Мнением об инвестициях в недвижимость, драгоценные металлы и искусство поделился с РИА Новости вице-президент, руководитель департамента частного банковского обслуживания Банка Москвы (дочерняя структура банка ВТБ) Дмитрий Брейтенбихер.
— Какие инвестиционные инструменты сейчас востребованы у частных лиц?
— В текущей экономической ситуации большинство VIP-клиентов выбирают консервативные стратегии инвестирования. Выбор инструментов здесь достаточно широк: депозиты, облигации надежных эмитентов или облигационные фонды и стратегии доверительного управления, структурные продукты, прежде всего с гарантией возврата капитала, накопительное и инвестиционное страхование и так далее. Сейчас многие крупные банки снижают ставки по депозитам. Поэтому, естественно, частично вектор потребительских предпочтений будет смещаться в пользу инвестиционных стратегий, где потенциальная доходность существенно выше. Но, повторюсь, характер этих стратегий будет преимущественно консервативным.
Давать общие рекомендации в этом сегменте по конкретным продуктам применительно к крупным частным клиентам — не вполне корректно и несколько безответственно. У каждого клиента своя структура активов и пассивов, бюджет доходов и расходов — соответственно и портфель продуктов нужно подбирать индивидуально. Поэтому Private Banking и определяется как "индивидуальное" частное обслуживание. Нужно выбрать время встретиться с персональным менеджером и определить тот набор продуктов, который наиболее адекватно отвечает рыночной ситуации с одной стороны и потребностям клиента с другой.
Чаще всего в портфелях VIP-клиентов присутствуют все эти инструменты. Важно определить их пропорцию, валютную структуру, срочность и так далее. А это во многом зависит от каждого конкретного случая и индивидуальных потребностей клиента. То, что подходит одному, совсем необязательно будет приемлемо для другого. Правильного выбора в реальности не существует — есть только сделанный выбор и его последствия.
— Что вы думаете об инвестициях в недвижимость?
— Российские клиенты традиционно проявляют интерес к вложениям в недвижимость. При этом если раньше большим спросом пользовалась зарубежная недвижимость для личного пользования, то теперь мы наблюдаем инвестиционную активность в отношении коммерческой недвижимости или жилой, но в качестве актива, приносящего регулярный доход в виде аренды. Важно помнить, что вложения в недвижимость, особенно за рубежом, имеет свои особенности и риски, поэтому для реализации этих сделок необходимо привлекать экспертов в данной области. Необходимо подробно изучить все финансовые, юридические, налоговые вопросы и найти надежного партнера в нужной юрисдикции с большим опытом. Мы всегда стараемся оказывать своим клиентам всевозможное содействие в части сопровождения самой сделки и обеспечения дальнейшего функционирования и рентабельности этого актива. Что касается российского рынка недвижимости, то сейчас мы наблюдаем стагнацию, связанную с превышением предложения над платежеспособным спросом. К плюсам данной ситуации можно отнести то, что если вы хотели бы приобрести недвижимость, то сейчас рынок "покупателя". На вторичном рынке можно найти интересные объекты, где продавец будет готов на серьезный дисконт к первоначальной цене. Так, многие наши клиенты приобрели сейчас недвижимость в два-три раза дешевле, чем могли рассчитывать.
— И все-таки, есть ли какие-то общие тенденции в российской недвижимости, скажем, на примере Москвы?
— Применительно к Москве, наиболее перспективными являются относительно новые элитные постройки в центре из-за ограниченности предложения, и, пожалуй, новое жилье эконом-класса в ближайшем Подмосковье, где цены существенно отличаются от московских, а с учетом развития транспортной инфраструктуры этот разрыв будет нивелироваться. В зоне риска дальнейшего падения цен, на мой взгляд, находится жилье старого фонда: пятиэтажки, "хрущевки", которые существенно проигрывают современным новостройкам по качеству даже при более хорошей локации. И, конечно, загородная недвижимость, которая, во-первых, не является товаром первой необходимости, к тому же предложение на этом рынке уже очень давно превысило спрос, падение цен началось еще задолго до кризисных явлений в экономике. Главной проблемой российского рынка недвижимости, на мой взгляд, является несоответствие цен на жилье уровню платежеспособного спроса, поэтому развитие ипотечного кредитования является одним из самых перспективных направлений для банков, а государственные программы стимулирования главным драйвером этого рынка.
