Агентство также прогнозирует, что применение норм Базельского соглашения-II, которое содержит рекомендации по совершенствованию техники оценки кредитных рисков и управлению ими, а также по развитию надзора над рисками, состоянием риск-менеджмента и рыночной дисциплины, снизит привлекательность секьюритизации как средства уменьшения законодательных требований к банковскому капиталу.
По мнению агентства, общий эффект от секьюритизации и выпуска обеспеченных облигаций на рейтинги банков останется в целом нейтральным. В то же время, выделяется несколько вероятных положительных и отрицательных последствий для рейтингов.
К положительным последствиям относится то, что секьюритизация может повысить ликвидность, улучшить управление активами и пассивами и ситуацию с доступом к альтернативным и более дешевым источникам финансирования. В результате перевода займов и наличных средств в ценные бумаги возрастает рентабельность собственных средств. Кроме того, подобные операции снижают концентрацию кредитования и объем невозвратных кредитов, приводя к успешной переадресации крупных рисков.
Отрицательными последствиями может стать стремление к переводу в ценные бумаги лучших банковских активов и риск попасть в замкнутый круг секьюритизации из-за возможности повышенной бухгалтерской прибыли, отмечается в пресс-релизе. Кроме того, банк-эмитент может пытаться защитить свою репутацию через поддержку неуспешной секьюритизации. В отношении кредитных операций негативными последствиями могут стать выделение кредиторов с преимущественным правом через условия кредитного соглашения.
Агентство Fitch Ratings считает, что поправки для учета российскими банками секьютиризации по международным стандартам бухгалтерского учета не повлекут за собой перемену в общем подходе к рейтингам. Но поскольку улучшение ситуации с раскрытием бухгалтерской отчетности часто ведет к раскрытию таких аспектов финансовых сделок, которые ранее не были прозрачными, агентство не исключает возможность того, что такие раскрытия повлекут за собой в будущем непредсказуемые последствия для рейтингов.