Аркадий Арканов родился 7 июня 1933 года, его настоящая фамилия — Штейнбок. В 1951 году поступил в Первый Московский медицинский институт им. Сеченова. После окончания вуза работал журналистом, был внештатным редактором отдела юмора и сатиры в журнале "Юность" с 1963 по 1967 гг.
В 1966 году его рассказы включены в сборник "Четверо под одной обложкой". Именно в нем появилось выражение "рояль в кустах". Был принят в Союз писателей СССР в 1968 году. В соавторстве с Григорием Гориным создал три пьесы.
Аркадий Арканов – автор и один из основателей "Клуба 12 стульев" в "Литературной газете". Он участвовал в телепередачах "Артлото", "Вокруг смеха", "Голубой огонек". Дважды лауреат премии "Золотой теленок", был удостоен премии журнала "Крокодил". Является ведущим телепередачи "Вокруг смеха. Нонстоп".