Идея создания российского эталона для экспортных потоков российской нефти обсуждается давно. По словам президента Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ) Алексея Рыбникова, биржа уже подготовила биржевой инструмент для торговли экспортными контрактами и представляет его на согласование ведомствам и участникам рынка. В интервью РИА Новости Рыбников рассказал об основных направлениях деятельности биржи в текущем году, значении поставок белорусских нефтепродуктов на рынок РФ и необходимости упорядочить эти потоки. Беседовала Елена Гордеева.
— Расскажите, пожалуйста, каковы планы биржи на 2015 год? Что уже сделано за первое полугодие?
— Нынешний год, безусловно, сложнее, чем 2014-й, в силу ряда обстоятельств, как общеэкономических, так и отраслевых. На СПбМТСБ в этом году планомерно идет работа по четырем основным направлениям: рынки нефтепродуктов, нефти, а также новые для нас проекты: рынок природного газа и рынок леса.
Секция "Нефтепродукты" — наша наиболее активная сфера деятельности, торговля через биржу занимает значимую для рынка долю – около 18% общего объема поставок на внутренний рынок. В 2014 году объем торгов увеличился на треть – до 17,4 миллиона тонн. Мы постоянно ведем работу с нефтяными компаниями, нефтетрейдерами, другими участниками рынка и профессиональными ассоциациями на предмет совершенствования действующих правил торговли. Проведена доработка правил торгов с учетом требований совместного приказа ФАС и Минэнерго, новые правила вступят в силу с 15 июня.
Отдельно хотел бы выделить важный проект, в который нами уже вложено много усилий, — создание российского эталона (бенчмарка) для экспортных потоков российской нефти. Проект сложный, многогранный, требует тесного взаимодействия с федеральными органами, участниками рынка, физической инфраструктурой "Транснефти" и другими интересантами. Наш продукт в целом готов, он представляет из себя комбинацию из поставочного фьючерсного контракта и форвардной сделки, обеспечивающих в совокупности ценообразование и неразрывную связь с "физикой", то есть партиями сырой нефти, которая поставляется во исполнение обязательств сторон по контракту. Мы уже начинаем представлять его ведомствам и участникам рынка.
Идет развитие торгов газом, которые запущены в октябре 2014 года, совокупный объем торговли превысил 1,5 миллиарда кубометров. Торговля работает в ежемесячном режиме с поставкой на следующий месяц. Следующая задача – это выход на суточные торги. Проекты наших нормативных документов в высокой степени готовности, ведется доработка программно-аппаратного комплекса биржи. Планируем летом запустить суточные торги. Однако для того, чтобы этот режим мог эффективно применяться участниками торгов, необходимо также внести ряд изменений в нормативные акты правительства РФ. Эта работа также уже ведется.
Продолжает развиваться у нас и лесная тема. Начаты торги продукцией лесопромышленного комплекса в Башкортостане, на подходе еще несколько регионов. Таким образом, пилотный проект, начатый нами совместно с правительством Иркутской области, стал удачным примером и для других богатых лесом регионов.
— В последнее время много говорят о торговле нефтью на экспорт за рубли. Расскажите, пожалуйста, об участии биржи в этом проекте?
— Мы готовим к запуску поставочный биржевой контракт, что даст возможность установить определяемую рынком прямую котировку российской нефти без привязки к иным потокам нефти, которые торгуются на мировом рынке. Как известно, сейчас цена на основной объем российской нефти, поставляемой на экспорт, определяется по формуле на основе дисконта или премии по отношению к глобальным ценовым эталонам (бенчмаркам), основным из которых является маркер нефти сорта Brent. Реализация этой задачи позволит создать собственный прозрачный биржевой механизм определения справедливой цены на российскую нефть и уйти от существующей сегодня зависимости от подверженных манипулированию ценовых "оценок" маркерных сортов. По имеющимся экспертным данным и опыту других регионов мира, изменение системы ценообразования и появление собственного ликвидного бенчмарка способно дать дополнительные доходы как компаниям-экспортерам, так и бюджету и экономике РФ в целом. При неизменном курсе рубля каждый дополнительный 1 доллар США к цене экспортируемой из РФ нефти приносит свыше 100 миллиардов рублей доходов в федеральный бюджет.
