МОСКВА, 4 июл - РИА Новости, Елена Федорова. Опубликованные в среду данные ЦБ по вывозу капитала оказались на удивление позитивными: чистый отток во втором квартале не только замедлился по сравнению с первым, но и в июне впервые в этом году был зафиксирован приток капитала. Опрошенные агентством "Прайм" эксперты связывают долгожданное возвращение капитала в Россию как со снижением политических рисков после формирования нового правительства, так и с кредитной активностью банков, а также с сезонным фактором.
Все новости экономики и бизнеса на сайте агентства Прайм >>
Чистый вывоз капитала из РФ частным сектором во втором квартале 2012 года, согласно предварительным данным платежного баланса, сократился до 9,5 миллиарда долларов с 33,9 миллиарда долларов в первом квартале. Если учесть данные председателя ЦБ Сергея Игнатьева по оттоку капитала за 5 месяцев в 46,5 миллиарда долларов, то приток капитала в июне мог превысить 3 миллиарда долларов.
"По нашим расчетам, был чистый приток капитала в июне в размере 3,5 миллиарда долларов", - сообщил аналитик "Ренессанс Капитала" Иван Чакаров.
Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев не исключал возобновления чистого притока капитала уже в мае - после формирования нового правительства и переоценки инвесторами политических рисков, однако, по информации Игнатьева, в мае был зафиксирован отток в 5,8 миллиарда долларов.
Чакаров пояснил, что на фоне снижения политических рисков инвестиции вновь прокладывают дорогу в Россию. Хорошим стимулом для инвесторов, по его мнению, могли стать и позитивные новости из Европы, способствующие росту аппетита к риску. Другой фактор притока - репатриация выручки экспортерами. "Эти деньги экспортеры держали за рубежом в банках, и в балансе это учитывалось как отток капитала. После назначения нового правительства эти деньги начали возвращаться", - сказал аналитик.
Он ожидает продолжения позитивной тенденции во втором полугодии, прогнозируя чистый приток капитала в июле-декабре и чистый отток в 20 миллиардов долларов по итогам года.
Официальный прогноз Банка России (по базовому сценарию при цене на нефть в 100 долларов за баррель) по оттоку капитала из РФ в 2012 году - 10,5 миллиарда долларов.
Погода
Главный экономист "ВТБ Капитала" Алексей Моисеев, отдавая должное политическому фактору, который, по его словам, сыграл свою роль, напоминает, что в России во втором квартале начинается лето, а с ним и сезонные инвестиции.
По его словам, второй квартал всегда был лучшим, с точки зрения притока капитала в Россию.
"Это связано с целым рядом сезонных факторов, в частности, с реализацией разного рода инвестиций, в том числе, в строительство. Компании в первом квартале формируют свой бюджет, а во втором квартале начинают финансирование строительства. И вообще, строительный сезон у нас в стране начинается во втором квартале из-за погодных факторов", - сказал Моисеев.
Именно этим он объясняет существенное сокращение во втором квартале иностранных активов банков, оказавшее положительное влияние на итоговый показатель оттока капитала.
"Очевидно, что когда клиенты банков, имеющие долларовые депозиты, начинают реализовывать свои инвестиции в России, банки должны иностранные активы сокращать", - сказал Моисеев, пояснив, что банки обычно размещают валютные пассивы в форме краткосрочных финансовых вложений за рубежом, что учитывается как отток капитала.
Банки
Главный экономист АФК "Системы" Евгений Надоршин, анализируя данные платежного баланса, отмечает, что показатели нефинансового сектора, который обычно является основным генератором оттока капитала, практически не повлияли на динамику оттока: компании во втором квартале вывезли из России 21,1 миллиарда долларов против 24,2 миллиарда долларов в первом.
"Основная причина улучшения показателей оттока капитала - это действия банков, операции которых привели к чистому притоку иностранного капитала в размере 11,6 миллиарда долларов", - сказал Надоршин, обратив внимание на то, что банки во втором квартале не только нарастили иностранные пассивы (на 5,1 миллиарда долларов), но и сократили иностранные активы (на 6,5 миллиарда долларов).
Рост иностранных пассивов легко объясним: ряду крупных российских банков удалось выйти на рынок евробондов, воспользовавшись летним "окном".
А вот причины сокращения иностранных активов ясны Надоршину не до конца. "В апреле-мае довольно динамично росло кредитование, особенно населения. Возможно, банки изъяли часть средств, размещенных у нерезидентов, для поддержания кредитования", - предположил он.
Сыграло свою роль и сокращение сальдо торгового баланса во втором квартале по сравнению с первым. "Свободных ресурсов для оттока капитала стало меньше. Причина очень простая: экспорт во втором квартале по сравнению с первым не вырос совершенно, а вот импорт все-таки оказался больше, несмотря на существенное замедление его динамики год к году, - добавил Надоршин.
