Facebook под давлением властей может ускорить процедуру IPO

Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заинтересовало количество акционеров частных американских интернет-компаний, в том числе, крупнейших социальных ресурсов - Facebook, Twitter, Zynga и LinkedIn.

МОСКВА, 30 дек - РИА Новости, Алина Гайнуллина. Крупнейшая в мире социальная сеть Facebook может ускорить процедуру первичного размещения акций (IPO) под давлением Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая начала расследование в отношении торговли акциями частных компаний, пишет The New York Times.

Комиссию, в частности, заинтересовало количество акционеров частных американских интернет-компаний, в том числе, крупнейших социальных ресурсов - Facebook, Twitter, Zynga и LinkedIn, сообщили ранее The Wall Street Journal информированные источники.

"Правило 500"

Соответствующие запросы правительственная комиссия направила ряду игроков рынка ценных бумаг - компаний, торгующихся на альтернативных и вторичных биржах (примеры - SharesPost, SecondMarket и др.). Представителей SEC интересует, сколько акционеров на данный момент реально владеют акциями частных компаний, капитализация многих из которых оценивается в несколько миллиардов долларов.

В том случае, если число акционеров превышает 500 человек, а капитализация при этом - свыше 10 миллионов долларов, то по законам США, SEC может обязать компанию публично отчитываться о финансовых результатах (чего частная компания, в отличие от публичной, может и не делать). Таким образом, расследование комиссии может стимулировать Facebook и другие крупные компании добровольно провести IPO и получить публичный статус еще до окончания разбирательства. В 2003 году похожим образом власти не дали отложить первичное размещение крупнейшей интернет-компании Google.

Инвестор и член совета директоров Facebook Питер Тиел (Peter Thiel) заявил в сентябре, что первичное размещение акций компании на фондовом рынке (IPO) состоится не раньше чем через два года. Основатель Facebook Марк Цукерберг (Mark Zuckerberg) также неоднократно заявлял, что компания не торопится становиться публичной. Руководство Twitter также пока "открещивается" от проведения IPO, не называя даже возможных сроков.

Компании, однако, хорошо знают о "правиле 500". В 2008 году, пишет NYT, та же комиссия разрешила Facebook продавать ограниченное количество акций сотрудникам без необходимости регистрировать транзакцию. Однако в апреле этого года компания сама запретила сотрудникам перепродавать свои акции.

Как правило, продавцами акций выступают бывшие сотрудники и венчурные инвесторы. Покупателями же являются более крупные инвесторы, заинтересованные в приобретении акций потенциально прибыльных компаний еще до IPO с минимальным риском. Однако операции на альтернативных биржах доступны лишь для профессиональных инвесторов.

Сколько стоят социальные сети

По данным источников изданий, расследование пока находится на предварительной стадии и концентрируется на тех организациях, которые предоставляли инвесторам доступ к акциям частных компаний. Следствие изучает, какой тип регистрации необходим этим организациям, и не помогали ли они компаниям незаконно превышать лимит в 500 акционеров. В запросах SEC также интересовалась, каким образом альтернативные биржи устанавливают цены на акции компаний, капитализация которых, по сути, официально не подтверждается.

По оценкам SharesPost, капитализация Facebook за последний год утроилась и составляет сейчас 42,37 миллиарда долларов. Курс акций Facebook на альтернативной бирже SecondMarket, где торгуются акции частных компаний, превысил 16 долларов за штуку, что позволяет оценить стоимость компании в сумму свыше 41 миллиарда долларов.

Рыночную стоимость Zynga (создателя популярных игр FarmVille и FrontierVille для социальной сети Facebook) SharesPost оценивает в 5,51 миллиарда долларов, с марта текущего года эта сумма выросла более чем вдвое.

Капитализация Twitter оценивается, по последним данным, в 3,7 миллиарда долларов. Оценка профессиональной социальной сети LinkedIn пока не раскрывается.

Прибыльное вложение или "мыльный пузырь"?

Оборот ценных бумаг на альтернативных биржах активно растет вместе с ростом интереса к частным интернет-компаниям. Например, объем оборота на SecondMarket увеличился со 100 миллионов долларов в прошлом году до 400 миллионов в 2010-м. По словам представителя биржи Марка Мерфи (Mark Murphy), запросов от SEC пока не поступало, и значительного влияния на торги информация о расследовании пока не оказала. Представитель биржи SharesPost заявила, что SEC в достаточной степени проинформирована об их деятельности.

Биржи считают, что их деятельность востребована и занимает определенную нишу на рынке капиталовложений. Инвесторы, готовые идти на риск, покупая акции компаний с неопределенной прибыльностью, получают возможность получить долю в потенциально прибыльной фирме еще до ее выхода на свободный рынок.

Однако, по словам Фрэнка Маззолы (Frank Mazzola), чья компания Felix Investments LLC владеет акциями частных интернет-компаний, интерес регуляторов вполне обоснован, пишет WSJ. С ним соглашаются представители других инвестиционных фондов, опрошенные изданиями. Капитализация интернет-ресурсов растет небывалыми темпами. Когда эта информация тиражируется в СМИ, интерес потенциальных инвесторов (а, соответственно, и цены на акции) бьет все рекорды. Однако сами инвесторы опасаются, что в итоге оценка интернет-ресурсов окажется "мыльным пузырем", и на биржу компании выйдут совсем с другими ценами.