МОСКВА, 1 окт — Прайм, Светлана Антонченко. Акционеры ГМК "Норильский никель" наконец-то определились с тем, сколько дивидендов хотят получить от компании, а совет директоров ГМК эти желания поддержал: за 2013 и 2014 годы выплаты составят не менее 2 миллиардов долларов или 50% EBITDA ежегодно.
Все новости экономики и бизнеса на сайте агентства Прайм >>
Мажоритарии ГМК 30 сентября внесли соответствующие изменения в соглашение акционеров. Изначальный вариант примирительного соглашения "Русала" Олега Дерипаски, "Интерроса" Владимира Потанина и Millhouse Романа Абрамовича, принятого в декабре прошлого года, предусматривал выплату дивидендов с 2012 по 2014 год в объеме до 9 миллиардов долларов.
В дальнейшем, как ранее во вторник сообщил "Русал", дивиденды за 2016 год (с выплатой в 2017 году) составят 50% от EBITDA, плюс сумма, на которую сокращались дивиденды по итогам 2015 года (до 20%), если это сокращение произойдет. По итогам 2017 года и в последующих годах дивидендные выплаты будут равняться 50% EBITDA.
По мнению аналитиков, "Норникель" неслучайно отодвинул крупные выплаты на 2015 и 2016 годы — компания ожидает увидеть в этот период рост цен на свои основные металлы. Текущие низкие цены и нестабильный спрос вынудили компанию урезать рацион акционеров на треть — в ближайшие два года вместо 3 миллиардов долларов ежегодно они будут получать только 2.
Рынок воспринял новость о новых договоренностях владельцев ГМК по дивидендам позитивно — акции "Норникеля" выросли на 1,6%.
Кроме стабильно высоких дивидендов акционеры "Норникеля" могут получить еще один бонус. Совет директоров компании постановил, что любой доход от продажи непрофильных активов компании будет выплачен в период 2014-2015 годов в качестве специального дивиденда на общую сумму до 1 миллиарда долларов.
О своем намерении избавиться от убыточных и непрофильных активов компания заявила в августе этого года. В частности, "Норникель" получил убыток в первом полугодии 2013 года от обесценивания инвестиций в ценные бумаги, который составил 571 миллион долларов и в основном включает убыток от падения стоимости принадлежащих группе акций ОАО "Интер РАО ЕЭС" (10,97%) на сумму 512 миллионов долларов и прочих инвестиций.
На сегодняшний день доля "Интерроса" в "Норникеле" составляет 30,3%, "Русала" — 27,8%, Millhouse — 5,87%, "Металлоинвеста" — 5%.
Придется занимать
Эксперты рынка по-прежнему, как и в августе этого года, убеждены, что "Норникелю" придется занимать средства для выплаты дивидендов даже по минимальному уровню в 2 миллиарда долларов.
"Новый вариант по дивидендам достаточно близок к тому, что было раньше, и к ожиданиям рынка. Фактически реализовано лишь право гендиректора ГМК перенести часть выплат за 2013-2014 годы на более поздний срок, в то время как общая сумма дивидендов за 2013-2015 годы не изменилась, а их размер остался достаточно высоким. В нынешней конъюнктуре ГМК, скорее всего, придется увеличивать долговую нагрузку для выплаты дивидендов, однако не очень существенно, как могло бы быть, если бы выплаты за 2013-2014 годы составляли не 2 миллиарда долларов, а 3 миллиарда долларов в год", — считает эксперт Номос-банка Юрий Волов.
Чистый долг "Норникеля" в первом полугодии 2013 года вырос на 27,1%, до 5,065 миллиарда долларов с 3,986 миллиарда долларов годом ранее. Соотношение чистого долга к EBITDA также увеличилось до 1,1 с 0,8.
"Желание отодвинуть крупные выплаты еще на год вызвано не самым высоким уровнем денежного потока "Норникеля", который сейчас при текущих ценах на металлы вряд ли превышает 1 миллиард долларов в год. Поэтому компании придется привлекать средства для выплаты дивидендов в любом случае. Но если цены на никель не вырастут, то к 2017 году уровень чистого долга к EBITDA может достичь 3", — отметил аналитик БКС Кирилл Чуйко.
При этом он подчеркнул, что надежды ГМК на рост цен в 2015-2016 годах небезосновательны. "Сейчас около 25-30% мирового производства никеля убыточно и будет постепенно сокращаться. Это должно нормализовать ситуацию", — добавил Чуйко.
