МОСКВА, 3 фев - РИА Новости. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's в пятницу подтвердило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг российского оператора связи МТС на уровне "BB" со "стабильным" прогнозом, говорится в сообщении агентства.
Рейтинги исключен из списка на пересмотр с возможным понижением, куда он был помещен в августе 2011 года из-за опасений дефолта по выплате облигаций объемом 400 миллионов долларов, выпущенных подразделением МТС под гарантии оператора.
"Подтверждение рейтинга МТС последовало после погашения МТС облигаций на 400 миллионов долларов", - говорится в сообщении.
"Стабильный" прогноз отражает мнение экспертов агентства, что в 2012 году МТС продемонстрирует сильные операционные показатели и сохранит показатель отношения собственных средств к заемным на умеренном уровне.
В конце января текущего года МТС сообщила о полном погашении семилетнего еврооблигационного займа объемом 400 миллионов долларов со сроком погашения 28 января 2012 года. Погашение еврооблигаций было осуществлено за счет собственных средств компании. Общий объем купонных выплат за время обращения еврооблигаций составил 224 миллиона долларов.
Заем на 400 миллионов долларов был выпущен дочерней компанией MTS Finance в январе 2005 года. Ставка полугодового купона облигационного займа был определена на уровне 8%. Выплата купона и погашение выпуска было осуществлено МТС в качестве поручителя по займу.
Ранее МТС с согласия держателей евробондов отменили оферту по выпуску в виду потенциальной возможности технического дефолта, связанной с судебными разбирательствами вокруг киргизского сотового оператора "Бител" (Bitel). Так, в январе прошлого года Лондонский суд обязал MTS Finance реализовать опцион на 49% акций компании Tarino Limited, которая в 2005 году владела 100% "Битела". МТС приобрел тогда 51% Tarino, рассчитывая получить контроль над деятельностью "Битела", однако это российской компании сделать не удалось. По условиям опциона, МТС должен купить 49-процентный пакет Tarino у компании Nomihold Securities за 170 миллионов долларов. В рамках этого обязательства на активы MTS Finance были наложены обеспечительные меры.
Суммарный объем долговых обязательств МТС на конец третьего квартала 2011 года составил 7,25 миллиарда долларов. В том числе, на текущий момент в обращении находится заем еврооблигаций, выпущенный в июне 2010 MTS International Funding Limited на 750 миллионов долларов со ставкой купона в 8,625% и сроком погашения в 2020 году.
Прогноз "стабильный" отражает мнение S&P о том, что показатели МТС будут соответствовать базовому сценарию агентства, который предусматривает невысокий (на несколько процентов) рост выручки, рентабельность по EBITDA выше 40% и положительное значение дискреционного денежного потока.
Несмотря на то, что МТС до сих пор не выполнила арбитражное решение, обязывающее ее выплатить 210 миллионов долларов, эксперты S&P полагают, что риски для МТС являются незначительными и не повлияют на кредитный рейтинг оператора.
В базовом сценарии S&P исходит из допущения, что рост выручки компании замедлится до 2-5%. Дополнительное негативное влияние на динамику выручки может оказать ослабление курса рубля по отношению к доллару, и сокращение расходов на потребление в России и других странах СНГ. МТС, считают эксперты агентства, будет поддерживать рентабельность по EBITDA выше 40%, несмотря на сильную конкуренцию. Капитальные расходы компании, ожидают в S&P, сократятся по сравнению с уровнем 2011 года, что позволит генерирование более высоких показателей свободного денежного потока, благодаря чему может снизиться соотношение собственных средств к заемным.
"Вместе с тем мы полагаем, что МТС может рассматривать возможность приобретения активов в России и по-прежнему будет выплачивать значительные дивиденды, что может ограничить возможности компании по снижению финансового рычага", - считают аналитики.
Сдерживающее влияние на рейтинг МТС оказывают характеристики кредитоспособности его контролирующего акционера, АФК "Система" (принадлежит 51,2% МТС): аналитики Standard & Poor's считают, что кредитоспособность и корпоративное управление МТС и АФК тесно связаны.
В соответствии с методологией S&P присвоения оценки собственной кредитоспособности основные кредитные риски для МТС связаны с планами органического роста и роста за счет приобретения новых активов, усилением конкуренции и рисками операционной среды в РФ. Негативное влияние этих факторов компенсируют хорошие бизнес-характеристики и высокие финансовые показатели, обусловленные прочными позициями компании на российском и украинском рынках мобильной связи.
