Сменить фон

Сброс, а не спрос: зарубежные кредиторы отвернулись от госдолга США

© AP Photo / Pavel GolovkinПластина для печати сувенирных долларовых купюр с портретом президента США Дональда ТрампаПластина для печати сувенирных долларовых купюр с портретом президента США Дональда Трампа

МОСКВА, 9 авг — РИА Новости, Наталья Дембинская. Состоявшийся в начале недели аукцион Минфина США по продаже трехлетних государственных облигаций провалился. Спрос оказался самым низким за десять лет: нерезиденты купили чуть более 40% бумаг. Почему госдолг США все меньше привлекает инвесторов — в материале РИА Новости.

Растущие расходы 

Американские долговые бумаги, как и доллар, традиционно считаются наиболее надежными и ликвидными активами в мире. Это позволяет правительству страны получать дополнительные средства для финансирования госрасходов в условиях большого бюджетного дефицита (в 2018-м финансовом году — 607 миллиардов долларов). 

Растущие расходы США вызывают у кредиторов тревогу.

По прогнозу Bipartisan Policy Centero, в 2019-м финансовом году (который наступит для правительства США уже через два месяца) совокупный дефицит бюджета превысит 1,1 триллиона долларов и достигнет 5,7% ВВП. Такой уровень был после рецессии 1980-х годов, когда финансовый кризис обрушил кредитно-финансовую систему страны.

Доходность трехлетних облигаций (повышение которой указывает на падение спроса на сами бумаги) достигла 2,7%, а доходность десятилетних нот — ключевого ориентира для мировых финансовых рынков — вплотную приблизилась к опасной черте в три процента. Увеличение доходности в последние месяцы привлекало международных инвесторов. "Но они начинают беспокоиться, когда доходность десятилетних казначейских бумаг пересекает отметку в три процента", — цитирует британская Financial Times управляющего UBS Asset Management Федерико Каунэ. 

© AP Photo / Richard DrewРабота Нью-Йоркской фондовой биржи во время объявления о решении ФРС США поднять учетную ставку. 16 декабря 2015
Работа Нью-Йоркской фондовой биржи во время объявления о решении ФРС США поднять учетную ставку. 16 декабря 2015

Доходность бумаг повышается на опасениях инвесторов относительно увеличения процентных ставок ФРС — это еще один повод для беспокойства. Когда регулятор поднимает процентные ставки или осуществляет другие меры по ужесточению кредитно-денежной политики, "дешевых денег" в финансовой системе становится меньше.

Доллары США. Архивное фото
Нам обещают новый "кризис-1998". Но паника не у нас, а в США

Таким образом, занимать США приходится все больше, платежи на обслуживание огромного 21-триллионного долга увеличиваются, ставки — тоже. По прогнозам Morgan Stanley, Федрезерв поднимет ставку еще дважды в 2018 году и как минимум дважды — в 2019-м.

Распродажа госдолга

Аналитики уверены: от трежерис начнут избавляться. Отчетливый тренд на сброс американских долговых бумаг иностранными держателями проявился уже в первой половине 2018-го. Так, еще в апреле объем казначейских облигаций США в портфелях зарубежных кредиторов снизился до 6,17 триллиона долларов — самый низкий показатель с декабря 2017 года.

Китай — крупнейший держатель госдолга США — сократил свой пакет трежерис до 1,18 триллиона долларов. От бумаг избавлялись Турция, Мексика, Индия и Тайвань. Япония уменьшила вложения в госдолг США до 1,031 триллиона долларов — минимум с октября 2011 года. Наиболее масштабный сброс трежерис предприняла Россия, распродав 84% принадлежащих ей долговых бумаг американского правительства.  

Помимо неконтролируемого бюджетного дефицита США, держателей госдолга раздражают беспорядочно вводимые Трампом санкции и нарушение принципов свободной торговли — с американцами все меньше хотят иметь дело. Чтобы снизить зависимость от доллара, государства переходят на расчеты в национальных валютах, а заодно урезают инвестиции в американскую экономику.

