Мария Селиванова, экономический обозреватель РИА Новости.
Партии в конгрессе США должны в ближайшие дни договориться о повышении потолка госдолга во избежание объявления США технического дефолта, заявил 25 июля президент США Барак Обама, выступая в Белом доме. Эксперты полагают, что в случае технического дефолта в краткосрочной перспективе Россия может выиграть: цены на сырье взлетят, а, значит, увеличатся доходы бюджета. Но если противостояние Обамы с конгрессменами затянется, то технический дефолт США может стать причиной экономического кризиса. Рост мировой экономики может замедлиться, цены на сырье - упасть и, как следствие, экономическая ситуация в России ухудшится.
Сейчас потолок госдолга США составляет 14,3 трлн долларов. Выходить за границы этой суммы в 2011 году американский Конгресс запретил. Размер госдолга уже слишком велик: он достиг 98% ВВП страны, который составляет 14,6 трлн долларов. Белый дом предлагает повысить верхний предел госдолга на 2,4 трлн долларов.
"Если американский конгресс в ближайшее время не примет решение о повышении верхней планки долга, то уже примерно с 12 августа США окажутся не в состоянии обеспечивать свои обязательства, то есть наступит технический дефолт, - пояснил РИА Новости директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин. - У американцев физически не будет денег в казне".
Дефолт - это нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность производить своевременные выплаты по долговым обязательствам или выполнять иные условия договора займа. Следует различать банкротство и технический дефолт. Банкротство - это невозможность выполнения заемщиком своих обязательств. При техническом дефолте заемщик нарушает срок выплат по контракту, но физически он этот контракт выполнять может. Чаще всего технический дефолт не заканчивается банкротством заемщика.
"Поскольку правительство США не сможет занимать, чтобы финансировать дефицит бюджета, то деньги закончатся и выплата прекратятся, - пояснил Владимир Брагин. - Но это не означает дефолта в смысле банкротства. Просто пока конгресс не примет решения об увеличении лимита долга, выплаты могут быть приостановлены". Банкротство США не грозит, подчеркнул эксперт.
Мировая экономика на грани потрясений
Если стороны не договорятся, и технический дефолт США станет реальностью, экономики многих стран начнет трясти.
"Американские долговые обязательства до сих пор являются наиболее ликвидными ценными бумагами, и в случае технического дефолта по ним нервозность коснется всех мировых рынков", - утверждает директор Центра макроэкономических исследований BDO в России Елена Матросова.
Технический дефолт США может привести к обвалу фондовых рынков, прогнозируют эксперты. Американские ценные бумаги будут распродаваться, предполагает Владимир Брагин. "Риск-менеджеры компаний будут настаивать на продаже этих бумаг, а крупные кредиторы задумаются, покупать ли в будущем долг США", - говорит он.
Инвесторы, предпочитающие американские казначейские облигации, начнут искать другую "тихую гавань", куда можно было бы вложить свои средства. "Держатели американских казначейских облигаций, для которых очень важен их рейтинг как наименее рискованных, могут отказаться от них. Спрос на эти бумаги понизится, зато доходность по ним возрастет", - рассуждает аналитик по макроэкономике "ТКБ Капитал" Сергей Карыхалин. Альтернативой американским облигациям могут стать вложения в японские, немецкие или швейцарские ценные бумаги, которые покажутся инвесторам более надежными, говорит Карыхалин.
Кроме того, рейтинговые агентства могут понизить рейтинг американских ценных бумаг, которые сейчас считаются наименее рискованными. Правда, их рейтинг может быть понижен не сильно - скорее всего, лишь на одну ступеньку. "Проблема в том, что американские ценные бумаги нередко использовались в качестве залогов по кредитам. При понижении рейтинга казначейских облигаций США условия сделок могут быть пересмотрены, либо сами сделки могут быть расторгнуты", - обозначает проблему Брагин.
Технический дефолт США неизбежно приведет к существенному снижению курса доллара - одной из основных мировых валют, говорит старший экономист ИК "Тройка Диалог" Антон Струченевский. "В этом случае капиталы пойдут на рынки сырья: нефти, золота, металлов, зерна, - прогнозирует Струченевский. - Это будет возврат к "вечным ценностям" - тому, что производит земля".
Выиграет ли Россия?
"Возрастающий интерес инвесторов к сырьевым активам, и, как следствие, скачок цен на нефть, для России может быть выгодным", - говорит Антон Струченевский. Российский бюджет "завязан" на нефтяные цены в долларовом эквиваленте. Рост цен на сырье будет способствовать увеличению притока иностранной валюты и росту доходов бюджета.
Впрочем, рост цен на сырье может оказаться весьма краткосрочным. "Увеличение спроса на сырьевые активы - это возможный ответ инвесторов на первый шок от технического дефолта, попытка спасти капитал, - полагает Владимир Брагин, - Но следующим этапом будет замедление роста мировой экономики, падение спроса на сырье и цен на него". Для российской экономики снижение цен на сырье будет серьезным испытанием. Падение цен до 60-70 долларов за баррель приведет к тому, что бюджет будет трудно сбалансировать, а рубль начнет активно ослабевать по отношению к основным валютам, прогнозирует Брагин.
"На этом фоне следует ожидать чудовищного оттока капитала с развивающихся рынков, к которым относится и Россия", - говорит Антон Струченевский.
Сейчас значительная часть средств на российском фондовом рынке - иностранные, и их вывод грозит рынку обвалом и сильным давлением на рубль, объяснил Владимир Брагин. Инвесторы будут направлять средства в безопасные активы: канадские, немецкие, швейцарские облигации, золото. "Рубль может очень серьезно укрепиться по отношению к доллару, но при этом он может "просесть" по отношению к другим мировым валютам, например, евро, английскому фунту или швейцарскому франку", - опасается Антон Струченевский.
В новый кризис никто не верит
Между тем, несмотря на продолжающееся противостояние властей США, экономисты не верят в реальность технического дефолта в Америке хотя бы потому, что это грозит новым мировым экономическим кризисом.
"Думаю, что Обама и конгрессмены договорятся, возможно, в последний момент, - признается Сергей Карыхалин. - Разногласия между ними носят политический, а не экономический характер. В действительности все стороны понимают, что лимит госдолга нужно увеличивать, и другого выхода нет".
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
