МОСКВА, 9 апр - РИА Новости. Банк России третий раз подряд принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования (8% годовых) и процентных ставок по своим операциям, несколько усилив антиинфляционную риторику и объявив о введении нового инструмента изъятия ликвидности - недельного депозитного аукциона, свидетельствует сообщение департамента внешних и общественных связей ЦБ по итогам апрельского совета директоров по ставкам.
"По итогам марта годовые темпы инфляции сохранились на низком уровне - 3,7%, базовая инфляция замедлилась до 5,5%. Указанные тенденции, как ожидается, будут носить краткосрочный характер. Среднесрочные инфляционные риски усиливаются неопределенностью масштаба влияния на потребительские цены запланированного на июль повышения большинства регулируемых цен и тарифов", - говорится в комментарии регулятора.
Аналитики, опрошенные агентством "Прайм", не ожидали изменений денежно-кредитной политики ЦБ по итогам заседания совета директоров в понедельник, указывая при этом на возросшие инфляционные риски. Банк России полностью подтвердил эти ожидания.
"Такое решение было ожидаемо. Банк России сохранил в целом нейтральную позицию, слегка сместив тональность комментария в сторону более жесткой риторики, отметив краткосрочный характер тенденции замедления инфляции и инфляционные риски в российской экономике", - сказал агентству "Прайм" руководитель аналитического департамента по России и СНГ банка "Креди Агриколь" Максим Орешкин.
Он сохраняет прогноз повышения ставок ЦБ во втором полугодии, отмечая, что в мае регулятор, указавший на приемлемость сложившегося уровня ставок в ближайшие месяцы, скорее всего оставит ставки без изменения.
Для аналитика Райффайзенбанка Марии Помельниковой решение ЦБ также не стало неожиданным, учитывая улучшение экономической ситуации и состояния денежного рынка. "Как мы и предполагали, несмотря на наличие в пресс-релизе фразы о приемлемости текущих параметров монетарной политики на "ближайшие месяцы", в сообщении появились признаки обеспокоенности среднесрочными инфляционными рисками", - отмечает она.
Новый инструмент контроля инфляции
Банк России в преддверии июльского повышения тарифов и на фоне нарастания монетарных факторов инфляции (дефицитный бюджет, рост валютных интервенций) вводит новый инструмент краткосрочного абсорбирования ликвидности - недельные депозитные аукционы.
Максимальная ставка по депозитным аукционам на срок одна неделя с 10 апреля установлена в размере 4,75% годовых. О начале проведения этих операций будет объявлено дополнительно.
"Осуществленное данным решением дополнение системы инструментов Банка России краткосрочным рыночным инструментом изъятия ликвидности будет способствовать снижению волатильности процентных ставок денежного рынка и повышению действенности процентной политики", - считает регулятор.
В настоящее время проходят депозитные аукционы ЦБ сроком один месяц с максимальной ставкой 5,5% годовых. Проведение трехмесячных депозитных аукционов приостановлено. Кроме того, ЦБ проводит депозитные операции на один день, неделю и до востребования по единой фиксированной ставке 4% годовых.
Помельникова из Райффайзенбанка полагает, что такая мера в настоящее время не актуальна и, скорее, направлена на достижение среднесрочной цели по повышению эффективности процентной политики ЦБ. "Сейчас, когда ликвидность по-прежнему в дефиците, эффект от введения дополнительного инструмента ее изъятия будет близким к нейтральному", - отмечает она.
Макроэкономический расклад
Динамика ряда макроэкономических индикаторов в феврале указывает на некоторое улучшение экономической ситуации, отмечает ЦБ.
"Ускорился рост промышленного производства, сохранился высокий годовой темп роста инвестиций в основной капитал. Динамика реальной заработной платы и кредитования населения, а также низкий уровень безработицы создают благоприятные условия для сохранения устойчивости потребительского спроса", - говорится в комментарии.
Таким образом, сложившийся уровень ставок обеспечивает не только рекордное замедление инфляции, но и устойчивый экономический рост, однако регулятор не спешит торжествовать, указывая на среднесрочные риски инфляции.
"С учетом текущих внутренних и внешних макроэкономических тенденций складывающийся внутри процентного коридора уровень ставок денежного рынка рассматривается как приемлемый на ближайшие месяцы. Банк России продолжит мониторинг инфляционных рисков и при принятии решений в области денежно-кредитной политики будет ориентироваться на среднесрочные прогнозы по инфляции и динамику инфляционных ожиданий", - отмечает ЦБ.
Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будут рассмотрены вопросы денежно-кредитной политики, предполагается провести в первой половине мая 2012 года.
