Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

Банк России верит в будущее рубля даже при "стрессовых" ценах на нефть

ЦБ РФ на заседании совета директоров в четверг принял решение повысить ключевую ставку с 12 декабря на 1 процентный пункт - до 10,5% годовых. Решение совпало с прогнозами аналитиков.

МОСКВА, 11 дек — РИА Новости. Банк России относительно оптимистично оценивает перспективы экономики РФ на ближайшие три года: даже при "стрессовой" цене на нефть в 60 долларов за баррель возможная рецессия будет мягкой, рубль будет укрепляться, а инфляция все же выйдет к целевым 4% в 2017 году. Для достижения этой цели регулятор повысил ключевую ставку, заодно снизив выгодность спекуляций с валютой.

Набиуллина об инфляции и политике Центробанка на ближайшие годы
Набиуллина об инфляции и политике Центробанка на ближайшие годыГлава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина на брифинге по итогам заседания совета директоров Банка России сделала прогноз об изменении уровня инфляции на ближайшие три года.
ЦБ РФ на заседании совета директоров в четверг принял решение повысить ключевую ставку с 12 декабря на 1 процентный пункт — до 10,5% годовых. Решение совпало с прогнозами аналитиков. Вместе с тем эксперты не исключали более серьезного ужесточения монетарной политики, учитывая рост инфляционных ожиданий и резкое ослабление курса рубля.

Рынок тоже закладывал в свои ожидания повышение ставки на 2-3 процентных пункта. В результате и курс рубля, и российский рынок акций в четверг показали негативную динамику, а курс евро обновил очередной исторический максимум.

Эксперты также скептически отнеслись к решению регулятора. "Такой рост ставки ЦБ говорит о том, что регулятор озабочен борьбой с инфляцией, а ставки Центробанка в разрезе их влияния на финансовую стабильность уже не так актуальны. Тут все громче звучит необходимость дискуссий по поводу продаж валюты экспортерами", — отмечает аналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова.

Опрос
Сказалось ли падение рубля на вашем материальном положении?
Три причины высокой инфляции

В своем пресс-релизе ЦБ традиционно перечислил главные инфляционные факторы: ослабление рубля во втором полугодии, продовольственные ограничения, введенные Россией в августе, а также специфические факторы (ранее таким фактором назывался неурожай гречихи).

По состоянию на 8 декабря годовая инфляция в стране достигла 9,4%, а по итогам года может составить около 10%. При этом вклад указанных трех факторов в инфляцию в 2014 году составит до 4,9 процентного пункта. Иными словами, если бы рубль не слабел, санкции не вводились, а урожаи были высокими, рост цен вполне уложился бы в изначальный годовой таргет ЦБ по инфляции — 5%.

Однако история не терпит сослагательного наклонения, и ЦБ признал: инфляция высока и может быть еще выше. По оценкам Центробанка, в первом квартале 2015 года инфляция может превысить 10%. При таких перспективах ставка в 10,5% уже не кажется заоблачной.

Впрочем, по мнению регулятора, период высокой инфляции закончится уже в будущем году. "По мере исчерпания влияния курсовой динамики на цены, постепенной подстройки экономики к изменению внешних условий и введенным ограничениям на импорт прогнозируется снижение инфляции и инфляционных ожиданий", — говорится в релизе.

Рубли, архивное фото
Рубль вечером продолжил обновлять минимумы, несмотря на решение ЦБ РФКурс доллара расчетами "завтра" к 18.47 мск повышался на 85 копеек — до 55,70 рубля, курс евро — на 60 копеек — до 68,85 рубля, следует из данных Московской биржи.
Оптимистичный взгляд

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров представила обновленный прогноз регулятора на 2015-2017 годы. ЦБ подготовил два сценария: базовый и стрессовый, и оба они выглядят относительно оптимистично.

Базовый сценарий, который регулятор использует для принятия решений, предполагает цену на нефть в 80 долларов за баррель в 2015-2017 годах. "Такое значение средней цены следует из консенсус-прогноза ведущих аналитиков", — пояснила Набиуллина.

Она подтвердила, что базовый сценарий предполагает снижение инфляции со второго квартала 2015 года, когда ослабление курса рубля и ограничения на импорт перестанут влиять на динамику цен. "На конец 2015 года инфляция снизится примерно до 8%. Замедление инфляции до 4% прогнозируется к концу 2017 года", — сказала глава ЦБ.

