МОСКВА, 21 янв — РИА Новости. Стремительно дешевеющая нефть и пикирующий вслед за ней рубль пока не достигли своих минимальных значений и в ближайшее время продолжат свободное падение, однако дно уже близко, и скоро мы увидим отскок – правда, не слишком высокий, полагают российские участники Всемирного экономического форума в Давосе. С ними согласны аналитики, опрошенные РИА Новости в Москве.
С начала лета 2014 года к концу прошлого года цены на нефть обвалились более чем втрое — со 115 до 36 долларов за баррель марки Brent, а за первые три недели 2016 года уже опустились ниже 30 долларов. На этом фоне рубль бьет один антирекорд за другим: курс доллара в четверг превысил 85 рублей, что является историческим максимумом, а евро впервые с декабря 2014 года вырос до 93 рублей.
"Сегодня мы имеем целый ряд факторов, которые работают на снижение цены. И мы не знаем, какая будет самая низкая точка. Она будет ниже, чем то, что мы видим сегодня. Она может дойти до 18, даже до 16 (долларов за баррель – ред.), но не на долгое время… Затем, конечно, цена скорректируется и пойдет вверх", — сказал экс-глава Минфина России Алексей Кудрин на деловом завтраке ВТБ в Давосе.
"Я думаю, что доллар будет достаточно сильным в силу ряда причин. На этот год я не ожидаю крайне существенного укрепления рубля, хотя, может, при отскоке нефтяных цен какая-то коррекция в сторону повышения возможна ", — заявил там же глава ВТБ Андрей Костин.
Измерить глубину
Позже Кудрин привел еще более пессимистичный прогноз. Он предположил, что ситуация с ценой на нефть может сравниться с 1998 годом, когда несколько месяцев она составляла 8 долларов за баррель. "Если перевести это в цены нынешнего года, посчитать индексы инфляции за все эти годы, это означает 13-14 долларов в нынешних ценах", — подсчитал экс-глава Минфина в интервью Business FM.
Впрочем, большинство аналитиков и российские власти сходятся во мнении, что во втором полугодии начнется частичное восстановление нефтяных цен – примерно до 40 долларов за баррель. Нынешний спад эксперты объясняют высоким уровнем добычи в мире при замедлившемся спросе, в том числе из-за ситуации в Китае.
Помимо традиционных объяснений, столь глубокое падение цен (ниже 40-50 долларов) эксперты все чаще стали увязывать с финансовыми факторами, включая укрепление доллара.
В частности, о финансовом факторе упомянул недавно министр энергетики РФ Александр Новак. Глава Сбербанка, экс-министр экономики Герман Греф, в свою очередь, охарактеризовал ситуацию как "большую финансовую игру". Новак при этом указывал, что критичный уровень цен для нефтекомпаний РФ — это себестоимость добычи (в России это 5-15 долларов на баррель).
Глава РФПИ Кирилл Дмитриев оценил отложенные капитальные инвестиции в нефтяную отрасль, в 400 миллиардов долларов. "Отсутствие капитальных инвестиций в отрасль приведет к росту цен на нефть через год-полтора до уровня 40-50 (долларов)", — уверен он.
Кудрин полагает, что в этом году цена на нефть после серьезного падения может вернуться в диапазон 25-30 долларов за баррель. В таких условиях бюджет РФ в текущем году, по его оценке, будет исполнен с дефицитом в 6% ВВП, а если правительство решится на необходимую бюджетную консолидацию – то 4%.
Объективность или спекуляции?
Аналитики разошлись во мнениях, обусловлен ли новый обвал рубля объективными обстоятельствами или спекулятивными факторами.
По мнению Кудрина, текущий курс рубля соответствует реальности. У российских финансовых властей нет цели решать бюджетные проблемы за счет преднамеренного ослабления национальной валюты, и ЦБ не проводит специальную политику девальвации, уверен он.
"Центральный банк обязан поддерживать режим плавающего курса. Это значит, что курс будет следовать за объективными условиями на рынке, в данном случае — за снижением цен на нефть", — говорит он. "Безусловно, рубль вернется к каким-то своим позициям, как это было в декабре 2014 года", — добавил Кудрин.
Макроаналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова согласна, что рубль объективно реагирует на падение цен на нефть.
"Мы считаем, что рубль сейчас показывает более логичную реакцию на падение цен на нефть, чем ту, что мы наблюдали в первые рабочие дни года. Сейчас вернулся спрос на валюту со стороны основных участников, который до этого был минимальным", — сказала она РИА Новости.
"Текущая степень ослабления курса более соответствует нашим прогнозам, и мы считаем, что рубль может еще обесцениться, даже если цены на нефть больше не снизятся", — добавила аналитик.
Главный экономист Евразийского банка развития (ЕАБР) Ярослав Лисоволик, напротив, видит спекулятивные факторы в падении рубля. По его словам, цена на нефть в последнее время вовсе не является определяющей причиной девальвации российской валюты.
"Обесценение курса рубля за последние два дня стало значительно превышать масштабы снижения цен на нефть. Судя по всему, сейчас начинают играть роль спекулятивные факторы, которые усилились за последнее время", — сказал Лисоволик.
Все под контролем
Власти РФ не демонстрируют какой-то особой озабоченности в связи ситуацией на валютном рынке.
"Курс, действительно, меняется, курс волатилен. Но это далеко не обвал, и в данном случае нет оснований полагать, что у Центробанка отсутствуют какие-либо сценарии, призванные избежать действительно обвальных изменений", — сказал журналистам пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.
В свою очередь, премьер-министр РФ Дмитрий Медведев, выступая в четверг на заседании правительства, вообще проигнорировал эту тему.
Отраслевые эксперты не ждут от властей РФ никаких резких движений в ближайшее время.
В частности, глава ВТБ пока не ожидает каких-либо действий Центробанка. "Я думаю, что ЦБ РФ в крайнем случае всегда предпримет меры… Я думаю, что при каких-то резких скачках ЦБ будет все-таки пытаться их сгладить. А при определенном плавном движении — я думаю, что нет", — сказал Костин в Давосе.
Непредсказуемость цен нефть вынуждает ЦБ занять выжидательную позицию, согласна Помельникова.
"Пока ЦБ, скорее всего, не будет повышать ключевую ставку, но такие риски могут реализоваться в случае продолжительного обесценения рубля, которое создало бы угрозу финансовой стабильности России", — сказала она.
