Анна Каледина, экономический обозреватель РИА Новости.
Все выходные и понедельник в центре мирового внимания – маленький Кипр. В субботу стало известно, что власти страны согласились взамен на выделение Еврогруппой кредита в 10 млрд евро обложить одноразовым налогом вклады. С депозитов до 100 тыс евро планируется списать 6,75%, с 100 тыс евро и более – 9,9%.
В качестве компенсации вкладчикам обещают в перспективе обменять изъятые деньги на акции банков, где они хранили сбережения. Ничего, кроме улыбки такой обмен не вызывает, поскольку купить задорого то, что стоит дешево, не слишком практично. Правда, для того, чтобы взять этот самый налог, необходимо еще одобрение парламента. В пятницу получить его не удалось – не хватило одного голоса.
Судя по всему, власти республики считают "добро" от законодателей чисто техническим действием, поскольку уже в субботу банки ограничили выдачу наличных, и кипрскую блогосферу наводнили слухи о том, что якобы суммы на депозитах уже уменьшены. Правда, в понедельник представитель ЦБ Кипра заявил, что банкоматы работают без перебоев.
В понедельник на Кипре – выходной в связи с началом Великого поста у православных, и банки не работают. Поэтому у парламента есть целый день для одобрения решения. В любом случае, пока оно не будет принято, банки не приступят к деятельности. Американские СМИ и вовсе поделились информацией, что и во вторник кредитные организации тоже трудиться не будут.
Кредит в обмен на десятину
Условие Еврогруппы выглядит действительно прецедентным. Еще ни разу в развитой Европе проблемы государства не решали за счет вкладчиков. Почему же власти ЕС пошли на такую жесткую меру, которая неизбежно обернется социальной напряженностью?
Проблемы Кипра стали очевидны на фоне греческой финансовой трагедии, поскольку банки страны были крупными держателями облигаций как греческого правительства, так и греческих кредитных организаций. Кроме того, значительные средства выдавались в качестве займов корпоративным клиентам и физическим лицам из Греции.
Согласно данным S&P, в такие активы кипрские банки вложили 30,5 млрд евро. По условиям соглашения, подписанного ЕС с консорциумом частных инвесторов в октябре 2011-го, кредитные организации должны списать около 50% номинальной стоимости греческих бондов.
Цена же спасения Кипра, если сравнивать с той же Грецией, невелика – 16-17 млрд евро. 10 млрд евро согласились выделить ЕС при условии, что 6-7 млрд евро киприоты изымут с депозитов граждан. Есть мнение, что после операции по спасению Греции европейские власти выдохлись и решили обкатать на Кипре новую модель выхода неустойчивых стран из финансовых проблем.
Действительно, вопрос стоял так: или очередной удар по держателям облигаций Кипра, а это крупные мировые банки, которые и без того потеряли на Греции, или решить проблему за счет вкладчиков. Тем более что большой объем вкладов в стране приходится на иностранцев. По данным кипрского Центробанка, на депозитах в местных банках находится около 70 млрд евро, из которых на долю нерезидентов приходится примерно 26,8 миллиардов.
Кстати, именно слишком большой объем депозитов Еврогруппа выдвинула в качестве упрека Кипру, поскольку средства на вкладах почти в 4 раза превышают ВВП страны. Что неудивительно, памятуя о том, что остров является офшором, через который проходят миллиардные оптимизируемые потоки.
Но слишком высокие обязательства банковской системы при низком ВВП делают их рискованными и негарантированными. Кроме того, думается, что европейские власти сочли слишком опасной мерой с точки зрения инфляции продолжать заливать проблемы с помощью денежной эмиссии.
Уже и без того, вследствие кризиса, рост цен в еврозоне устойчиво держится вокруг уровня в 2,5%. Дополнительно печатать деньги на спасение Кипра, вероятно, европейские власти не захотели.
Кипр далеко, Кипр рядом
Невзирая на все вполне убедительные доводы, условие Еврогруппы выглядит, мягко говоря, странным. Это не только покушение на основу западного мира – неприкосновенность частной собственности, но и полное игнорирование банковской гарантии, которая была введена в ходе кризиса. Последствия же могут быть самыми разными.
Во-первых, упомянутый налог без сомнения приведет к массовому оттоку вкладов, а затем и к крушению банковской системы Кипра, а вовсе не ее спасению.
Чтобы не допустить этого, Центробанку страны придется вводить дополнительные ограничительные меры – например, заморозить на неопределенное время вклады или ввести комиссию за снятие денег.