Сальдо текущего счета в 2015 году останется положительным — на уровне 56 миллиардов долларов; значимых изменений сальдо в 2016 и 2017 годах не ожидается. Рост ВВП в ближайшие два года будет близок к нулю, однако в 2017 году ожидается восстановление роста экономики — в пределах 1-1,2%. Это связано с развитием процесса импортозамещения и увеличением несырьевого экспорта.

"Развитие процесса импортозамещения будет давать толчок внутреннему товарному производству. То же самое будет происходить и в сфере оказания услуг. Будут созданы условия для диверсификации экспорта. Вклад чистого экспорта в ВВП будет положительным", — пояснила руководитель ЦБ.

Отток капитала в 2015 году ожидается на уровне 120 миллиардов долларов; в эту же сумму оценивается и объем предстоящих платежей по внешнему долгу. Из этой суммы платежи по долгам банковского сектора составят 42 миллиарда долларов, включая процентные платежи, а по долгам компаний — 77 миллиардов долларов, также с процентами.

Денежные купюры. Архивное фото
ЦБ: рубль существенно укрепится в 2015 г при цене на нефть в $80Базовый сценарий макроэкономического прогноза ЦБ предполагает, что цена на нефть в 2015-2017 годах составит 80 долларов за баррель.
Мягкая рецессия вначале и быстрый рост в конце

Стрессовый сценарий, предполагающий снижение цен на нефть до 60 долларов в 2015 году и их сохранение на этом уровне в 2016 и 2017 годах, регулятор называет маловероятным.

"В этом случае в 2015-2016 годах потребуется более глубокая подстройка российской экономики к новым условиям", — признает Набиуллина.

В этом сценарии сальдо счета текущих операций в 2015 году составит около 40 миллиардов долларов, в дальнейшем оно постепенно расширится. Отток капитала ожидается на том же уровне, что и в базовом сценарии, — 120 миллиардов долларов. Темпы экономического роста будут зависеть от скорости развития импортозамещения.

"Медленное становление импортозамещающих производств в 2015-2016 годах может привести к мягкой рецессии. Однако сокращение выпуска и занятости будет существенно меньше, чем в 2008-2009 годах. В 2017 году мы ожидаем восстановительный рост экономики в этом сценарии, который может составить более 5%", — сказала глава ЦБ.

Ускорение инфляции в 2015 году может быть больше, чем в базовом сценарии. Однако в последующие два года инфляция будет снижаться быстрее, и в результате вернется к целевому уровню около 4% до конца 2017 года.

Рублевые купюры разного достоинства. Архивное фото
Набиуллина: рубль даже при текущих ценах нефти недооценен на 10-20%Глава Банка России заявила, что ЦБ рассчитывает отклонения от фундаментального спроса. Сейчас эти отклонения составляют примерно от 10 до 20%.
Стресс рублю не помеха

Курс рубля, инфляция и низкие цены на нефть определенно входят в тройку главных проблем российской экономики. При этом судьба национальной валюты беспокоит не только бизнес, но и всех россиян. Банк России уверен — несмотря ни на что рубль ждет светлое будущее.

"В рамках данного (базового — ред.) сценария рубль должен существенно укрепиться в будущем году как за счет компенсации наблюдаемого сейчас эффекта "перелета", или, другими словами, чрезмерного обесценения, так и за счет роста цен на нефть в этом сценарии", — сообщила Набиуллина. По ее словам, рубль даже при текущих ценах на нефть недооценен на 10-20%.

Стрессовый сценарий также предполагает рост курса рубля, хотя и менее значительный, — благодаря той же компенсации эффекта "перелета".

Если же ситуация с платежным балансом потребует стабилизации и вмешательства ЦБ, то регулятор готов направить из резервов до 85 миллиардов долларов. Именно столько может потребоваться при стрессовом сценарии. Даже такой объем, по мнению Набиуллиной, является приемлемым с точки зрения уровня достаточности валютных резервов.

Касаясь актуальной темы противодействия валютным спекулянтам, "раскачивающим" курс рубля, Набиуллина подтвердила последовательность позиции регулятора. ЦБ по-прежнему не хочет вводить административные меры и считает наиболее эффективными экономические рычаги снижения доходности валютных операций.

Рекомендуем
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала