МОСКВА, 23 янв — РИА Новости/Прайм. Международное рейтинговое агентство Fitch видит риски для устойчивого роста экономики Китая в среднесрочной перспективе.
Как отмечается в сообщении агентства, стабильный рост ВВП КНР является следствием стимулирования со стороны государства; при этом у экономики нет самоподдерживающейся инерции роста. Агентство отмечает, что экономическая политика Китая ставит приоритетом краткосрочные показатели роста. Это несет все более существенные риски для среднесрочной макроэкономической стабильности.
В четвертом квартале 2016 года ВВП КНР увеличился в годовом выражении на 6,8%. Ключевым фактором стабилизации роста было фискальное и квазифискальное стимулирование экономики, считает Fitch. Рост инвестиций в основные средства государственных компаний подскочил в 2016 году до 19,1% с 10,7% годом ранее. В то же время за пределами этого сектора показатель существенно снизился. По мнению Fitch, это подчеркивает необходимость стимулирования внутреннего спроса.
В то же время сильный показатель розничных продаж и активности в сфере услуг показывает, что экономика продолжает постепенно переориентироваться с тяжелой промышленности на другие отрасли. Рост ВВП поддерживает и мягкая монетарная политика, а также ослабление ограничений на покупку домов в 2016 году. Эта политика способствовало восстановлению сектора недвижимости, но также привела к росту цен на жилье.
Fitch отмечает, что, несмотря на эффективность стимулирования, оно привело к росту левереджа. Совокупное финансирование продолжает расти намного быстрее, чем номинальный ВВП. Это увеличивает соотношение государственного долга к ВВП. Официальный показатель совокупного финансирования (за исключением долевого) вырос на 12,4% в 2016 году, в то время как номинальный ВВП увеличился всего на 8%.
Агентство считает, что устойчивый уровень среднесрочного экономического роста будет значительно ниже отметок, которые установили китайские власти. Fitch прогнозирует рост ВВП на 6,4% в 2017 году и на 5,7% в 2018 году. Эти цифры предполагают дальнейшее увеличение левереджа. При этом агентство считает, что долговое бремя Китая скорее существенно замедлит экономический рост, чем приведет к полномасштабному финансовому кризису.
