БАРСЕЛОНА, 16 фев - РИА Новости. Оператор связи VimpelCom Ltd., создаваемый путем объединения активов российского "Вымпелкома" (торговая марка "Билайн") и украинского "Киевстара", для экспансии на новые рынки сфокусируется на альянсах и объединениях, а не на приобретениях, однако в качестве основного параметра эффективности бизнеса будет рассматривать показатель возврата для акционеров, сообщил журналистам во вторник глава компании Александр Изосимов.
Соревнуясь с гигантами
"Транзакции через альянсы и объединения в условиях глобальной тенденции к консолидации рынка, которую, как я полагаю, мы будем наблюдать в ближайшее время, станет наиболее эффективным вариантом для географического расширения бизнеса", - сказал он.
По его словам, анализ последних сделок показывает, что интересные активы в настоящее время продаются по "сумасшедшим мультипликаторам", и хотя объединенная компания будет очевидно обладать более мощным финансовым ресурсом, даже для нее будет крайне непросто бороться с такими игроками, как China Mobile, NTT DoCoMo, Verizon, AT&T.
"Мы, скорее, будем пользоваться теми особенностями новой структуры, которые позволят нам быть более гибкими в выборе тактических вариантов оформления сделок", - пояснил Изосимов. - Уверен, что под растущей угрозой со стороны интернет-игроков глобального масштаба, таких как Apple и Google, многие из телекоммуникационных компаний сочтут привлекательной идею объединения с нами под управлением холдинговой структуры с единым финансовым балансом для использования эффекта масштаба и большей координации действий".
Приобретений он также не исключил, подчеркнув при этом, что VimpelCom Ltd. будет подходить к сделкам M&A крайне избирательно и аккуратно, фокусируясь исключительно на игроках, имеющих существенные позиции на своих рынках. "Нам интересны операторы, у которых в странах есть существенное присутствие, то есть это может быть оператор, который работает в одной стране, но он должен быть либо номер один, либо номер два. Этот оператор будет гораздо более интересен, чем оператор, у которого будет десять стран, в которых он находится на третьей-четвертой позиции, потому что перейти сейчас от позиций 3-4 к позиции 1-2 будет очень сложно. То есть теперь мы совсем не говорим про мелких операторов", - сказал Изосимов.
Он пояснил, что сейчас уже практически не осталось рынков с низким проникновением сотовой связи, при котором можно было приобрести лицензию или мелкого игрока, занять сильные позиции на рынке и "получить все дивиденды быстрого роста". "Если раньше можно было рискнуть, потому что рост был практически гарантированным, то сейчас этой гарантии нет, поэтому доля риска при таких сравнительно небольших приобретениях существенно возрастает, но компенсировать этот риск будет очень сложно", - отметил он.
По его словам, у компании нет четких географических приоритетов в плане экспансии, за исключением того, что она не будет смотреть на американский континент и будет ориентироваться на те рынки, где есть операторы с существенными позициями, которым может быть интересно поучаствовать в переговорах на эту тему. Как и говорилось ранее, VimpelCom Ltd. по-прежнему смотрит на рынки Азии, Африки и Европы, добавил он.
Экспансия - не самоцель
Однако, по словам Изосимова, экспансия не является самоцелью для новой компании. Основное, на что будет ориентироваться VimpelCom Ltd. - это создание стоимости для акционеров, возврат на вложенный капитал. "Индустрия вышла из парадигмы, когда был рост важнее всего, сейчас меняются приоритеты, сейчас кладется во главу угла не рост, а возврат на инвестированный капитал. Мы будем фокусироваться на группу, на то, чтобы обеспечить создание стоимости для акционеров", - сказал глава компании.
В этой связи он напомнил, что VimpelCom Ltd. планирует выплачивать акционерам дивиденды, на которые будет направляться 50% cash flow от операций в России и на Украине. "Разумеется, если компания найдет привлекательные возможности для инвестиций и объединений, она будет убеждать акционеров это делать. Если таких вариантов не будет, то на дивиденды будут распределены большие объемы средств", - отметил Изосимов. "Мы говорим об очень сбалансированном подходе: компания снижает свой профиль риска, при этом она сфокусирована на росте, но думает и о возврате в то же время. Этот баланс нам сейчас предстоит более точно проработать", - сказал глава компании.
