Идет загрузка...
Произошла ошибка... Повторить

Рублю пришлось учиться плавать в шторм

Реакция на повышение ключевой ставки ЦБ (153)
Российский рубль. Архивное фото
В результате ухода российской валюты "в свободное плавание" курс рубля к основным мировым резервным валютам — доллару и евро — в 2014 году испытал самое драматическое падение со времен дефолтного 1998 года.

МОСКВА, 22 дек — РИА Новости, Дмитрий Майоров. Уход рубля в свободное плавание, давно анонсированный финансовыми властями РФ, не стал неожиданным, но "учиться плавать" российской валюте пришлось в экстремальных условиях. В результате курс рубля к основным мировым резервным валютам — доллару и евро — в 2014 году испытал самое драматическое падение со времен дефолтного 1998 года.

Здание Центробанка РФ. Архивное фото
Итоги-2014 в экономике России: под знаком санкций и девальвации
На вечер пятницы, 19 декабря, доллар повышался на 81% по сравнению с концом прошлого года — до 59,5 рубля, а евро — на 61%, до 73 рублей.

Эти показатели отстают только от значений конца прошлого века, когда рубль обесценивался в несколько раз, и перекрывают показатели кризисного 2008 года: тогда доллар взлетал к рублю немногим менее чем на 50%.

Более того, в середине декабря доллар и евро преодолели психологические рубежи в 80 и 100 рублей соответственно. Доллар тогда подскакивал до 80,1 рубля, а евро — до 100,74 рубля, то есть в 2,4 и в 2,2 раза соответственно к уровням закрытия прошлого года.

Идеальный шторм

В 2014 году сошлись, как в идеальном шторме, несколько факторов, создавших колоссальное давление на курс российской национальной валюты.

Курс обмена валют 12 декабря в Москве
Рубль и нефть. Ценовое родео
Главным из них стало экстремальное падение цен на нефть, которого не наблюдалось уже несколько лет. Другой, не менее важный фактор — противостояние России и Запада из-за украинского кризиса, которое ряд экспертов уже назвали новой "холодной войной".

Длившаяся в США несколько лет "сланцевая революция" как раз в 2014-м дала впечатляющие результаты. Америка по итогам первого полугодия вышла на первое место в мире по добыче нефти, обогнав Саудовскую Аравию и Россию и значительно сократив импорт топлива. Это обусловило физическое перепроизводство нефти в мире и толкнуло нефтяные котировки вниз.

Эта тенденция была усилена игрой на рынке нефти крупных хедж-фондов, рассматривающих сырье исключительно как высоколиквидный финансовый инструмент, удобный для активных спекуляций.

В результате цена на нефть марки Brent за год обвалилась почти на 47% — примерно со 110 долларов за баррель в конце 2013 года до 58,5 доллара в декабре текущего.

Добыча нефти в Бахрейне, архивное фото
Бахрейн потерял более $261 млн за 45 дней из-за падения цен на нефть
С другой стороны, резко обострились геополитические риски инвестирования в российские активы в связи с кризисными событиями на Украине, вылившимися в присоединение Крыма к РФ, войну в Донбассе и санкции против России.

Метафору "идеальный шторм" в применении не только к валютному рынку, но и ко всей российской экономике употребил на прошлой неделе министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев. По его мнению, Россия сейчас переживает сразу три кризиса — структурный, геополитический и связанный с ограничением по спросу.

Подготовка к буре

Центробанк, очевидно, предвидя развитие событий, твердой рукой вел рубль к свободному плаванию, по мере необходимости бросая спасательный круг в виде валютных интервенций.

Первый в этом году резкий скачок доллара и евро был зафиксирован в марте на фоне разрешения использовать войска за границей, которое Совет Федерации дал президенту РФ Владимиру Путину. Доллар тогда взлетал до 36,7 рубля.

Российская фондовая биржа ММВБ-РТС, архивное фото
Московская биржа – защитник российской валюты или западный агент?
В результате в один из дней марта ЦБ, тогда еще поддерживавший обязательные интервенции, был вынужден продать около 11 миллиардов долларов для стабилизации курса рубля. Это подействовало, и с середины марта по конец июня рубль укреплялся. Курс доллара к рублю так и не вернулся на уровни конца прошлого года (32,8 рубля), но понизился существенно — в район 33,5 рубля.

Значение имел и механизм валютных интервенций, изменение которого в марте отрезвило спекулянтов. Он состоял в том, что ЦБ определял приемлемый коридор колебания стоимости бивалютной корзины, который имел ширину в 7 рублей, а потом был расширен до 9 рублей по мере движения к свободному плаванию.

