МОСКВА, 14 сен — Прайм, Ирина Доржиева. Продажа 21,75% акций крупнейшего мирового производителя калийных удобрений "Уралкалия" по цене 3,7 миллиарда долларов не включает большой премии к рынку, но компания уже стоит очень дорого, считают аналитики, опрошенные агентством Прайм.
В целом новость о возможной смене акционера "Уралкалия" эксперты оценивают как позитивную в краткосрочной перспективе, потому что поспособствует разрешению конфликта с Белоруссией, но несущую риски ухудшения уровня корпоративного управления и снижения кредитного рейтинга в среднесрочной перспективе.
История вопроса
О том, что предприниматель Владимир Коган выкупает долю Сулеймана Керимова за 3,7 миллиарда долларов и уже заплатил первый транш, сказал агентству "Прайм" источник, близкий к сделке. О возможности продажи Керимовым пакета в 21,75% акций "Уралкалия" стало известно на фоне конфликта компании с Белоруссией, который разгорелся после прекращения партнерства с крупнейшим предприятием республики — "Беларуськалий".
Известный своими связями в предпринимательских кругах адвокат Александр Добровинский, который первым сообщил о продаже доли Керимова, подтвердил на своей страничке в Facebook, что покупателем является Коган, а сделка будет закрыта в течение двух недель.
Конфликт привел к аресту генерального директора "Уралкалия" Владислава Баумгертнера, которому Следственный комитет Белоруссии предъявил обвинение в злоупотреблении властью и служебными полномочиями. В пятницу Минский городской суд не удовлетворил жалобу защитников на решение суда Партизанского района Минска изменить меру пресечения и оставил его под стражей.
Добровинский написал, что Баумгертнер будет отпущен в течение двух-трех недель и останется на своем посту. По его данным, белорусская сторона "полностью удовлетворена поворотом событий".
Союз с БКК не приведет к восстановлению цен
"Рынок на эти новости отреагировал положительно — американские бумаги пошли вверх", — отмечает аналитик "Ренессанс Капитала" Борис Красноженов. Уход Керимова из состава акционеров позволит урегулировать конфликт с Белоруссией, вплоть до восстановления союза, считают аналитики. По мнению эксперта из Raiffesenbank Константина Юминова, рынок также отыгрывает "идею", что Керимов продает свой пакет с премией, хоть и небольшой — плюс 6% к цене закрытия.
Однако, по словам экспертов, позитив был уже отыгран на первых слухах о возможной продаже Керимовым своего пакета акций. Тогда котировки выросли почти на 10%, вспоминает Юминов.
"Учитывая то, что для финансирования сделки будущему возможному акционеру придется привлекать достаточно большой долг, вполне вероятно, что часть этого заимствования может быть "перевешена" на компанию", — поделился своими опасениями Юминов. Таким образом, показатель чистый долг/EBITDA "Уралкалия" станет выше 2, что повлечет понижение кредитного рейтинга. Либо будут существенно повышены дивиденды, чтобы акционеры смогли "окэшить" свою инвестицию, добавил он.
Ранее аналитики говорили, что сейчас миллиардеру нет смысла продавать свой пакет, поскольку с экономической точки зрения бизнес по-прежнему генерирует высокую рентабельность, и "Уралкалий" выплачивает высокие дивиденды.