Основными биржевыми инструментами для формирования прямой котировки на российскую экспортную нефть станут контракты на известные на мировом рынке потоки нефти Urals и ВСТО с базисами поставки в российских портах Приморск/Усть-Луга и порт Козьмино соответственно.
Это обеспечит российским производителям нефти возможность наилучшим образом использовать свои существующие конкурентные преимущества, обусловленные возможностью поставки нефти по системе магистральных нефтепроводов в обоих направлениях – и на восток, и на запад. Важной составляющей успеха проекта является его поддержка со стороны ОАО "АК "Транснефть", которая также участвует в проработке вопросов, связанных с практической реализацией проекта.
Спецификация биржевых инструментов, предусматривающая физическую поставку нефти, ограничит негативное воздействие на рынок со стороны спекулянтов и позволит участникам рынка в ходе прозрачных биржевых торгов на основе недискриминационного доступа и открытой конкуренции определить справедливую цену на российскую нефть. Биржа и регуляторы рынка будут осуществлять комплекс мер по надзору, контролю и наблюдению за соответствием действий участников торгов установленным правилам торгов, действующим нормам законодательства с целью воспрепятствования и пресечения манипулирования ценами и ограничения конкуренции.
Реализация проекта, в свою очередь, создаст условия для постепенного расширения использования рублей в мировых нефтяных потоках. На начальном этапе рубли могут использоваться в качестве обеспечения заключаемых на бирже контрактов, а также в качестве одной из возможных валют платежа при расчетах за наличную поставку. Одномоментный переход на расчеты только в рублях вряд ли возможен и приведет к экономическим потерям продавцов-российских компаний, усложнит маркетинг проекта иностранным покупателям российской нефти.
— Вы предлагаете использовать Urals в качества бенчмарка?
— Именно так, поскольку это действительно большой поток нефти, значительно превышающий по объему поток североморского эталона Brent. Сорт ВСТО, который по качеству лучше, мог бы в этом случае торговаться с премией к Urals.
Urals, по сути, сегодня – один из основных сортов нефти для европейской нефтепереработки. Однако в последнее время мы видим все больше отгрузок партий Urals и в другие регионы, в том числе в Юго-Восточную Азию. Создание бенчмарка позволит в том числе уйти от конкуренции разных сортов российской нефти между собой на мировом рынке.
— Хотелось бы затронуть вопрос торговли нефтью на внутреннем рынке. Проект приказа, разработанный ФАС России, устанавливает минимальный объем реализации нефти на бирже внутри страны на уровне 5% от объема производства каждой нефтекомпании, но не менее 4% от всего объема добычи нефти в стране. В свою очередь Минэнерго, по словам представителей ФАС, предлагает 1%. Какова ваша оценка предложений ведомств?
— Прежде всего, отмечу, что совместный приказ ни на кого не налагает обязанности торговать на бирже. Смысл документа в другом — для того чтобы ваши цены, которые должны формироваться на рынке, не были под риском быть признанными монопольно высокими, необходимо соблюдение ряда условий. В частности, это обеспечение минимального объема продаж, ритмичность продаж и т.д. Это не обязанность, это опция, создающая регулятивную определенность и предсказуемость для ВИНКов-доминантов.
На рынке нефтепродуктов эта опция уже активно используется компаниями. Одним из последствий стало быстрое развитие биржевой торговли. Биржа стала привычным каналом сбыта, обеспечивающим недискриминационный доступ к нефтепродуктам, а биржевые цены, по сути, внутри страны уже стали бенчмарком, на который ориентируются участники рынка, регуляторы и СМИ.
Можно ли сформировать такой же комплекс взаимоотношений на внутреннем рынке сырой нефти? В любом случае объемы биржевых торгов являются ключевым фактором. У нас сегодня по нефти торгуется от 700 тысяч до 1 миллиона тонн в год. Этого явно недостаточно для формирования признанного ценового индикатора, хотя мы знаем, что находящаяся в открытом доступе ценовая информация о торгах сырой нефтью вызывает большой интерес.
