Главными факторами снижения курса рубля к доллару в июне стали дефицит ликвидности банковского сектора и большие объемы экспортной выручки. Конъюнктура мирового валютного рынка, в отличие от предыдущих периодов, практически не оказывала влияния на динамику курса доллара к рублю.
"В июне вынужденная активность Банка России на внутреннем валютном рынке была выше, чем в мае", - говорится в обзоре. В периоды усиления ревальвационного давления на курс рубля в целях преодоления дисбаланса спроса и предложения иностранной валюты Банк России осуществлял покупку долларов на валютных торгах. Как указывается в обзоре, курсовая политика Банка России способствовала снижению волатильности валютного курса и стабилизации курса доллара к рублю на уровне чуть выше 29 рублей за $1.
Операции Банка России на внутреннем валютном рынке стали основным фактором роста золотовалютных резервов РФ (ЗВР) на $2,3 миллиарда - до $88,2 миллиардов, а в целом за первое полугодие 2004 года объем ЗВР увеличился на 14,7%.
По данным ЦБ, за первую половину 2004 года в сравнении с декабрем 2003 года номинальный курс рубля к доллару вырос на 1,5%, к евро - на 4,2%. При этом рост реального эффективного курса рубля составил 4,7%, по отношению к доллару рубль укрепился в реальном выражении на 4,3%, а к евро - на 7,1%.