— А что с рынком драгметаллов?
— Инвестиции в драгоценные металлы, в первую очередь, золото, традиционно считались "тихой гаванью" в период дестабилизации ситуации в экономике и пользовались спросом. Золото также может быть интересно в качестве альтернативного валютам инструмента защиты от ослабления рубля. Конечно, этот риск благодаря грамотной политике Банка России серьезно снизился. Но с учетом сохраняющегося дефицита бюджета многие экономисты рекомендуют сохранять определенную часть сбережений в валюте. В этой связи, я бы рекомендовал держать часть в "металлических" активах, но на долгосрочной перспективе и не более 10% от ликвидных средств.
— Какие формы инвестирования в драгметаллы существуют на сегодняшний день?
— Наиболее простым способом является покупка металлов на обезличенный металлический счет. На такие счета можно покупать золото, серебро, платину, палладий, а при необходимости снять золото и серебро в слитках. Также можно приобрести паи фонда, который инвестирует в драгметаллы.
— Можно ли искусство рассматривать в качестве инвестиций в их классическом понимании? То есть исключительно с целью сохранить и преумножить средства?
— Безусловно, инвестиции на арт-рынке можно и нужно рассматривать как инвестиции в классическом понимании. Я не говорю сейчас об отдельно коллекционировании — это может быть, немного другая история. Здесь мы тоже имеем дело с вложением определенных средств, целью которого является получение прибыли. Также как и на фондовом, валютном, рынке недвижимости или драгметаллов. Конечно, арт-сфере присущи свои особенности, но своей спецификой обладает каждая отрасль. А механизмы и принципы функционирования у них довольно схожие.
Для нормальной работы в этой сфере необходим сам актив, то есть предмет искусства, инфраструктура (аукционные дома, арт-дилеры, агенты) и различного рода вспомогательные инструменты — это аналитика, индексы, страхование и пр. Эта тема требует очень глубоких компетенций. И здесь важно подобрать надежного партнера, который этими компетенциями обладает. При этом я позволю себе сформулировать несколько ключевых тезисов, основных критериев коллекционирования или, можно сказать, принципов, которыми нужно руководствоваться при приобретении предметов искусств. Во-первых, это имя художника. Я даже не буду объяснять, почему.
Совершенно очевидно, что от имени зависит и текущая цена, от имени зависит и потенциал роста этой цены в будущем. Второе, на что нужно обращать внимание, — это период, в который написана та или иная работа. Т.е. это должен быть лучший период в жизни художника, который ценится на рынке больше всего. Третье — это сюжет.
Сюжет также должен отвечать основной тематике художника, быть типичным для творчества данного автора. Четвертое — это история работы или, как говорят, провенанс. То есть кому принадлежала эта работа, где выставлялась, в каких галереях или музеях, когда и за сколько уже продавалась, в каких каталогах, книгах по искусству она была опубликована. Физическое состояние — была реставрация или нет, если да, то насколько значительная эта реставрация была. И, наконец, пятое — это, что называется, wall power. Это термин, который означает "эффектная, коммерческая вещь". Это может быть даже не самый лучший период, но вещь будет настолько эффектной, красивой и вкусной, а значит, и коммерческой и легко продаваемой. Что в нашем случае делает эту вещь наиболее ликвидной.
В заключении хочу сказать, что успешно инвестировать можно на любом рынке. Самое главное следовать правилу: думать, прежде чем вкладывать деньги, и не забывать думать, когда уже вложил их.
