МОСКВА, 20 дек — РИА Новости/Прайм, Дмитрий Майоров. Курс рубля в завершающемся году продемонстрировал ощутимый прирост к основным резервным валютам, поднявшись в декабре к полуторагодовым максимумам – 60,47 против доллара и 64,07 против евро. Рост российской валюты с конца 2015 года против доллара при этом составил около 22%, а к евро — более 25%.
Впрочем, видно, что рубль (рост на 22% при взлете нефти в два раза) проявлял высокую сдержанность, не летая за нефтью как привязанный. В итоге рублевая цена барреля с января выросла от уровня 2,3 тысячи рублей в район 3,5 тысячи, что, безусловно, положительно для бюджета РФ.
Курс рубля в 2017 году не отойдет существенно от текущих уровней и останется в диапазоне 62-65 рублей против доллара на фоне благоприятной конъюнктуры рынка нефти, считают опрошенные РИА Новости аналитики.
Российский рубль будет самым привлекательным среди валют развивающихся рынков на фоне ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США и, соответственно, роста валютных ставок. Два года закрытых рынков для России лишили ее рисков оттока капитала и проблем с внешним долгом, тогда как "коллеги по цеху" могут столкнуться с такими проблемами, рассуждают эксперты.
Нефть как фундамент роста рубля
В конце этого периода полугодового спада нефти, когда пропала коммерческая выгода для всех сланцевиков, свою роль сыграли спекулянты, решившие по инерции обновить многолетнее "дно" по нефти, используя "бумажные" – беспоставочные фьючерсные контракты.
Как раз в 20 числах января мы имели нефть по 27 долларов за баррель и доллар, подскакивавший в моменте до 86 рублей. Таким образом, рублевая цена "черного золота" марки Brent опускалась в район 2,3 тысячи рублей за баррель.
Однако в апреле в катарской Дохе Саудовская Аравия не пошла на сделку, не получив согласия от Ирана на аналогичные действия. Тогда Исламская Республика заявляла о необходимости выйти на досанкционный уровень добычи в 4 миллиона баррелей в сутки.
Тем не менее, на разговорах и ожиданиях сокращения нефть смогла отвоевать часть утраченных позиций и, прибавив более 50%, превысила уровень 45 долларов за баррель. На этом фоне доллар вернулся в район 65 рублей, около которого он и торговался в довольно узком диапазоне до конца года.
Как раз в последний осенний месяц и сложились предпосылки для второй попытки ограничить добычу нефти основными производителями. 30 ноября ОПЕК решила сократить с 1 января 2017 года добычу на 1,2 миллиона баррелей в день, до 32,5 миллиона. При этом предполагалось также сокращение добычи странами, не входящими в картель, на 600 тысяч баррелей в сутки. Россия заявила о готовности сократить добычу на 300 тысяч баррелей в день.
Такой прорыв и обеспечил взлет нефтяных котировок выше 57 долларов за баррель сорта Brent, что помогло рублю обновить полуторагодовые максимумы на уровнях 60,47 против доллара и 64,07 против евро.
ЦБ РФ поддержал carry в пользу рубля
Вторым важным фактором роста рубля в уходящем году стали действия Центробанка, проводившего умеренно жесткую денежно-кредитную политику, направленную на борьбу с инфляцией.
В итоге реальная доходность в конце года даже по сравнению с ключевой ставкой и ожидаемой инфляцией в районе 5,5%, составляет 4,5%.
Такая премия делала в 2016 года успешной игру в carry trade в пользу рубля. Инвесторы, привлеченные высокими ставками по рублевым долговым инструментам, занимали валюту под низкий процент, конвертировали ее в рубли и покупали высокодоходные рублевые активы.
В итоге Минфин успешно нарастил в уходящем году заимствования, разместив ОФЗ на 500 миллиардов рублей при планах в 300 миллиардов. В следующем году ожидается размещение ОФЗ на 1 триллион рублей.
Уверенность рубля сохранится
В 2017 году рубль может получить у инвесторов статус стабилизационной валюты среди других валют развивающихся рынков, полагает Евгений Кошелев из Росбанка.
В этих условиях после роста доллара до 65-66 рублей в первом полугодии ожидается его снижение в район 63 к завершению 2017 года, нефть при этом будет монотонно подрастать сначала к в район 55, а потом и до 60 долларов за баррель, оценил Кошелев.
Эксперты Citi оценивают средний курс доллара в 2017 году на уровне 64,4 рубля, курс на конец года – в 64,36 рубля. Цена на нефть при этом составит в среднем 60 долларов за баррель, полагают в Citi.
Некоторое ухудшение платежного баланса РФ окажет давление на российскую валюту, и средний курс доллара в следующем году составит 65 рублей, цена на нефть – 61 доллар за баррель, полагает Владимир Осаковский из Bank of America Merill Lynch.
Впрочем, цена на нефть может продолжить стабилизироваться около 45 долларов за баррель, однако это не помешает крепости рубля, рассуждает Дмитрий Полевой из ING Bank.
"Наши прогнозы по доллару по кварталам 2017 года следующие: 62,6 рубля, 63,7 рубля, 63,5 рубля и 61,55 рубля – к завершению года", — оценил он.
