МОСКВА, 14 окт — РИА Новости, Дмитрий Майоров. Волатильность рынка нефти в следующем году снизится, что стабилизирует курс рубля, а внешние факторы, в целом, окажутся более благоприятными для России в 2016 году, отметил главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен, представляя макроэкономический прогноз.
Это поможет продемонстрировать рост ВВП РФ на 0,3% в следующем году после ожидаемого снижения показателя в 2015 году на 3,7%.
Сырьевые рынки должны улучшить позиции в завершающем квартале 2015 года при условии, что предложение на них уменьшится, считает глава отдела торговых стратегий на сырьевом рынке Saxo Bank Оле Хансен. "Несмотря на то, что мы не ожидаем продолжения падения на сырьевых рынках, мы также не верим в быстрое восстановление цен в ближайшие месяцы, поскольку избыток предложения в сырьевом секторе уменьшается очень медленно", — отметил он.
Цены, как правило, восстанавливаются намного медленнее после спада, вызванного дисбалансом на уровне предложения, нежели на уровне спроса, так как производители часто пытаются закрыть дыру в доходах за счет увеличения производства любым возможным способом. При этом производители развивающихся стран, чьи валюты обесценились, были частично защищены этой девальвацией от падения цен на сырье, говорят эксперты.
"Текущий цикл падения цен на товарных рынках отличается от того, что мы видели во время мирового финансового кризиса 2008-2009 годов, когда глубокая, сильная, но кратковременная рецессия вызвала резкий спад спроса, который впоследствии восстановился довольно быстро", — говорит Хансен.
Процесс восстановления баланса на сырьевых рынках уже начался. В энергетическом секторе темпы добычи нефти в США замедляются, а дешевое топливо должно стимулировать рост мировой экономики и спроса.
"Путь на восстановление рынка нефти будет долог, а значит, потенциал роста цен в оставшийся период года будет ограничен уровнем 53 доллара за баррель по нефти сорта WTI и 55 долларов за баррель по нефти Brent", — оценил Хансен.
В следующем году средний диапазон колебаний цены сорта Brent составит 45-60 долларов за баррель, хотя показатель может подскакивать и до 70 долларов за баррель, оценил Якобсен.
Корреляция рубля с ценами на нефть в последние недели выглядит восстановленной, несмотря на то, что так называемая премия за геополитику по-прежнему ощущается в курсовой динамике российской валюты, отмечает трейдер Saxo Bank в регионе Центральной и Восточной Европы Кирилл Самышкин.
"В случае роста нефтяных цен рубль продемонстрирует естественное укрепление. Однако, ни регулятор, сталкивающийся с бюджетным дефицитом, в особенности в регионах, ни экспортеры, выигрывающие за счет сокращения внутренних расходов, не будут заинтересованы в укреплении рубля", — полагает он.
"ЦБ, вероятнее всего, использует эту возможность для пополнения валютных резервов, покупая доллары и евро на открытом рынке. Это, если и не нарушит корреляцию с нефтью полностью, то сильно изменит ее степень", — сказал Самышкин.
При стабильной нефти в 2016 году курс доллара также будет колебаться не слишком широко и вряд ли надолго покинет диапазон 55-60 рублей, полагает Якобсен.
Эффект баз поможет макроэкономике
Эффект низкой базы 2015 года позволит в следующем году экономике РФ показать слабый плюс, считают эксперты Saxo Bank.
Так, по оценкам экспертов, ВВП РФ в 2016 году вырастет на 0,3% — до 77,723 триллиона рублей после ожидаемого экспертами банка снижения показателя в 2015 году на 3,7%.
Уровень безработицы, по оценкам, поднимется до 6,5% с ожидаемых в 2015 году 6,2%. Темпы роста потребительских цен снизятся до 8% с ожидаемых в 2015 году 11,5%, считают в Saxo Bank.
Экспорт РФ в 2016 году, по оценкам, вырастет на 6% после ожидаемого в 2015 году обвала на 25%, импорт — на 2% после соответствующего падения на 35%, спрогнозировали в Saxo Bank.
