Влад Гринкевич, экономический обозреватель РИА Новости.
Четырнадцать лет назад основатель АО «МММ» Сергей Мавроди сообщал акционерам компании о том, что официальный курс продажи акций АО возвращается на уровень номинала - 1 тысяча рублей, а курс покупки - 950 рублей. Это означало крушение финансовой пирамиды МММ.
Затем были многотысячные очереди у офиса компании, митинги «за» и «против» Мавроди, избрание основателя МММ депутатом Госдумы и лишение его депутатской неприкосновенности, наконец, арест, и суд по одному из самых громких дел о мошенничестве. В 2007-м основатель АО «МММ» был приговорен к 4,5 годам лишения свободы за мошенничество, а в Управлении федеральной службы судебных приставов Москвы по сей день лежат более 700 исполнительных документов о взыскании с Мавроди денежных средств в пользу пострадавших от деятельности его компании.
Взлет и падение АО «МММ» помнят многие, помнят стремительно дорожающие акции, навязчивую рекламу с «героем своего времени» Леней Голубковым, наконец, яркие промо-акции, вроде оплаченных МММ дней бесплатного проезда в общественном транспорте, но мало кто помнит, как начиналась эта история. А начиналась история самой известной российской финансовой пирамиды с кооператива по продаже зарубежной оргтехники.
Первую попытку заняться легальным бизнесом (в начале 80-х основатель МММ арестовывался за запрещенную в то время предпринимательскую деятельность) инженер Сергей Мавроди и его брат Вячеслав предприняли в 1988 году, создав свой первый кооператив. Но в том же году кооператоры были задержаны по подозрению в хищении, правда, вскоре отпущены за отсутствием доказательств. В 1989-м братья Мавроди предпринимают попытку номер два, регистрируя в Ленинском исполкоме новый кооператив МММ, специализирующийся на торговле оргтехникой. Предприятие братьев оказывается весьма успешным. По некоторым оценкам, МММ был в числе лидеров своей отрасли. Вскоре компания открывает 34 филиала по всему СССР, создает около трех сотен аффилированных структур и даже собственный банк.
Однако в начале 90-х торговцы оргтехникой решают сменить профиль работы и попробовать себя на поприще финансовых операций. Возможно, братья Мавроди смекнули, что новое поле деятельности сулит значительно больше выгоды, а возможно, как уверяют недоброжелатели, компанию обвинили в уклонении от налогов и банки перестали выдавать МММ кредиты, столь необходимые для торговых сделок.
Как бы то ни было, но в октябре 1992 года Мавроди регистрируют АО «МММ» и осуществляют первый проспект эмиссии, в ходе которой выпущено 991 тысяча акций (максимально возможное на тот момент количество) номиналом в 1 тысяча рублей. Затем руководство компании превращает акции МММ в ценные бумаги на предъявителя и в феврале 1994 года начинает их свободную продажу. Так началась история финансовой пирамиды АО «МММ».
Финансовая пирамида - это вид предприятия, доход которого обеспечивается за счет постоянного привлечения денежных средств от новых участников. Обычно финансовые пирамиды регистрируются как коммерческие учреждения и привлекают средства для финансирования некоего проекта. Часть средств новых участников направляется на выплату дохода более старых акционеров. Но неизбежным итогом такой схемы является исчерпание ресурса (в данном случае прекращение притока вкладчиков), последующее банкротство компании и финансовые потери последних акционеров.
Принято считать, что первой финансовой пирамидой была «Миссисипская компания», учрежденная в XVIII веке во Франции шотландским финансистом Джоном Ло. Крушение «Миссисипского мыльного пузыря», - так окрестили детище Ло, - нанесло весьма ощутимый удар по экономике Франции. В США первую пирамиду построил в начале ХХ века итальянский иммигрант Чарльз Понти, привлекавший средства инвесторов под 45% в течение каждых трех месяцев.
В МММ навар был еще выше. Примерно за полгода работы, акции АО подорожали в 127 раз. Неудивительно, если учесть, что их приобретателями стали по разным оценкам от 10 млн до 15 млн человек. Воодушевленные успехом своего предприятия, братья Мавроди планировали провести второй проспект эмиссии, уже на миллиард акций, но получить добро от Минфина на сей раз им не удалось. Не беда, вместо акций был налажен выпуск «билетов МММ». Формально, билеты вообще не являлись ценными бумагами, не подпадали под действие закона о ценных бумагах, а их стоимость определялась руководством компании два раза в неделю.
Закат проекта МММ начался летом 1994 года. В середине июля на телевидении развернулась антиреклама акции АО «МММ», именно тогда многие наши сограждане впервые и услышали словосочетание «финансовая пирамида». Правда, антиреклама не нанесла серьезного удара по фирме. Многие и прежде понимали, что «дело здесь не чисто», но надеялись, что успеют выйти из игры вовремя.
Время пришло в конце июля того же 94-го, когда АО «МММ» было оштрафовано на 49,9 миллиарда рублей за неуплату налогов. Сергей Мавроди нарушения не признал и штраф платить отказался. После этого стало ясно, что у компании проблемы и от ее бумаг пора избавляться. Мавроди пытался выправить ситуацию, обещая, что подешевевшие акции будут расти вдвое быстрее против прежнего, но было уже поздно.
Вслед за МММ последовало крушение десятков больших и малых пирамид по всей стране. Через несколько лет выяснилось, что в пирамиду решило сыграть само государство. Игра под названием государственные краткосрочные облигации (ГКО) велась несколько лет - с 1995-го по 1998 год, правда, если верить чиновникам, изначально проценты по ценным бумагам должны были выплачиваться за счет доходов от экспорта нефти. Но нефть дешевела, и государство для привлечения средств делало все новые заимствования, постоянно наращивая процентную ставку. Последние выпуски ГКО пришлись на август 1998-го, но их уже не покупали даже под обещанные баснословные 300% годовых.
Сегодня законодательства большинства стран не только не приветствуют создание финансовых пирамид, но и преследуют за этот вид деятельности. Что, впрочем, не мешает дельцам опробовать все новые модели сомнительного бизнеса. Последний громкий случай - недавний скандал вокруг финансовой империи Бернарда Медоффа - Bernard L. Madoff Investment Securities. На суде, приговорившем г-на Медоффа к 150 годам тюремного заключения, тот сознался, что с 90-х годов он начал использовать средства новых клиентов для выплат по ранее взятым обязательствам. Обвинение установило 1 341 владельца счетов в компании Мэдоффа, коллективные потери которых превышают $13 млрд.
И самое удивительное: клиенты таких дельцов, как Мавроди и Мэдофф, сами без всякого принуждения несут свои денежки к подножию подобных пирамид. Забывая о том, что бесплатный сыр бывает только в мышеловке.
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