В то же время внутренний рынок сырой нефти существует, только его основная часть сегодня находится за пределами биржи. В России есть компании с превышением объемов добычи над собственной нефтепереработкой. Многие ВИНКи покупают или готовы покупать нефть. В стране существуют не только мини-НПЗ, но и новые НПЗ, которые можно причислить к средним. Есть добыча независимых нефтепроизводителей.
При оценке начального объема биржевых торгов нефтью для внутреннего рынка нужно учесть, что не все компании являются доминирующими субъектами рынка, а следовательно, попадают под действие совместного приказа ФАС и Минэнерго. Общий объем добычи доминантов — около 400 млн тонн в год.
Исходя из названных параметров, эксперты говорят об оценке нижней границы свободного рынка нефти на уровне минимум 20-25 миллионов тонн в год. Сегодня этот рынок практически полностью непрозрачен и зависим от формируемых иностранными ценовыми агентствами "ценовых оценок". Мы считаем, что развитие внутреннего биржевого рынка сырой нефти – существенная составная часть работы по формированию собственного российского нефтяного бенчмарка, т.к. у продавца есть выбор – поставка на внутренний рынок или реализация на экспорт. Цена, выраженная в абсолютных единицах (кстати, рублях), а не рассчитанная по формуле, – критически важный элемент работы по созданию ценового эталона российской нефти.
— Поговорим о рынке нефтепродуктов. Можно ли ожидать падения или роста цен на бензин во втором полугодии? Какие факторы будут оказывать влияние на цены в этот период?
— Цена на бирже в первую очередь двигается в зависимости от соотношения спроса и предложения товара. Основные факторы на рынке нефтепродуктов год от года не меняются. Сейчас все видят сезонное повышение спроса. Сказать о том, что оно — экстраординарное, нельзя. В принципе, ситуация такая же, как и в прошлом году. На сезонный фактор накладываются также цены экспортной альтернативы, стабильность работы НПЗ, необходимость поддержания запасов топлива.
В начале года на рынок влиял фактор налогового маневра, сейчас он не так заметен, поскольку рынок сжился с ситуацией. Хотя, как помним, и в начале года резкого роста цен не было, вопреки опасениям. Обычно резкий рост в оптовом звене наблюдается в апреле-мае, но и тут его не произошло.
— Какое влияние на рынок оказывает участие или отсутствие на торгах бензина из Белоруссии? Не переоценивается ли значимость поставок с белорусских НПЗ для рынка РФ?
— Белорусские объемы оказывают существенное влияние на рынок, ведь это около 2 миллионов тонн в год. Но при этом существует разница в принципах поставок белорусских и российских компаний. Наши компании действуют в определенном правовом поле, под контролем ФАС России и Минэнерго, торгуют на бирже, соблюдая в том числе требования регулярности и равномерности торгов, регистрируют внебиржевые сделки.
Порядок реализации белорусских бензинов находится вне этих общепринятых правил работы внутреннего российского рынка нефтепродуктов. Продавец торгует, исходя практически только из соображений рыночной конъюнктуры, снижая тем самым ритмичность и предсказуемость поставок. При этом белорусский продукт для нашего рынка – особенно для центрального региона, где сосредоточено основное потребление, – имеет большое влияние. Так, если белорусский бензин приходит в центр России, то, например, уфимский бензин вытесняется на восток, потому что он перестает быть конкурентным по цене.
Мы неоднократно направляли в правительство и Минэнерго свои предложения о том, как упорядочить поставки белорусских нефтепродуктов, особенно бензинов, через биржевые механизмы. Кроме того, считаем необходимым регистрацию внебиржевых сделок с этим товаром. Тогда это стало бы прозрачным и для регуляторов, и для участников рынка.
Пока же произвольное, неравномерное появление или исчезновение этих объемов нарушает баланс рынка, крайне затрудняет полноценный анализ. Все это сказывается на ценах на нефтепродукты.