Этот коридор был разделен на подкоридоры: нейтральный (в центре коридора), в котором не проводились интервенции, и остальные, где они проводились для сглаживания волатильности курса, причем с нарастанием интенсивности при движении к рамкам коридора.

При этом регулятор сдвигал их на 5 копеек по мере накопления интервенций до определенной величины. Для остановки атаки на рубль в марте эта величина была увеличена сразу более чем в четыре раза — с 350 миллионов до 1,5 миллиардов долларов. То есть для сдвига коридора вверх игрокам против рубля нужно было гораздо больше обычного купить у ЦБ.

Однако по мере движения к свободному плаванию рубля ЦБ снижал накопленные интервенции, расширял безинтервенционный подкоридор и уменьшал обязательные интервенции внутри коридора до нуля, оставляя их только на границах — в объеме 350 миллионов долларов в день.

Свободное плавание

Наконец, 10 ноября Банк России и вовсе отменил плавающий коридор стоимости бивалютной корзины и регулярные интервенции на его границах и за их пределами, тем самым введя де-факто свободное плавание рубля.

Впрочем, ЦБ предупредил, что в условиях свободного плавания будет проводить внезапные масштабные интервенции для финансовой стабилизации.

Курсы валют
Валютный курс и методика его подсчета в России
Полмесяца игроки внутреннего валютного рынка примерялись к новой реальности, и курс был относительно стабильным. Помогала и конъюнктура рынка нефти: цена на Brent до конца ноября держалась в районе 80 долларов за баррель.

Однако в конце ноября и особенно в середине декабря, когда нефть Brent обрушивалась до 58,5 доллара за баррель, рубль стремительно пошел ко дну. Пик пришелся на черные понедельник и вторник 15 и 16 декабря. Тогда доллар и евро подскакивали в цене за день на 10% и до 28% соответственно и установили круглые уровни в 80 рублей и 100 рублей.

Рост стоимости бивалютной корзины с 10 ноября по 16 декабря (за время свободного плавания рубля) доходил до 72% (около 37 рублей). При этом за период с начала года до начала свободного плавания рубля бивалютная корзина подорожала на 35% (примерно на 13 рублей).

Что касается интервенций, то свободное плавание рубля уже обошлось ЦБ примерно в 10 миллиардов долларов. При этом с начала года по 10 ноября регулятор потратил на интервенции около 72 миллиардов долларов.

Десятирублевые монеты
Рост ключевой ставки и обвал рубля: чего ждать обычным людям
Обвал национальной валюты вынудил ЦБ и правительство принимать экстренные меры. Резкое повышение ключевой ставки ЦБ с 10,5% до 17% годовых, продажа валюты Минфином, консультации с экспортерами о продаже валютной выручки, наращивание возможностей операций валютный своп с ЦБ и словесные интервенции представителей разных уровней власти помогли рублю немного отбиться от атак "медведей".

Одновременно несколько успокоилась ситуация на мировом рынке нефти. Цена на Brent пытается стабилизироваться около 60 долларов за баррель. В результате обвал рубля сменился его некоторой коррекцией вверх.

Остается надеяться, что 2015 год — год Овцы — не станет для рубля жертвенным, и на смену бешеным скачкам курса в год Лошади придет спокойное восстановление утраченных позиций вслед за восстановлением нефтяных цен.


Подробнее о динамике курсов валют читайте в онлайн-репортаже >>

Экономика
Обсуждение
5 пользователей оставили 7 комментариев
  • А что , разве в нашей стране ЦБ не подчиняется не председателю правительства, не президенту не госдуме? И вся вина, что творится с рублем полностью лежит ответственностью на руководстве ЦБ?
    09:28
    22.12.2014
  • Деревянный не тонет, а слегка обожжем, обтесуем и будет крепок как никогда.
    10:19
    22.12.2014
  • Буря лишь крепче руки, и парус поможет и киль.
    11:01
    22.12.2014
  • Любовь Зубова, Что означает подчиняеется?
    12:31
    22.12.2014
  • my_bororo в ответ пользователю Ruslan RRR(показатьскрыть)
    Ruslan Racabov, И много придется отрезать-то от дерева? Проще спилить до пня какого-нибудь.
    12:32
    22.12.2014
  • my_bororo в ответ пользователю Nikita Petrov(показатьскрыть)
    Nikita Petrov, В бури обычно паруса-"долой"! Руль по ваетру и волне! А киль обычно сделан вместе с днищем и управлении участия не принимает никак.
    12:34
    22.12.2014
  • Любовь Зубова, нет не подчиняется. Посмотрите конституцию. Дума может только по представлению президента назначить и уволить председателя ЦБ. А в плане текущих действий ЦБ полностью самостоятелен.
    17:03
    22.12.2014

