МОСКВА, 9 сен — Прайм. Возможная продажа миллиардером Сулейманом Керимовым принадлежащих ему акций крупнейшего мирового производителя калийных удобрений ОАО "Уралкалий" поспособствует разрешению конфликта с Белоруссией и восстановлению калийного рынка, но в то же время таит в себе риски для миноритарных акционеров компании, считают аналитики, опрошенные агентством "Прайм".
Все новости экономики и бизнеса на сайте агентства Прайм >>
Информация о том, что Керимов якобы продал свой пакет в "Уралкалии" (21,75%), появилась в эти выходные. Миллиардер через своего представителя эту информацию опроверг, однако сообщил, что предложения действительно поступают. По данным издания Forbes, выкупить долю предлагают совладелец АФК "Система" Владимир Евтушенков, основатель "Русснефти" Михаил Гуцериев и бывший банкир и глава Госстроя Владимир Коган.
Продажа не имеет смысла
Между тем аналитик Raiffesenbank Константин Юминов считает, что сейчас миллиардеру нет смысла продавать свой пакет. "С экономической точки зрения бизнес по-прежнему генерирует высокую рентабельность, и "Уралкалий" выплачивает высокие дивиденды. С точки зрения оценки текущая цена существенно ниже, чем та, которая была хотя бы месяц назад. То есть мало экономического смысла продавать", — заявил он агентству "Прайм".
Юминов добавил, что по сегодняшней цене акций "Уралкалия" их продажа выглядит реальной только при премии. Аналитик напомнил, что после разрыва отношений с "Беларуськалием" акции российского производителя упали суммарно на 20%. Правда, по состоянию на 16.35 мск стоимость ценных бумаг выросла более чем на 7% — до 174,7 рубля за акцию. Таким образом, возможная стоимость акционерного пакета Керимова может составлять около 112 миллиардов рублей.
Решение всех проблем
Аналитики также сходятся во мнении, что возможная продажа акций Керимовым привела бы к завершению конфликта между "Уралкалием" и Минском и возобновлению его сотрудничества с "Беларуськалием".
Аналитик "Ренессанс Капитал" Борис Красноженов напомнил, как в августе генеральный директор "Беларуськалия" Валерий Кириенко сообщал о том, что белорусская сторона не будет сотрудничать с "Уралкалием" при его нынешних собственниках. Поэтому, по его мнению, уход нынешних акционеров "Уралкалия" откроет возможность для диалога с белорусской стороной, разрешит возникший конфликт, а также позволит восстановить экономические отношения между двумя производителями.
"Скорее всего, если изменится структура акционеров, то переговорный процесс получит ускорение. Любое разрешение ситуации будет для бумаг компании положительно. Если речь пойдет о восстановлении союза с "Беларуськалием", то это еще лучше, потому что тогда возникает определенная поддержка мировым ценам на калий", — добавил он.
Смирнов же отметил, что возобновление кооперации двух крупнейших производителей калийных удобрений позволит мировым ценам на продукцию снова подняться. "Соответственно, и финансовые показатели "Уралкалия" могут быть чуть выше", — добавил он.
Не в одной лодке с миноритариями
Смена акционеров компании может иметь также и негативные моменты, считает Юминов. "Неизвестно, как поступят со своим пакетом акций при выходе Керимова два других основных акционера химхолдинга — Филарет Гальчев (7% акций) и Анатолий Скуров (4,8%). Вопрос — останутся ли они, если зайдет новый акционер, или будут продавать свои акции на рынок. Продажа на рынок негативно скажется на котировках, ведь такой большой объем продавать тяжело", — считает собеседник.
Кроме того, аналитик отметил, что приход новых акционеров может привести к тому, что будут нарушены обещания по дивидендам, на выплату которых, в соответствии с дивидендной политикой компании, направляется не менее 50% от чистой прибыли. Кроме того, выкупленные ранее в ходе buy back акции не будут погашены, а, например, будут использоваться в качестве залога для привлечения заемного финансирования.