© РИА Новости / Алексей ВитвицкийПерейти в фотобанкПрезидент США Дональд Трамп на саммите НАТО в Брюсселе. 11 июля 2018
Президент США Дональд Трамп на саммите НАТО в Брюсселе. 11 июля 2018

Золото, а не доллары

После того как США начали вводить санкции и возникли угрозы отключения России от международной системы расчетов и ограничений на сделки с российским госдолгом, ЦБ приступил к решительным действиям. За полгода регулятор сократил вложения в трежерис до мизерных 15 миллиардов долларов, сделав ставку на золото, — более чем разумная cтратегия.

Здание Капитолия в Вашингтоне
"Мы движемся к пропасти": в конгрессе назвали срок дефолта США

Приближается новая эпоха нестабильности, усиливается угроза повторения глобального кризиса из-за геополитики и торговых войн. Драгметаллы — инструмент сохранности вложений и диверсификации рисков.

Кроме того, золото, как ожидается, будет расти в цене — и этому тоже поспособствует непрерывная работа печатного станка. Впрочем, скажутся не только монетарные факторы, но и проблемы с поставками. По прогнозам Goldman Sachs, в ближайшие годы объемы мировой добычи золота начнут снижаться, а к 2022-му, по подсчетам Goldcorp, одной из крупнейших золотодобывающих компаний, производство драгметалла опустится на уровень начала XXI века. Все это может вызвать поистине взрывной рост цен на желтый металл — до двух или даже трех тысяч долларов за унцию.

© AP Photo / Mike GrollЗолотые слитки
Золотые слитки

Долговая пирамида

В условиях, когда мир накопил слишком много ничем не обеспеченных долгов (нынешний объем глобального долга — 247 триллионов долларов, или 318% мирового ВВП), запасы золота — надежный якорь; они не могут резко обесцениться, в отличие от тех же трежерис.

Десять лет назад, в 2008-м, вполне реальной была угроза, что некоторые страны, в частности Китай, обрушат стоимость американского госдолга. Такое возможно и сейчас — на фоне развернутой Трампом торговой войны.

Если вдруг по каким-то причинам ряд государств предъявит США все эти бумаги к выплате, они просто обесценятся. По сути, это долговая пирамида — ясно, что Вашингтон свой долг не погасит никогда. 

От таких рисков и страхует золото. Конечно, драгметалл менее ликвиден, чем облигации США или Германии, он может дорожать и дешеветь. Но золото однозначно не обесценится при крахе долларовой системы, которого, по мнению наблюдателей, не избежать.  

"Я уверен, что глобальная перезагрузка случится, когда правительствам мира понадобится избавиться от долгов и они привяжут все к цене золота. Вот почему страны вроде России и Китая накапливают золото — они знают, что может произойти через несколько лет", — отмечает Кит Ньюмейер, председатель совета директоров First Mining Gold.

Экономика
Комментарии
31 пользователь оставили 44 комментария
Это ,,не бабушка ,,надвое" сказала , это к гадалке не ходи!
хоть бы у сшп всё обвалилось и потеряло ценность уже!
и вонючие баксы стали бы туалетной бумагой!
Наверх
Авторизация
He правильное имя пользователя или пароль
Войти через социальные сети
Регистрация
E-mail
Пароль
Подтверждение пароля
Введите код с картинки
He правильное имя пользователя или пароль
* Все поля обязательны к заполнению
Восстановление пароля
E-mail
Инструкции для восстановления пароля высланы на
Смена региона
Идет загрузка...
Произошла ошибка... Повторить
правила комментирования материалов

Регистрация пользователя в сервисе РИА Клуб на сайте Ria.Ru и авторизация на других сайтах медиагруппы МИА «Россия сегодня» при помощи аккаунта или аккаунтов пользователя в социальных сетях обозначает согласие с данными правилами.

Пользователь обязуется своими действиями не нарушать действующее законодательство Российской Федерации.