Кстати, таким образом поступил один из крупнейших российских банков в ходе банковского кризиса 2004 года. Столкнувшись с массовым бегством вкладчиков, кредитная организация ввела комиссию в 10% за изъятие вкладов. Но если власти Кипра это сделают, то ситуацию вряд ли удастся стабилизировать, поскольку отток может распространиться на все периферийные страны еврозоны. А там, кто знает, затронет и костяк.
Во-вторых, подобное решение уже привело к волнению на финансовых рынках. В понедельник они открылись падением.
Причем российские индексы рванули вниз даже сильней иностранных, поскольку игроки пребывали в панике из-за расчетов, которые во многом проводятся через Кипр. Понятно, что пока ситуация с этой страной не прояснится, финансовые рынки будет трясти. Кстати, евро тоже упал к доллару, что логично.
Трудно понять, почему кипрское правительство согласилось на условие Еврогруппы, если в итоге страна может оказаться даже в худшей ситуации, чем если бы объявила банкротство сейчас.
На самом деле, пригляделись бы к опыту Исландии, которой никто особо не хотел помогать в 2008 году. Та помыкалась, выпрашивая деньги, а потом не испугалась дефолта. Сейчас ситуация выправляется.
Логика подсказывает, что единственное объяснение поведения властей Кипра – понимание того, что основная нагрузка при реализации решения упадет на иностранцев. Прежде всего, россиян.
Недаром в ходе переговоров Еврогруппы Германия заявляла, что не станет спасать российских вкладчиков кипрских банков.
Россия поможет загранице
По оценкам специалистов, вряд ли потери россиян непосредственно от сбора составят более 1 млрд евро, да и то – за счет крупных предпринимателей, предпочитающих офшорные схемы.
Вроде бы, впору радоваться, что "оптимизаторы" получат по заслугам, и продолжит развиваться программа деофшоризации, провозглашенная президентом страны. Только Владимир Путин уже выступил с заявлением, что считает меру несправедливой.
По данным российского посольства, на Кипре проживает около 40 тыс соотечественников, которые в той или иной степени вынуждены будут заплатить за проблемы банковской системы острова. Но это на поверхности. Подводные течения куда мощней, чем их надводная часть.
Фактически из-за замораживания транзакций для России рушится вся расчетная система, выстраиваемая многие годы. Как только стало известно о решении Еврогруппы, представители "Газпрома" ринулись к киприотам на помощь, предложив финансовую поддержку банковскому сектору страны в обмен на лицензии на добычу природного газа в эксклюзивной экономической зоне острова.
Бизнес в России в значительной степени завязан на офшорные схемы. И Кипр остается для бизнеса расчетным центром. Поэтому необходимость переформатирования денежных потоков однозначно приведет к потерям, которые можно оценить еще примерно в 1-1,5 млрд евро.
Ударит налог и по российским банкам (ВТБ, Сбербанк, Альфа-банк и т.д.), которые активно кредитуют кипрские организации, зачастую являющиеся их собственными дочками. Если выплаты по их кредитам будут заморожены, то из оборота выпадет уже около 10 млрд евро.
Но, как известно, когда богатым плохо, плачут бедные. И расплачиваются. Думается, что свои миллиардные потери и корпорации, и банки переложат на плечи следующего звена в цепочке. Вероятней всего, все это выльется в повышении комиссий за услуги.
Есть мнение, что деньги начнут возвращать в Россию. Основания для такого предположения есть. Достаточно отметить, что российские физические лица за 2012 год заметно снизили активность по перечислению денег на Кипр. Так, если в 2011-м они перечислили туда чуть более $1,5 млрд, то в 2012-м – уже $0,9 млрд. Но, думается, что большая часть потоков достанется все-же традиционным "гаваням". Например, Швейцарии, которая в еврозону не входит и более устойчива в текущем положении.
Мировой кризис 2008 года, который уже не вписывается во все экономические теории и не затухает при использовании ранее эффективного средства – заливания деньгами, – потребовал от монетарных властей новых решений. Пожалуй, условие Еврогруппы можно считать беспрецедентным еще и потому, что оно напоминает попытку нащупать нестандартный выход.
Для развитых стран попытка решить финансовые проблемы за счет изъятия средств населения нова. А в России мы с этим знакомы хорошо. Достаточно вспомнить реформу начала 90-х годов прошлого века или кризис 1998-го, когда сбережения обесценились, что снизило обязательства государства. Но это привело к кризису доверия в банковской системе, что тормозит развитие.
Впрочем, окончательное решение еще не принято. Еще остается шанс, что на фоне начавшейся паники вкладчиков парламент Кипра не одобрит условие Еврогруппы. Кстати, в понедельник кипрская делегация должна была начать переговоры с российским Минфином о возможности продления существующего кредита (2,5 млрд евро), а также возможности получения нового займа. Как стало известно, визит перенесен на среду. То есть спасать Кипр придется России.
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