Свобода менеджмента
По словам Изосимова, стратегия компании в настоящее время находится в разработке совместно с консультантами. После того, как сделка по слиянию "Вымпелкома" и "Киевстара" будет закрыта, на одном из первых заседаний совета директоров VimpelCom Ltd. стратегия будет рассмотрена, определены конкретные параметры и степень свободы менеджмента в принятии решений.
Не все сделки, скорее всего, будут рассматриваться и одобряться советом директоров VimpelCom Ltd., сказал Изосимов. "Я думаю, что VimpelCom Ltd. будет заниматься стратегическими большими сделками, которые меняют и облик, и глобальный уровень компании. Сделки, которые связаны с внутренней консолидацией на рынке, будут вопросом самого рынка. Какие-то совсем незначительные сделки могут делать сами операционные компании", - сказал Изосимов. Порог сделок, после которого их рассмотрение должно выноситься на рассмотрение менеджмента VimpelCom Ltd., пока не определен.
Изосимов добавил, что VimpelCom Ltd. будет холдинговой компанией, которая будет заниматься вопросами стратегии на уровне группы, финансовыми вопросами, вопросами слияний и приобретений, взаимоотношений с инвесторами и общими юридическими вопросами. Все операционные вопросы остаются на уровне операционных компаний. "По многим вопросам, которые связаны с реализацией стратегий внутри стран решения будут абсолютно автономно приниматься на уровне своей географии", - сказал он. При этом менеджеры, которые будут руководить операционными компаниями, будут принимать активное участие в управлении корпорацией как таковой.
"Концепция такая: есть management board, который состоит из CEO, финансового директора, главного юридического советника, плюс люди, которые управляют географиями...", - сказал Изосимов. "С течением времени структура может эволюционировать", - отметил он.
Штат самого VimpelCom Ltd. будет состоять не более чем из 30-40 сотрудников. При этом известных менеджеров приглашать не планируется. "Я думаю, что здесь никакой звездности не будет и быть не должно. Звездность должна быть на уровне операционной, а это такая структура, которая обеспечивает общую координацию", - сказал глава компании.
История компании
Ранее Telenor ASA и Altimo Holdings & Investments Ltd. (Altimo), мажоритарные акционеры ОАО "Вымпелком", приняли решение передать свои доли в "Вымпелкоме" и принадлежащие им в совокупности 100% компании "Киевстар" в создаваемую VimpelCom Ltd. Коэффициент обмена, по которому будут определяться доли акционеров ОАО "Вымпелком" и "Киевстара", составит 3,4:1.
VimpelCom Ltd. ("ВымпелКом Лтд.") 9 февраля объявила о начале обмена акций ОАО "Вымпелком" и американских депозитарных акций на депозитарные акции, выпущенные на акции VimpelCom Ltd, или на денежную компенсацию. После завершения обмена VimpelCom Ltd. намерена приобрести все размещенные акции ЗАО "Киевстар GSM".
Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в России 3 февраля объявила об одобрении предлагаемой сделки в соответствии с законом об иностранных инвестициях в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение.
Дивидендная политика VimpelCom Ltd. будет предусматривать выплату не менее 50% свободного потока денежных средств "Киевстара" и 50% свободного потока денежных средств от деятельности ОАО "Вымпелком" на российском рынке ежегодно.
Джо Лундер (Jo Lunder) назначен председателем совета директоров VimpelCom Ltd., Александр Изосимов назначен исполнительным директором VimpelCom Ltd. Совет директоров новой компании будет включать трех независимых членов, трех членов, назначаемых Telenor, и трех членов, назначаемых Altimo; ни одна из сторон не будет иметь права вето. Для одобрения определенных решений будет необходим голос "за" большинства независимых неаффилированных акционеров.
Мажоритарными акционерами VimpelCom Ltd. являются Altimo и Telenor, которым будет принадлежать 43,9% и 35,4% голосующих прав после завершения сделки. Миноритарные акционеры VimpelCom Ltd. получат 20,7% голосующих прав.
Предполагается провести листинг обыкновенных DR компании на NYSE.
Altimo и Telenor планируют завершить сделку по передаче долей в "Вымпелкоме" и "Киевстаре" в VimpelCom Ltd. к концу апреля этого года.
