Андрей Верников из "Церих Кэпитал Менеджмент".
Рубль под давлением
Дополнительное давление на рубль может оказать конвертация дивидендов, хотя эффект от нее уже частично проявился в июле, отметил Головцов из УК "Уралсиб". Курс рубля, скорее всего, продолжит начатый в мае возврат к рубежу 70 за доллар, считает он.
Core PCE (ядро индекса личных расходов потребителей) — один из базовых индексов, учитываемых для принятия решения относительно ставки ФРС США, максимально близко приблизился к целевой отметке в 2% (1,8% по итогам первого полугодия), отметил Александр Костюков из ИК "Велес Капитал".
"Это означает, что ФРС может пойти на опережение и повысить ставку. Поэтому в преддверии сентября инвесторы начнут активно развивать данную тему, что может оказать давление на сырьевые цены, а также укрепить доллар", — оценивает он.
Впрочем, есть и обнадеживающие прогнозы по рублю. "Курс рубля будет в основном опираться на нефтяные котировки. При текущей цене на нефть доллар вряд ли закрепится надолго выше 60 рублей, евро — 66 рублей, при условии сохранения текущей конъюнктуры", — считает Дарья Желаннова из компании "Альпари".
Интересные идеи
Наиболее уязвимыми остаются акции банков, операторов связи, розничных сетей и девелоперов. В относительно выигрышном положении могут быть металлурги и производители удобрений, а также префы "Сургутнефтегаза", больше всех выигрывающие от девальвации рубля, считает Головцов из УК "Уралсиб".
"Лидерами роста могут стать акции "Газпрома", "Мегафона", "Ростелекома". Лидерами снижения могут оказаться акции "Акрона", "Северстали", ММК. Поскольку основные дивидендные события уже прошли, то следует придать большее значение техническим сигналам по отдельным акциям. В указанных группах потенциальных лидеров роста/снижения такие сигналы уже просматриваются", — отметил Валерий Евдокимов из Нордеа Банка.
"Сейчас время краткосрочных спекуляций и долгосрочных (на срок 3 — 5 лет) вложений. Долгосрочным инвесторам можно порекомендовать покупку акций "Норильского никеля", ФСК "ЕЭС", "Сургутнефтегаза" и "Татнефти" (привилегированных)", — считает Верников из "Церих Кэпитал Менеджмент".
Слабее всего в августе на российском рынке будут бумаги нефтяных компаний, а лучше рынка — акции розничных сетей из-за первых признаков оживления потребительских расходов и крупнейших банков из-за ожиданий роста прибыли сектора вследствие фронтального снижения ставок, полагают аналитики РИА Рейтинг.
"Хорошая статистика по инфляции может спровоцировать ралли в рублевых облигациях, что будет являться отражением ожидания быстрого снижения Центробанком РФ ключевой ставки осенью", — добавляют они.
