МОСКВА, 6 мар - РИА Новости. Надежность долговых обязательств крупнейших американских ипотечных корпораций Fannie Mae и Freddie Mac подтверждается подавляющим большинством центробанков и другими мировыми институциональными инвесторами, заявил РИА Новости заместитель директора департамента международных финотношений, госдолга и госфинактивов Минфина РФ Петр Казакевич.
"Бумаги государственных агентств, в том числе ипотечных агентств США, относятся к резервным активам, которые используются широким кругом институциональных инвесторов, прежде всего центральными банками - не только Банком России, но и подавляющим большинством центральных банков во всем мире", - отметил Казакевич.
Минфин в феврале определил перечень возможных 15 иностранных госагентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства национальных фондов. Среди них - американские Федеральная национальная ипотечная ассоциация (Federal National Mortgage Association, Fannie Mae) и Федеральная корпорация по ипотечному кредитованию жилищного строительства (Federal Home Loan Mortgage Corporation, Freddie Mac).
Между тем ипотечный кризис США, разразившийся в августе прошлого года, привел к серьезным финансовым проблемам в мире.
Суверенная надежность - частная доходность
Казакевич пояснил, что по своему кредитному риску долговые обязательства ипотечных госагентств сопоставимы с суверенными долговыми обязательствами: и те, и другие имеют наивысший рейтинг кредитоспособности - "ААА".
Замглавы департамента пояснил: "нельзя говорить, что государство отвечает по обязательствам этих госагентств".
"Формально это не так - как у нас, например, государство не отвечает по обязательствам "Газпрома". Но, тем не менее, эти агентства подотчетны правительствам, имеют в органах управления представителей государства и выполняют в принципе государственные задачи, поэтому они могут быть фактически приравниваться к государственным компаниям", - подчеркнул он.
Но, продолжил Казакевич, в отличие от госбумаг бумаги госагентств "позволяют больше заработать, получить несколько большую доходность".
Бумаги за рамками требований исключают
При расчете доходности фондов учитывается, что доля бумаг всех эмитентов-госагентств не может превышать 15%. Нетрудно догадаться, что доля ипотечных госагентств США несущественна в общей массе. Более того, обратил внимание Казакевич, это лишь список возможных эмитентов - их бумаги могут попасть в индексы при расчете доходности, а могут и не попасть.
"Например, компания соответствует требованиям для включения ее в список разрешенных эмитентов, но при этом у компании может не оказаться бумаг с требуемым сроком погашения. Тогда, очевидно, что бумаги этого эмитента учитываться при расчете дохода не будут", - пояснил Казакевич.
"Мы ежедневно мониторим ситуацию, если бумага перестает соответствовать требованиям, она оперативно исключается. У нас были такие случаи в прошлом году", - заверил он.
Представитель Минфина подчеркнул, что стоимость долговых обязательств, в которые вкладываются нацфонды РФ, с момента размещения увеличилась. "По ним мы получаем доход, а не убыток. Безусловно, на краткосрочном горизонте были колебания, мы не отрицаем, по отдельным бумагам. Сейчас по этим бумагам мы минус отыграли", - заявил замглавы департамента.
Казакевич констатировал, что спрос на бумаги госагентств США высок - об этом свидетельствует информация, публикуемая на сайте Федеральной резервной системы.
Что же касается уменьшения средств фонда национального благосостояния, то причина кроется только в курсовой разнице, пояснил он. По данным Минфина, фонд нацблагосостояния за февраль уменьшился примерно на пять миллиардов рублей.
"В данном месяце, к сожалению, по фонду нацблагосостояния отрицательная переоценка средств на валютных счетах "съела" инвестиционный доход. Но на фоне укрепления национальной валюты на коротком интервале положительные результаты в этой валюте от инвалютных вложений иметь крайне сложно", - отметил Казакевич.
Хотите акции? Привыйкайте к риску
В Минфине напоминают, что инвестиции фонда нацблагосостояния ставят перед собой цель получение дохода в долгосрочной перспективе. А также призывают вспомнить, что от заинтересованных ведомств и частного сектора часто звучат предложения как можно скорее начать инвестировать средства фондов в акции компаний.
"Собственно говоря, надо начинать привыкать к краткосрочным колебаниям доходности, если мы собираемся говорить об инвестициях в акции. Колебания по акциям могут быть существенно более ощутимы", - заметил представитель Минфина.
"Я вижу некоторое противоречие в том, что Минфин, постоянно обвиняемый всеми в консерватизме, провел небольшую диверсификацию вложений и получил взамен столько критики из-за якобы рискованных инвестиций. Чудес не бывает: дополнительный доход без дополнительного риска не существует, но этот риск оправдан и абсолютно приемлем", - резюмировал Казакевич.
