Андрей Федяшин, политический обозреватель РИА Новости.
Более полугода (с ноября 2009-го) Брюссель с интересом наблюдал, как преддефолтная Греция со скоростью «сбежавшего поезда» несется на Центральный вокзал евро, грозя разнести его в клочья. И, наконец, 10 мая Евросоюз решился создать «механизм финансовой стабильности». Только теперь оказывается, что спасать надо уже не Элладу, и даже не еврозону, а весь ЕС. Спасать с тем, чтобы финансовый кризис с ЕС не перекинулся на весь мир и рынки не получили рецидив кризиса 2008-9 годов. К этому все шло.
Сундук для нуждающихся
В переводе на мирские представления это будет нечто вроде одного общего сундука ЕС с деньгами, откуда смогут брать займы для стабилизации бюджетов финансово «больные» члены. А это отнюдь не одна только Греция. Афины (13-я по объему экономика ЕС) с ее внешним госдолгом в 120% ВВП – это самое видимое проявление евронедуга. Но, кроме Греции, это и Италия (117%, 4-я экономика ЕС), Португалия (84%, 17-я экономика ЕС), Ирландия (77%, 15-я экономика ЕС) и Испания (64%, 5-я экономика ЕС).
От сумм у простого смертного перехватывает дыхание. В долларовом исчислении речь идет о «кассе взаимопомощи» в более чем 1 триллион. В евро – 750 млрд. Эксперты говорят, что «греческий состав» теперь точно не разнесет зону евро, но что будет с ней дальше - не совсем понятно. Все серьезные экономисты считают, что меры – это «берлинская стена» на год или два. Она изолирует должников от «рыночных наскоков», добавит ликвидности на рынки, пока приостановит наступление финансовых спекулянтов на единую европейскую валюту. Панику эта акция уже сбила, но до необходимых структурных изменений внутри еврогруппы (16 стран евро) дело так и не дошло. А проблема в том, что слишком велика разница в их экономическом развитии, уровнях задолженности и, что составляет основу всех проблем «еврогосударства» внутри ЕС, в их способностях регенерировать экономику. Разница эта такова, что рано или поздно одна из составляющих зоны снова потянет всю еврокомпанию туда, откуда она сейчас с таким трудом выбирается.
Плохие долги
Основная проблема для Греции была в том, что ей надо было расплачиваться по долгам, а денег не было. На долговых рынках знали: расплачиваться Греции трудно, ЕС ей на помощь не идет, риски велики - и взвинчивали проценты, удорожая займы. Примерно тот же механизм долговых спекуляций действовал и в отношении всех других финансово хромых стран ЕС. Деньги им соглашались давать, но под проценты, достигавшие по краткосрочным займам (самые нужные для выплаты процентов) по 20- 30%, зная, что деваться клиенту некуда. В ЕС это называют наскоками «стаи волков» на долговых рынках. В общем, похоже.
О чем, в нескольких словах, договорились 10 мая в Брюсселе? Брюссель создает фонд стабилизации из собственных средств и средств МВФ. Общая сумма – 750 млрд евро. Еврогруппа (16 членов еврозоны, созданной 11 лет назад) должна вложить в него 440 млрд евро, МВФ - 250 млрд. Еще 60 млрд будут сформированы из взносов всех членов ЕС, а не только входящих в еврозону. Например, «фунтовая» Британия выделит 15 млрд евро, столько же, сколько «евровые» Германия и Франция. Деньги нужны для того, чтобы задолжавшие правительства смогли брать их взаймы (средний процент для «штрафников» установлен примерно на уровне 5%), дабы расплатиться по подходящим долговым обязательствам. Брать на рынке через выпуск новых правительственных облигаций или бондов они уже не могут. Недоверие к Греции выросло до такой степени, что ей уже не дают долгосрочные займы дешевле, чем под 7- 8,5% годовых. Для сравнения, у Германии бонды ее правительства покупают под 2,9%, а у Британии под 3,9%.