— Ряд аналитиков отмечали, что независимые АЗС не используют фьючерсы на нефтепродукты для хеджирования рисков в сезоны пикового потребления. Из-за сезонного роста спроса ежегодно возникают проблемы с поставками топлива независимым АЗС. Они начинают жаловаться властям на несправедливость со стороны ВИНКов, угрожать прекращением продаж топлива и пугать грядущим дефицитом. Как привлечь мелкие сети к использованию названных возможностей биржевой торговли? Может быть, эти инструменты неудобны или дороги для независимых АЗС?
— Эти инструменты не являются дорогими – биржей разработаны различные опции, в том числе и для небольших участников рынка. Однако, механизмы хеджирования, их применение – гораздо более сложный механизм, чем просто торговля физическим товаром. Как вы правильно отметили, к сожалению, участники рынка физического товара смотрят на срочный рынок предвзято. Они либо вообще не пользуются его инструментами для того, чтобы хеджировать свои ценовые риски, либо пользуются ими весьма ограниченно.
Например, в пиковый период потребления (май-сентябрь) у нас все розничные сети начинают шуметь, что им очень тяжело, когда цена в опте растет, а цены в рознице они не могут сильно поднять. Но когда летний пик роста в оптовом сегменте проходит, они затихают, потому что их маржа возвращается на уровень 3-5 рублей на литр.
Казалось бы, можно предвидеть ситуацию и в преддверии высокого сезона осуществлять операции по хеджированию рисков, покупке продукта через форвардные сделки. Однако многие крупные компании и сети, которые покупают товар на бирже, этого не делают. Зачем, когда есть возможность в случае роста оптовых цен на бензин начать жаловаться наверх и требовать его остановить. Думаю, что надо с этим заканчивать и начинать работать по-рыночному, но тут многое будет зависеть от твердости госорганов, которых будут пытаться подталкивать к использованию нерыночных рычагов давления на ВИНКи.
Биржа, со своей стороны, уже предлагает рынку необходимый инструментарий риск-менеджмента. Биржевые механизмы страхования ценовых рисков, использования фьючерсов с целью компенсации убытков на физическом рынке давно внедрены и апробированы с участниками рынка.
Работать на фьючерсах недорого, тем более что размер контракта на срочном рынке СПбМТСБ — всего одна тонна. При этом обеспечением фьючерсного контракта является незначительная доля от полной стоимости товара.
У нас действует широкая образовательная программа, включающая семинары и тренинги для участников рынка. Приглашаем желающих бесплатно учиться работе на срочном товарном рынке.
— Президент РФ Владимир Путин призвал увеличить число независимых производителей на биржевых торгах газом. Как планируется это сделать? Кроме того, по итогам состоявшегося в Минэнерго РФ заседания рабочей группы было отмечено, что потенциальные покупатели газа пока настороженно относятся к биржевым торгам. Требуется ли предпринимать более серьезные меры к привлечению покупателей?
— Мы реализуем программы активного маркетинга биржевого рынка газа. В то же время на российском газовом рынке есть ряд системных проблем, которые тормозят развитие биржевого сегмента.
Например, существует практика, когда покупатели заказывают объемы газа с избытком. В результате формируется объем невыбранного газа, который в целом по стране достигает серьезной величины. Это планирование с запасом никак финансово не наказывается. В результате при организации биржевой торговли мы сталкиваемся с тем, что инфраструктура оказывается зарезервирована под эти поставки.
Все еще усугубляется тем, что в стране сформировался профицит газа: из-за этого новые планы продаж газа на внутреннем рынке не выполняются, то же самое касается и поставок в Европу. При этом еще и нет штрафов за невыборку газа.
Профицит газа уже влияет на биржевые сделки: последние торги показали существенное снижение цены по отношению к ценам ФСТ, в частности в ЯНАО и ХМАО. Как раз это и должно стимулировать выход на биржу новых покупателей и поставщиков. Но если торги выйдут на промышленный масштаб, то, как мы отмечали, эти игроки столкнутся с "бумажной" перегрузкой системы. Следовательно, регуляторам необходимо принять соответствующие меры: не допускать избыточное бронирование объемов газа, штрафовать за невыборку объемов.
