МОСКВА, 25 авг — РИА Новости. ЦБ РФ должен активизировать присутствие на открытом рынке в условиях санкций и того, что госбанки год не смогут кредитоваться на Западе, считает глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев.
"Уровень государственного долга сейчас крайне низкий — менее 11% ВВП. Консервативная позиция (ряда экономистов — ред.) заключается в том, что мы безответственно расшатаем устойчивость бюджета его увеличением. При вложении большого объема инвестиций в реформирование институтов и жизненно важные отрасли инфляция вырастет, что приведет к ухудшению кредитного рейтинга страны", — написал Улюкаев в статье для газеты "Ведомости".
"Если упадет кредитный рейтинг, то мы не сможем привлекать дешевые деньги через западные финансовые инструменты. Но с одной стороны, учитывая новые реалии, связанные с обострением геополитической ситуации, мы и не планируем этого в ближайшем времени", — напоминает он.
Если проанализировать эффект последнего пакета секторальных санкций на российские государственные банки, станет понятно: ни один из них как минимум в ближайший год и так не сможет привлекать длительный долговой капитал на Западе, пишет министр. С другой стороны, увеличение предельного уровня расходов бюджета может позволить при глубоком анализе его структуры провести балансировку и направить ресурс на так называемые производительные статьи расходов, полагает он.
При сведении бюджета с повышением дефицита (например, до 2% ВВП) важно оптимально планировать источники средств его финансирования. В случае привлечения средств только с внутреннего рынка может возникнуть "эффект вытеснения" — снижаются ресурсы для банковского кредитования и инвестирования в корпоративные облигации, подчеркнул Улюкаев.
"Однако выпуск облигаций федерального займа увеличивает объем залоговых бумаг, что позволяет Банку России расширить рефинансирование. Безусловно, Банк России может активизировать операции на открытом рынке, увеличивая свой баланс за счет приобретения риска по суверенному долгу с балансов коммерческих банков. Кроме того, необходимо работать по привлечению долгосрочного долгового капитала на Востоке, этот рынок для нас открыт", — написал он.