Колоссальные задолженности Греции, Италии, Испании, Португалии, Ирландии и пр. угрожали превратиться в «плохие долги» на манер тех, что почти обрушили американскую банковскую систему в 2008-м, привели к банкротствам ведущих банков Америки (например, Lehman Brothers). Для сравнения масштабов надвигавшейся беды можно напомнить, что администрация США была вынуждена выделить на покрытие «плохих займов» американских банков в 2008-м 545 млрд евро. ЕС отводит для «плохих займов» целых стран 750 млрд евро.
Проценты заплатят, а дальше что?
Неспособность расплатиться по долгам обрушила бы не только евро. Она могла обрушить долговые рынки вообще, а это привело бы к новому витку финансового кризиса. И совсем не случайно на прошлой неделе США провели несколько встреч с лидерами ЕС, чтобы настоятельно рекомендовать им сделать больше для поддержки своих должников, чем они делали до сих пор – иначе еврообвал может превратиться в мировой кризис. Ведь в ЕС, и это мало кто знает, нет передовиков по части внешней правительственной задолженности. По данным центрального статистического управления Евросоюза, общая внешняя задолженность всех стран Еврозоны составляет примерно 5,17 триллиона евро. Долг одной только Германии оценивается в 1,2 триллиона (напомним, что у Греции долг около 300 млрд евро). К концу этого года одна Италия обязана выплатить по процентам 267 млрд евро, а Испания 81 млрд.
В принципе 750 млрд евро хватит, чтобы Италия, Испания, Греция, Португалия и Ирландия платили проценты и погашали займы вплоть до 2013-го года. Вот только дальше что?
Администрация Обамы, в добавление к пакету банковского спасения, все же выделила еще за 659 млрд евро (около $800 млрд) на стимулирование экономического развития. В ЕС такого нет. Денег на покрытие бюджетных дефицитов и «штопку» долговых обязательств, конечно, подбросили. Но вот сами долги никуда не делись. По ним надо будет платить. А как – никто до сих пор не сказал.
Тут вторая проблема 750-миллиардной «заначки» для отстающих. Сразу им могут дать деньги только из фонда в 60 млрд долларов. Остальные деньги просто так получить не удастся. Надо сначала выполнить определенные условия: резко сократить бюджетные дефициты, а значит - бюджетные расходы, в первую очередь на социальные нужды, зарплату и пр. Но любые меры жесткой экономии ведут к ограничению экономического роста, поскольку падает спрос – уменьшаются доходы, приходится еще больше. Греки же, бунтующие на улицах как раз против такой экономии, уже показали, что может ждать другие страны ЕС, если они начнут «затягивать подпруги».
Деньги ссорят
Как часто бывает, Брюссель, сильно запоздавший с реанимационными мерами, очень элегантно обошел собственные законы и конституцию. Они (ни Маастрихтский договор о еврозоне, ни Лиссабонский договор о реформе) не позволяют выкупать задолженности стран, а Европейскому Центробанку не позволяют давать взаймы нуждающимся государствам, которые не выполняют ограничений на рост задолженности и дефицитов. Теперь же ситуация признана «форс-мажорной», а ЕЦБ уже начал выкупать долговые обязательства, но не у правительств-штрафников, а скупать их бонды на долговых рынках.
Так что, похоже, речь идет об изменении всей финансовой политики и ЕЦБ, и ЕС. И уж точно о коренном пересмотре финансовой дисциплины и общей финансовой и экономической политики внутри ЕС, а не только в ее «евролагере». О расширении зоны евро, скорее всего, придется забыть.
В нынешней битве вокруг «пакета помощи» явно победил Париж. Президент Франции Николя Саркози давно уже настаивал на некоем «экономическом правительстве» в ЕС, которое бы жестко контролировало финансовую дисциплину, координировало экономические планы и бюджетные мероприятия членов. Похоже, он это и получил. А более всего пострадала Ангела Меркель, которая до последнего настаивала на том, что немцы «спасать банкротов» в ЕС не собираются. Пришлось. За это консервативные газеты уже объявили, что она «бросила» немецких налогоплательщиков. Тут, похоже, ось Париж-Берлин снова дает трещину. Для ЕС это никогда ничего хорошего не предвещало. Но где теперь хорошо? Только не в Европе.