Евгения Соколова, Прайм.
Накануне была поставлена точка в одной из самых увлекательных корпоративных историй последних 15 лет: вечный конфликт британской ВР и российского консорциума AAR, на паритетных началах владевших ТНК-ВР, разрешился покупкой компании государственной "Роснефтью" за значительные не только по российским, но и по мировым меркам деньги. Суммарно ВР получила 12,5 миллиарда долларов и 18,5% акций "Роснефти", став ее крупнейшим после государства акционером, AAR досталось 27,7 миллиарда долларов.
В результате "Роснефть" стала крупнейшей в мире публичной нефтегазовой компанией. По итогам 2013 года она добудет 206 миллионов тонн нефти – около 5% всей мировой добычи и почти половина российской.
Танки грязи не боятся
Сделка с "Роснефтью" стала невероятным завершением почти 15-летней войны ВР и AAR. Представители консорциума AAR вошли в мировую бизнес-историю из-за своего жесткого поведения, за которое их прозвали "танкистами". Мастерство конфликта за прошедшие годы им удалось отточить до невиданного блеска, британцы проигрывали или с трудом сводили вничью почти каждую схватку. Собственно, и само создание ТНК-ВР в 2003 году было вынужденным шагом в попытке ВР спасти свои российские инвестиции.
Мирные отношения ВР и AAR продолжались около пяти лет, пока действовал мораторий на продажу долей в ТНК-ВР, о котором они договорились при ее создании. О конфликте между акционерами ТНК-ВР начали говорить в конце 2007 года, с приближением срока истечения моратория – 1 января 2008 года. Сор из избы вынес нынешний глава ВР Роберт Дадли, который тогда возглавлял ТНК-ВР. В мае 2008 года он публично заявил о разногласиях между акционерами по вопросам будущего развития компании и не исключил, что они могут привести к снижению нефтедобычи.
Четыре месяца войны закончились подписанием меморандума о взаимопонимании, в котором нашли отражение все основные спорные вопросы: отставка Дадли с поста главы компании, изменение состава советов директоров, проведение IPO и участие ТНК-ВР в международных проектах.
Впрочем, выполнить зафиксированные в нем обязательства так и не удалось. Противоречия, обвинения и проблемы нарастали, как снежный ком. Уже весной стало понятно, что эти пауки в одной банке больше не выдержат; хотя бы один должен уйти. Исходя из прежних отношений, можно было ожидать, что AAR и в этот раз победно въедет на танке в освобожденную от британцев ТНК-ВР, либо сумеет выгодно обменять свою долю на акции самой британской компании.
Но победив во многих битвах, российские акционеры в итоге проиграли войну.
Не было бы счастья
Вероятно, идея сделки родилась у президента "Роснефти" Игоря Сечина еще в прошлом году после громкого крушения стратегического альянса "Роснефти" и ВР. В январе прошлого года компании договорились о совместной разработке трех участков арктического шельфа и обмене акциями.
Тогда ВР должна была получить 9,5% акций российской компании, а та, в свою очередь, – 5% британской. Однако пункт акционерного соглашения между ВР и консорциумом AAR, который требовал, чтобы все новые проекты были сначала предложены для реализации через ТНК-ВР, позволил консорциуму заблокировать сделку ВР и "Роснефти" в Стокгольмском арбитраже. Переговоры по сделке были прекращены в июне.
Весь прошлый год акционеры ТНК-ВР провели в спорах вокруг сделки с "Роснефтью", судебных разбирательствах по этому поводу и взаимных обвинениях. Весной 2011 года ВР, чтобы спасти сделку с "Роснефтью", даже предлагала российским акционерам ТНК-ВР выкупить их долю за 32 миллиарда долларов, однако это предложение было отвергнуто. По неофициальным данным, тогда российские акционеры оценивали всю компанию в 70 миллиардов долларов. Конфликт в итоге вышел на точку невозврата: обе стороны признали, что уже не могут совместно вести бизнес.
Спустя год после крушения альянса с "Роснефтью" – 1 июня – ВР объявила, что у нее есть предложение о покупке ее доли в ТНК-ВР, и она намерена начать переговоры. Тут уже многие догадались, что предложение исходит от "Роснефти", а в июле госкомпания официально это признала. Уже 22 октября "Роснефть" объявила, что договорилась о покупке 100% ТНК-ВР. Договор купли-продажи с ВР был подписан 22 ноября, с AAR – 12 декабря 2012 года. Таким образом, от момента объявления о сделке до ее завершения прошло всего пять месяцев, а от заключения соглашения с ВР – четыре месяца, что для сделки такого уровня невероятно быстро.
Счастливы порознь
Уже в ноябре ВР и AAR договорились о снятии взаимных претензий и обязательств и теперь с полным правом могут вести отдельную друг от друга жизнь.
В частности, это подразумевает участие в любых проектах уже без согласований между собой. Для ВР таким проектом может стать участие в строительстве новых веток газопровода "Северный поток". Может ВР подумать и о возрождении идеи стратегического альянса с "Роснефтью". Правда, те участки арктического шельфа, на котором ВР и "Роснефть" собирались строить свое счастливое совместное будущее, российская госкомпания уже осваивает с другим партнером – американским гигантом ExxonMobil. Но госкомпания уже успела получить еще 12 участков в Арктике и претендует еще на 8, так что ВР есть на что посмотреть, а "Роснефти" – что предложить.
Совладельцы консорциума AAR уже начали подыскивать проекты для удачного инвестирования своих 28 миллиардов долларов. В частности, инвестиционное подразделение "Альфа-групп" – "А1" – уже готовит сделку по приобретению почти 30% акций британской Regal Petroleum с активами на Украине и собирается строить инвестиционный холдинг для работы в России и зарубежом.
Глава "Реновы" Виктор Вексельберг с нефтяными бизнесом решил пока завязать, – теперь он полностью сосредоточится на своей инновационной деятельности в Сколково.
Мировое господство
"Роснефть", консолидировав 100% ТНК-ВР, стала крупнейшей в мире публичной нефтегазовой компанией по объемам добычи и запасов углеводородов. Как сообщил президент "Роснефти" Игорь Сечин, в 2013 году добыча объединенной компании составит 206 миллионов тонн нефти и 47 миллиардов кубометров газа, переработка достигнет 95 миллионов тонн нефти, а выручка – 4,9 триллиона рублей.
Уже сейчас "Роснефть" оценивает синергетический эффект от слияния с ТНК-ВР в 10 миллиардов долларов, и вскоре планирует представить уточненный прогноз. Также в консолидированный баланс Роснефти со дня приобретения войдут порядка 5 миллиардов долларов денежных средств, аккумулированных на счетах ТНК-ВР.
Глава "Роснефти" отмечал, что сделка по приобретению ТНК-ВР позволит создать крупнейшую компанию со сбалансированным портфелем, способную генерировать значительный денежный поток и создавать дополнительную стоимость для акционеров.
По словам Сечина, масштаб бизнеса после приобретения ТНК-ВР создает значительные возможности для оптимизации затрат и концентрации на лучших проектах из объединенного портфеля. "Роснефть" также видит большой синергетический эффект в области замещения объемов и своповых операций с целью снижения затрат и повышения эффективности работы комплекса нефтепереработки.
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