Партнеры





Наверх
Авторизация
He правильное имя пользователя или пароль
Войти через социальные сети
Регистрация
E-mail
Пароль
Подтверждение пароля
Введите код с картинки
He правильное имя пользователя или пароль
* Все поля обязательны к заполнению
Восстановление пароля
E-mail
Инструкции для восстановления пароля высланы на
Смена региона
Идет загрузка...
Произошла ошибка... Повторить
правила комментирования материалов

Регистрация пользователя в сервисе РИА Клуб на сайте Ria.Ru и авторизация на других сайтах медиагруппы МИА «Россия сегодня» при помощи аккаунта или аккаунтов пользователя в социальных сетях обозначает согласие с данными правилами.

Пользователь обязуется своими действиями не нарушать действующее законодательство Российской Федерации.

Пользователь обязуется высказываться уважительно по отношению к другим участникам дискуссии, читателям и лицам, фигурирующим в материалах.

Публикуются комментарии только на тех языках, на которых представлено основное содержание материала, под которым пользователь размещает комментарий.

На сайтах медиагруппы МИА «Россия сегодня» может осуществляться редактирование комментариев, в том числе и предварительное. Это означает, что модератор проверяет соответствие комментариев данным правилам после того, как комментарий был опубликован автором и стал доступен другим пользователям, а также до того, как комментарий стал доступен другим пользователям.

Комментарий пользователя будет удален, если он:

  • не соответствует тематике страницы;
  • пропагандирует ненависть, дискриминацию по расовому, этническому, половому, религиозному, социальному признакам, ущемляет права меньшинств;
  • нарушает права несовершеннолетних, причиняет им вред в любой форме;
  • содержит идеи экстремистского и террористического характера, призывает к насильственному изменению конституционного строя Российской Федерации;
  • содержит оскорбления, угрозы в адрес других пользователей, конкретных лиц или организаций, порочит честь и достоинство или подрывает их деловую репутацию;
  • содержит оскорбления или сообщения, выражающие неуважение в адрес МИА «Россия сегодня» или сотрудников агентства;
  • нарушает неприкосновенность частной жизни, распространяет персональные данные третьих лиц без их согласия, раскрывает тайну переписки;
  • содержит ссылки на сцены насилия, жестокого обращения с животными;
  • содержит информацию о способах суицида, подстрекает к самоубийству;
  • преследует коммерческие цели, содержит ненадлежащую рекламу, незаконную политическую рекламу или ссылки на другие сетевые ресурсы, содержащие такую информацию;
  • имеет непристойное содержание, содержит нецензурную лексику и её производные, а также намёки на употребление лексических единиц, подпадающих под это определение;
  • содержит спам, рекламирует распространение спама, сервисы массовой рассылки сообщений и ресурсы для заработка в интернете;
  • рекламирует употребление наркотических/психотропных препаратов, содержит информацию об их изготовлении и употреблении;
  • содержит ссылки на вирусы и вредоносное программное обеспечение;
  • является частью акции, при которой поступает большое количество комментариев с идентичным или схожим содержанием («флешмоб»);
  • автор злоупотребляет написанием большого количества малосодержательных сообщений, или смысл текста трудно либо невозможно уловить («флуд»);
  • автор нарушает сетевой этикет, проявляя формы агрессивного, издевательского и оскорбительного поведения («троллинг»);
  • автор проявляет неуважение к русскому языку, текст написан по-русски с использованием латиницы, целиком или преимущественно набран заглавными буквами или не разбит на предложения.

Пожалуйста, пишите грамотно — комментарии, в которых проявляется пренебрежение правилами и нормами русского языка, могут блокироваться вне зависимости от содержания.

Администрация имеет право без предупреждения заблокировать пользователю доступ к странице в случае систематического нарушения или однократного грубого нарушения участником правил комментирования.

Пользователь может инициировать восстановление своего доступа, написав письмо на адрес электронной почты moderator@rian.ru

В письме должны быть указаны:

  • Тема – восстановление доступа
  • Логин пользователя
  • Объяснения причин действий, которые были нарушением вышеперечисленных правил и повлекли за собой блокировку.

Если модераторы сочтут возможным восстановление доступа, то это будет сделано.

В случае повторного нарушения правил и повторной блокировки доступ пользователю не может быть восстановлен, блокировка в таком случае является полной.

Чтобы связаться с командой модераторов, используйте адрес электронной почты moderator@rian.ru или воспользуйтесь формой обратной связи.