Некоторые независимые производители в условиях профицита газа неохотно включаются в биржевую торговлю. Что ж, помимо того, что они не соблюдают рекомендации президента России, они еще и дают возможность конкурентам поставлять газ своим клиентам со скидками, которые доступны только через биржу.
— Может ли быть введен обязательный объем реализации газа на бирже и как это способно повлиять на торги?
— Ситуация здесь ровно та же, что по нефтепродуктам и по сырой нефти. Включение в совместный приказ ФАС и Минэнерго минимальных объемов продажи газа – в горячей стадии обсуждения. Тема обсуждается, есть соответствующие поручения правительства, которые пока не исполнены. Самое интересное, что независимо от способа расчета цифр, все спорящие, по сути, имеют в виду цифры в районе 30-35 миллиардов кубометров газа в год. Кстати, именно эти показатели содержались в базовом постановлении правительства об организованной торговле газом.
— В какой срок можно выйти на такой объем?
— Если покупателей в будущем году обяжут нести ответственность за невыборку газа, будет продвижение к более рыночным условиям в вопросах контрактования газа, будет понятен реальный баланс поставок.
Необходимо совершенствовать нормативно-правовую базу, касающуюся правил поставки газа, недискриминационного доступа к газотранспортной системе. Все эти вопросы сейчас обсуждаются самым активным образом. В перспективе 1-1,5 лет выход на названные показатели биржевых торгов вполне реален.
На рынке газа, как, впрочем, и на других сегментах товарного рынка, есть место и долгосрочным контрактам, и спотовой, преимущественно биржевой торговле, и операциям по риск-менеджменту через инструментарий срочного рынка. Наша приоритетная задача сейчас – развивать сегмент спотовой биржевой торговли, чтобы выйти в итоге на рыночные показатели цен, начать рассчитывать индексы, запустить фьючерсы на газ.
— Как идет подготовка к запуску торгов газом в суточном режиме?
— Суточные торги, конечно, процесс более технологически сложный, чем ежемесячные торги. Тем не менее мы готовимся к запуску в новом режиме уже летом этого года. Опыт прошедших торговых сессий с поставкой в следующем месяце нам многое дал, написаны соответствующие нормативные документы, разработаны правила торгов, сейчас идет взаимоувязка документов со всеми участниками инфраструктуры рынка.
Суточные торги призваны выполнить важную роль балансировки рынка газа.
— На бирже запущены торги сжиженными углеводородными газами (СУГ), Минэнерго рассчитывает, что продажи будут расти и, возможно, на биржу придут крупные производители нефтехимической продукции. Какова вероятность этого? Насколько привлекательна для компаний биржа и что нужно сделать для стимулирования их участия?
— Рынку здесь дан определенный посыл. Регуляторы, внеся изменения в совместный приказ, определили, что рынок СУГ будет регулироваться аналогично рынку нефтепродуктов. Чтобы ценообразование работало, цены были репрезентативными, необходим определенный объем.
Биржа совместно с участниками рынка СУГ, многие из которых одновременно являются продавцами на рынке нефтепродуктов, провели работу по адаптированию правил биржевой торговли под сжиженные газы. Эти изменения вошли в новые правила торгов, вступающие в силу 15 июня.
Биржа постаралась создать максимально комфортные условия для всех участников. Надо иметь ввиду, что рынок СУГ отличается от нефтепродуктов по ряду показателей. Это, например, большая взрывоопасность, которая влечет повышенные требования к транспортировке и перевалке – не все станции назначения принимают СУГи. Есть и ряд других особенностей, которые мы постарались учесть и включить в текст правил.
В плане работы с поставщиками — запущен механизм регулярной сдачи планов продаж на год и на ближайший месяц от основных производителей СУГ. Надеемся, что в июне-июле в области СУГ мы достаточно хорошо продвинемся.
