МОСКВА, 8 авг - РИА Новости. Решение агентства Standard & Poor's снизить кредитный рейтинг США до "АА+" с максимальных "ААА" привело к панике на мировых рынках, однако, несмотря на это, намеченная на осень 2011 года приватизация 7,6% акций Сбербанка России (SBER) может быть достаточно успешной, полагают опрошенные агентством "Прайм" аналитики.
В минувшую пятницу после закрытия торгов агентство S&P впервые в истории понизило долгосрочный кредитный рейтинг США на одну ступень - до "АА+" с "ААА" на фоне опасений, связанных с ростом дефицита бюджета и госдолга страны. Прогноз по рейтингу США был определен S&P как "негативный". Это означает, что в ближайшие 1-1,5 года возможно дальнейшее понижение кредитного рейтинга. Эксперты не исключают, что это событие приведет к переоценке рисков во всем мире и к снижению рейтинга других стран.
В понедельник фондовые площадки России, Азии и Европы отреагировали падением на негативные новости прошлой недели. На этом фоне министры финансов и управляющие Центробанков стран "Большой двадцатки" (G20) объявили о готовности принять меры для сохранения стабильности на мировых рынках и поддержки глобального экономического роста. Не уточняя детали, чиновники подчеркнули, что останутся в тесном контакте и будут сотрудничать по мере необходимости в течение ближайших недель для поддержания стабильности и ликвидности финансовых рынков.
Ранее представители G7 заявили о готовности приложить усилия к достижению стабильности на мировых фондовых рынках. Главы финансовых ведомств также отметили негативное влияние на мировую экономику чрезмерной волатильности рынков. Как заявил министр финансов Японии Йосихико Нода, "Большая семерка" в последующие недели продолжит обсуждать проблему стабилизации мировых рынков.
Негативные события на мировых рынках разворачиваются в преддверии крупнейшего во втором полугодии российского размещения - приватизации принадлежащих ЦБ РФ 7,6% акций Сбербанка в сентябре-октябре 2011 года, в частности, на Лондонской, Франкфуртской биржах и на ММВБ. На конец августа Сбербанк наметил встречи с инвесторами в ряде стран, в том числе и в Китае (ранее китайские СМИ сообщали, что суверенный фонд Китая China Investment Corporation получил предложение купить 5% акций Сбербанка в рамках приватизации пакета Сбербанка).
"Риски того, что размещение акций Сбербанка может пройти менее успешно, или по меньшей цене, безусловно, выросли", - констатирует аналитик ФК "Уралсиб" Леонид Слипченко. - "Однако шансы, что он разместится достаточно уверенно, велики". В условиях, когда международные рынки "штормит", инвесторы все больше внимания обращают на развивающиеся страны и их эмитентов, отмечает он. "В России же ситуация достаточно спокойная, не столь драматичная, как в Европе и США", - говорит аналитик. К тому же, в сентябре-октябре, когда Сбербанк планирует размещать свой пакет, ситуация на международных рынках может выровняться.
Инвесторы могут попросить скидку
В текущей рыночной ситуации может встать вопрос о размещении пакета Сбербанка с дисконтом к рыночной цене, отмечают аналитики. "Вероятность того, что инвесторы попросят дисконт к цене акций, есть. Сейчас они будут вдвойне осторожно оценивать банки, в том числе и развивающихся стран", - полагает аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. Он напомнил, что ВТБ в ходе приватизации также разместил 10% акций с незначительным дисконтом к рынку - по 6,25 доллара за 1 GDR при рыночной цене на LSE 6,27 доллара. Какой дисконт могут попросить инвесторы Сбербанка, будет понятно после проведения road-show Сбербанка. "Я не думаю, что он может быть большим, так как акции Сбербанка по своим фундаментальным характеристикам недооценены, - говорит Слипченко. - Разумный дисконт в районе 5-10 % может быть, не думаю, что он будет больше".
"По итогам встреч с инвесторами встанет вопрос, готов ли Центральный банк продавать по более низкой цене или нет", - отмечает Клапко. В начале июня глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев говорил журналистам, что у Банка России нет задачи продать "как можно больше и как можно скорее". Игнатьев отмечал, что у Центрального банка те же интересы, что и у других акционеров, поэтому ЦБ заинтересован, чтобы акции стоили дорого, и не собирается продавать их "по дешевке". По мнению Игнатьева, приватизация этого пакета не должна привести к снижению стоимости акций банка.
"Если акционер Сбербанка - ЦБ РФ - не будет готов пожертвовать ценой, либо если ситуация на рынках будет плохой, может быть выбран более благоприятный момент для размещения", - говорит замруководителя аналитического департамента ООО "Совлинк" Ольга Беленькая.
Если же Банк России устроит цена размещения, а также "если не будет сильных негативных факторов, которые повлияют на решение инвесторов вкладываться в бумаги Сбербанка, размещение вполне может состояться в сентябре-октябре", говорит Клапко. "Пока 60 на 40, что оно состоится в эти сроки", - отмечает он.
Рынки ждут информацию о QE3
"В недельном разрезе мы видим самую серьезную коррекцию мировых индексов с 2008 года, но все может очень круто измениться", - говорит аналитик банка "Глобэкс" Денис Мухин.
Рынки ждут итогов заседания ФРС 9 августа, после которого должна появиться информация о готовности ФРС к новой программе количественного смягчения (QE3) в условиях стагнации экономики и возрастания рисков рецессии. Падение индексов может смениться спекулятивным ростом акций, если глава ФРС намекнет о возможности нового раунда количественного смягчения, отмечает Мухин. "Пока явных сигналов от американского регулятора нет, но макроэкономическая картина в США складывается таким образом, что до конца 2011 года этот триггер может сработать", говорит он.
Сигнал о том, что тема QE3 может стать актуальной в ближайшие месяцы, может поддержать финансовые рынки, и "к моменту размещения ситуация на рынках вполне может улучшиться", отмечает Беленькая. В этих условиях размещение Сбербанка может быть весьма успешным, полагает еще один собеседник агентства. "Если мы осенью увидим отскок рынка - грех не разместиться по высокой цене", - говорит он.