Пользователь обязуется высказываться уважительно по отношению к другим участникам дискуссии, читателям и лицам, фигурирующим в материалах.

Публикуются комментарии только на тех языках, на которых представлено основное содержание материала, под которым пользователь размещает комментарий.

На сайтах медиагруппы МИА «Россия сегодня» может осуществляться редактирование комментариев, в том числе и предварительное. Это означает, что модератор проверяет соответствие комментариев данным правилам после того, как комментарий был опубликован автором и стал доступен другим пользователям, а также до того, как комментарий стал доступен другим пользователям.

Комментарий пользователя будет удален, если он:

  • не соответствует тематике страницы;
  • пропагандирует ненависть, дискриминацию по расовому, этническому, половому, религиозному, социальному признакам, ущемляет права меньшинств;
  • нарушает права несовершеннолетних, причиняет им вред в любой форме;
  • содержит идеи экстремистского и террористического характера, призывает к насильственному изменению конституционного строя Российской Федерации;
  • содержит оскорбления, угрозы в адрес других пользователей, конкретных лиц или организаций, порочит честь и достоинство или подрывает их деловую репутацию;
  • содержит оскорбления или сообщения, выражающие неуважение в адрес МИА «Россия сегодня» или сотрудников агентства;
  • нарушает неприкосновенность частной жизни, распространяет персональные данные третьих лиц без их согласия, раскрывает тайну переписки;
  • содержит ссылки на сцены насилия, жестокого обращения с животными;
  • содержит информацию о способах суицида, подстрекает к самоубийству;
  • преследует коммерческие цели, содержит ненадлежащую рекламу, незаконную политическую рекламу или ссылки на другие сетевые ресурсы, содержащие такую информацию;
  • имеет непристойное содержание, содержит нецензурную лексику и её производные, а также намёки на употребление лексических единиц, подпадающих под это определение;
  • содержит спам, рекламирует распространение спама, сервисы массовой рассылки сообщений и ресурсы для заработка в интернете;
  • рекламирует употребление наркотических/психотропных препаратов, содержит информацию об их изготовлении и употреблении;
  • содержит ссылки на вирусы и вредоносное программное обеспечение;
  • является частью акции, при которой поступает большое количество комментариев с идентичным или схожим содержанием («флешмоб»);
  • автор злоупотребляет написанием большого количества малосодержательных сообщений, или смысл текста трудно либо невозможно уловить («флуд»);
  • автор нарушает сетевой этикет, проявляя формы агрессивного, издевательского и оскорбительного поведения («троллинг»);
  • автор проявляет неуважение к русскому языку, текст написан по-русски с использованием латиницы, целиком или преимущественно набран заглавными буквами или не разбит на предложения.

Пожалуйста, пишите грамотно — комментарии, в которых проявляется пренебрежение правилами и нормами русского языка, могут блокироваться вне зависимости от содержания.

Администрация имеет право без предупреждения заблокировать пользователю доступ к странице в случае систематического нарушения или однократного грубого нарушения участником правил комментирования.

Пользователь может инициировать восстановление своего доступа, написав письмо на адрес электронной почты moderator@rian.ru

В письме должны быть указаны:

  • Тема – восстановление доступа
  • Логин пользователя
  • Объяснения причин действий, которые были нарушением вышеперечисленных правил и повлекли за собой блокировку.

Если модераторы сочтут возможным восстановление доступа, то это будет сделано.

В случае повторного нарушения правил и повторной блокировки доступ пользователю не может быть восстановлен, блокировка в таком случае является полной.

Чтобы связаться с командой модераторов, используйте адрес электронной почты moderator@rian.ru или воспользуйтесь формой обратной связи.

Заявка на размещение пресс-релиза
Компания
Контактное лицо
Контактный телефон или E-mail
Комментарий
Введите код с картинки
Все поля обязательны к заполнению. Услуга предоставляется на коммерческой основе.
Заявка успешно отправлена