Рубль и нефть. Ценовое родео

Ключевым фактором динамики курса рубля остается нефть, которая в последние месяцы уходящего года продолжает дешеветь темпами в 1-2 доллара в день. Это привело к изменению политики российского Центробанка, который отменил нелимитированные валютные интервенции.

МОСКВА, 15 дек — РИА Новости. В последнюю декаду 2014 года в мировой экономике в целом и в российской в частности сложилась непростая ситуация – валюту лихорадит, нефть дешевеет.

Решение ОПЕК

Мировые цены на нефть снизились за последние четыре месяца на 40 долларов за баррель. Цена на нефть марки WTI рухнула ниже 60 долларов за баррель, обновив минимум с июля 2009 года.

Участники рынка возлагали большие надежды на ноябрьскую встречу ОПЕК – решение о сокращении добычи могло остановить падение цен. Но картель на 166-м заседании ОПЕК в Вене принял решение сохранить нынешнюю квоту на добычу нефти в 30 миллионов баррелей в день до следующего заседания организации в июне 2015 года. После объявления этой новости цены на нефть начали падать, достигая многолетних минимумов.

Множество факторов

Как заявил президент России Владимир Путин, среди экономических факторов снижения цен на энергоносители можно назвать замедление темпов роста мировой экономики и, как следствие, снижение энергопотребления в целом ряде стран. Кроме того, президент отметил, что стратегические и коммерческие запасы нефти в развитых странах находятся на уровне исторических максимумов: сказываются и новации в технологии добычи нефти, которые привели к появлению новых объемов углеводородов на региональных рынках.

Кроме того, по мнению экспертов, мировая цена на нефть могла упасть в результате целенаправленных действий либо США в одиночку, либо объединенных усилий США и Саудовской Аравии. США теоретически могут самостоятельно ронять цену на нефть, выбрасывая на рынок ее из своего стратегического нефтяного резерва. Саудовская Аравия под давлением США может отказываться сокращать добычу и даже увеличивать ее, провоцируя снижение цен. И в том и другом случае, по мнению экспертов, конечная цель – оказать давление на Россию. 

Власти РФ не исключают катастрофического снижения мировых цен на энергоносители и просчитывают такой сценарий, однако даже в этом случае готовы за счет накопленных резервов выполнить все социальные обязательства и удержать экономику страны.

Рубль в заложниках у нефти

Ключевым фактором для динамики рубля остается нефть, которая продолжает дешеветь темпами в 1-2 доллара в день. Это привело к изменению политики ЦБ, который с 5 ноября отменил нелимитированные валютные интервенции, а с 10 ноября, по сути, завершил переход к свободному плаванию рубля, отменив регулярные интервенции и коридор бивалютной корзины. ЦБ предупредил, что в ближайшее время резкие колебания курса рубля продолжатся, поскольку рынок адаптируется к новой политике регулятора.

При этом Центробанк в декабре подготовил два сценария макроэкономического прогноза: базовый и стрессовый, и оба они выглядят относительно оптимистично.

Базовый сценарий предполагает, что цена на нефть в 2015-2017 годах составит 80 долларов за баррель. В рамках него рубль существенно укрепится в будущем году как за счет компенсации наблюдаемого сейчас эффекта "перелета" или, другими словами, чрезмерного обесценения, так и за счет роста цен на нефть.

Стрессовый же сценарий предполагает снижение цен на нефть до 60 долларов в 2015 году и их сохранение на этом уровне в 2016-м и 2017 годах, но его регулятор называет маловероятным. Однако и в этом случае предполагается рост курса рубля, хотя и менее значительный, чем при базовом сценарии.