МОСКВА, 2 сен — РИА Новости, Дмитрий Майоров. Аналитики инвестиционных компаний и банков в сентябре ожидают стабилизации российских фондовых индексов и некоторого укрепления рубля к доллару и к евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного РИА Новости.
В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индекс ММВБ не изменится за месяц, а РТС — повысится на 0,8%. Цена на нефть марки Brent снизится на 0,5 доллара — до 102,5 доллара за баррель, а золота — останется немного выше 1250 долларов за унцию.
Курс евро к доллару, по оценкам, сохранится около 1,31 доллара. Рубль укрепится на 12 копеек к доллару и на 32 копейки к евро.
Рынок акций остается в боковике
После повышенной волатильности рынков в августе, когда после активного роста акции пошли вниз на опасениях новых санкций, многие аналитики ожидают некоторой стабилизации рынка. Это связано с надеждами на начало урегулирования кризиса на востоке Украины.
Основным движущим фактором на финансовых рынках останется тема противостояния России и Запада по украинскому вопросу. Быстрого решения здесь, судя по всему, не предвидится. В условиях затягивающегося вооруженного конфликта спроса на российские ценные бумаги не будет, считает управляющий активами УК "Агана" Сергей Мурафер.
Новые санкции против России из-за эскалации украинского конфликта увеличивают риск исключения российских акций из международных эталонных индексов, говорит Александр Головцов из УК "Уралсиб". "Так что нисходящий тренд индекса РТС остается в силе", — считает он.
В долгосрочном плане значимыми для рынка окажутся как положение дел в экономике РФ, так и последствия санкций, отмечает Юрий Тимощенко из УК "Велес Менеджмент". По его мнению, перспективы рынка до конца года едва ли можно назвать радужными, особенно если начнется долгожданная коррекция на биржах США.
"Следует обратить внимание на расхождение в динамике индексов РТС и РТС2 (неликвидный сектор): недавний отскок индекса РТС практически не затронул РТС2, что может значить лишь одно — инвесторы сейчас готовы покупать только то, от чего можно максимально быстро и с минимальными потерями избавиться. Едва ли это признак устойчивости рынка акций", — добавил он.
Развернуть российский рынок вверх может достижение конкретных договоренностей по деэскалации конфликта на Украине, однако его масштабы и глубина пока не позволяют надеяться на разрешение ситуации в ближайшие несколько недель, считает Марина Лазуткина из компании "БКС Премьер".
"Стоит отметить, что инвесторов привлекают низкие уровни российских акций, и они готовы принять некоторый риск, когда страсти начнут утихать", — добавляет она.
"Если политические риски уменьшатся, мы ожидаем возвращения активности на российские площадки", — соглашается Роман Ткачук из ИГ "Норд-капитал". Он отмечает, что российские бумаги по сравнительным мультипликаторам сейчас оценены втрое дешевле бумаг из Бразилии и Индии и вдвое дешевле китайских.
Со своей стороны, Денис Давыдов из Нордеа банка добавляет, что инвесторы уже проявляют интерес к подешевевшим акциям на локальных минимумах рынка. "За период с начала бурных политических событий года рынок уже включил в себя немало политических рисков", — отметил он.
Доллар продолжит набирать вес
Настроения на мировых валютных площадках в сентябре будут определяться исходя из уже полученной информации о силе экономики США и умеренно-негативных тенденций в экономике ЕС, считает Владимир Евстифеев из банка "Зенит".
"Таким образом, доллар продолжит развивать преимущество перед евро и другими валютами, чьи Центробанки проводят сверхмягкую денежно-кредитную политику", — добавил он.
Изоляция российских банков и корпораций от внешнего финансирования заставит их усиленно копить валюту для будущих выплат по внешним долгам (более 150 миллиардов долларов в ближайшие 12 месяцев), говорит Головцов из УК "Уралсиб".
"Это поддержит тенденцию ослабления рубля, а общая коррекция акций emerging markets с перегретых уровней еще немного усилит бегство западного капитала из России", — прогнозирует он.
Пара доллар/рубль останется в долгосрочном растущем канале, считает и Анна Бодрова из компании "Альпари". "Ухудшение обстановки в российской экономике, смешанные прогнозы на 2015 год и пока невнятная ситуация с бюджетом на будущий год будут давить на позиции рубля", — считает она.
Впрочем, есть и оптимистичные оценки. Геополитический кризис на Украине может пойти на спад — нынешнее положение дел похоже на фарс, и долго так продолжаться не может, считает Антон Сороко из "Финама".
"Я считаю, что текущие курсовые уровни по рублю к доллару выглядят слишком низкими, так что покупать валюту сейчас слишком рискованно. Не думаю, что такое активное падение продолжится долго, лучше попытаться сыграть в контртренд — покупать подешевевший рубль", — говорит он.
Банк России пока остается в стороне от происходящего. Однако на предстоящем заседании ЦБ 12 сентября нельзя исключать повышения ключевой ставки на 0,25-0,5 процентных пункта на фоне обострившихся внешних рисков и сохраняющейся высокой инфляции, и это окажет поддержку рублю, считает Давыдов.
При этом аналитики указывают, что новая волна ослабления рубля, а также ограничения на импорт продовольствия способствуют ускорению инфляции — пока, впрочем, умеренному благодаря высокому урожаю зерновых, отмечает Головцов из УК "Уралсиб".
Сырье остается под давлением
На сырьевых рынках ситуация будет определяться состоянием экономики Китая, которая в очередной раз подает признаки замедления, особенно в производственном секторе.
Кроме того, укрепляющийся доллар будет провоцировать номинальное удешевление на товарно-сырьевых рынках, считает Евстифеев из банка "Зенит".
Интересные идеи
В условиях высоких геополитических рисков лучше говорить не о привлекательности, а о защитных активах, считают аналитики.
"Мы традиционно предпочитаем акции потребительского сектора и мобильных операторов: "Магнит", "Дикси", МТС и "Мегафон"", — говорит Мурафер из УК "Агана"
Наиболее уязвимы финансовый и потребительский сектора, чувствительные к спаду экономики и внутреннего спроса, а также повышению процентных ставок и новым санкциям, отмечает Головцов из УК "Уралсиб".
"Сравнительно стабильными, как обычно, останутся акции нефтяных компаний и, возможно, производителей удобрений", — добавил он.
Интересным для инвесторов будет металлургический сектор, по которому начинается новая волна глобального роста спроса, — компании начинают постепенно наращивать инвестиции в основной капитал, оценивает Сороко из "Финама". "Финансовый сектор, наоборот, пока в аутсайдерах, велика вероятность новых санкций против РФ", — также говорит он.
Бумаги металлургических экспортеров РФ извлекают определенные плюсы из сокращения конкуренции со стороны украинских производителей и ослабления рубля, отмечают эксперты "РИА Рейтинга".
По их мнению, бумаги ряда торговых сетей довольно хорошо чувствуют себя при кризисных явлениях в экономике, а хуже рынка будут выглядеть бумаги нефтяных компаний на фоне снижения цен на нефть.
На внешнем рынке в качестве интересной инвестиционной идеи можно предложить короткую позицию по фьючерсу на SP500, хотя идея рискованная и потому пугает, говорит Тимощенко из УК "Велес Менеджмент".
"Также можно подумать о длинной позиции в нефти — цены довольно привлекательны для покупки", — добавил он.
