Аналитики: повышение ставки ФРС натолкнулось на глобальный кризис

Главное за 11 февраля 2016 года (11)
Председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен. Архивное фото
Основные угрозы, по словам главы ФРС, исходят от "иностранного экономического развития", которое усиливает дефляционное давление на доллар. Она отметила, что это откладывает достижение уровня инфляции в 2% - одного из важных целевых показателей для ФРС.

ВАШИНГТОН, 11 фев – РИА Новости. Глава Федеральной резервной системы США (ФРС) Джанет Йеллен в среду выступила в конгрессе США с докладом, где заявила, что американская экономика сталкивается с рядом проблем, в основном глобального порядка, что может замедлить ранее заявленные планы по повышению процентной ставки.

Эксперты, опрошенные РИА Новости по итогам этого заседания, заявили, что служба пропустит одно или несколько заявленных квартальных повышений. Некоторые даже не исключили отскока процесса назад до отрицательной ставки. Однако разошлись во мнении, в каком положении находится американская экономика в данный момент и каковы причины замедления политики нормализации.

Федеральная резервная система (ФРС) США. Архивное фото
Merrill Lynch: ФРС США может установить отрицательные ставки
Сейчас ставка находится на весьма низком уровне. ФРС США на заседании комитета по открытым рынкам лишь в декабре ограничилась "сигнальным" повышением базовой ставки на 0,25 процентных пункта — до 0,25-0,5%. Это стало первым повышением с 29 июня 2006 года. В 2007–2008 годах регулятор постепенно понижал ставку до тех пор, пока она не достигла минимальной отметки 0-0,25% в декабре 2008 года.

В конце прошлого года регулятор объявил, что планирует довести базовую ставку до 1,5% в 2016 году и до 2,5% в 2017 году. Однако, как заметила конгрессмен от штата Висконсин Гвен Мур на слушаниях в профильном комитете с участием Йеллен, при том, что "никто не оспаривает повышение ставки в декабре, слишком много изменилось на глобальных рынках. А это ударило и по биржам США". Поэтому конгрессмены попросили Йеллен внимательней относиться к глобальным запросам.

Йеллен в своем заявлении согласилась, что ставка "не должна быть ни экспансионистской, ни направленной на сокращение" экономики. Поэтому, вероятно, она "будет повышаться только постепенно в течение долгого времени". И добавила, что комитет по открытым рынкам будет регулярно проводить оценку того, насколько ставка отвечает задаче сохранить максимальный уровень занятости и приблизиться к инфляции в 2% (сейчас она даже ниже 0,5%).

Глава ФРС пояснила, что основные угрозы от "иностранного экономического развития", которое усиливает дефляционное давление на доллар. Это, в свою очередь, откладывает достижение уровня инфляции в 2% — одного из важных целевых показателей для ФРС. Что касается самой американской экономики, то Йеллен считает, что она, напротив, устойчива. Пользу принесет ей и отложенный эффект от удешевления энергоресурсов и, как следствие, роста потребления.

В долгий ящик

Финансовые аналитики в среду каждый по-своему трактовал заявления Йеллен. Но все они солидарны, что речь идет не о возможном, а весьма реальном замедлении программы нормализации.

Так эксперт Societe Generale по Северной Америке Анета Марковска считает, что регулятор пропустит одно из четырех квартальных повышений. Профессор по международной экономике Брандейского университета Альфонсо Канелли считает, что повышения ставки не стоит ожидать раньше, чем через полгода. Управляющий директор инвесткомпании Siguler Guff Дрю Гафф прогнозирует, что ФРС пропустит мартовское повышение.

Дальше в своих прогнозах пошел консультант по финансовым вопросам и директор департамента рынков и капитала Международного валютного фонда (МВФ) Жозе Виньалем. В рамках своего лондонского выступления он заявил, что ФРС США, скорее всего, не поднимет базовую ставку до 2,5% к 2017 году, высока вероятность, что ставка будет 1% или ниже.

Но самым инновационным стало заявление аналитиков инвестиционного подразделения Bank of America — Merrill Lynch, они полагают, что федеральная резервная система США может установить отрицательные процентные ставки в случае значительного ослабления экономики по примеру банка Японии (минус 0,1%).

Впрочем, отвечая в конгрессе на вопросы о возможном введении отрицательной ставки, сама Йеллен не стала сбрасывать со счетов такую возможность, если дела в американской экономике станут слишком плохи. Она пообещала плотнее изучить такую возможность с участниками рынка.

Китайский гамбит

Одним из главных рисков для экономики США в части дальнейшего повышения ставки аналитики назвали ситуацию в Китае, которому прогнозируют замедление экономического роста на несколько лет до уровня 5-6% ВВП в год. "Несмотря на то, что недавние экономические данные не предлагают резкого замедления китайской экономики, снижение курса юаня усилило неопределенность в политике в области валютных курсов Китая и перспективах его экономики. Эта неопределенность привела к росту волатильности на глобальных финансовых рынках", — отмечала и Йеллен в своем докладе.

Дрю Гафф тоже считает, что "события в Китае полностью еще не поняты, таким образом, слова Йеллен – стремление зарезервировать эти эффекты".

Жозе Виньалем добавляет, что повышение ставки в декабре привело к ограничению доступа к капиталу на развивающих рынках, куда относят и Китай. Но трактовка положения в экономике США у него не столь радужна. Поднятие ставки укрепило доллар и увеличило риски в самих США, где инвесторы привыкли к дешевым займам. По его словам, рефинансирование затруднительно, особенно критическая ситуация наблюдается в энергетическом секторе, переживающем спад из-за удешевления энергоресурсов.

К слову, в конце января Standard & Poor's тоже отмечал, что корпоративный рынок заимствований в США в 2017-2023 годах может столкнуться с угрозой дефолта по облигациям на сумму до примерно 186 миллиардов долларов из-за повышения процентной ставки.

Гендиректор вашингтонского аналитического агентства Smith"s Research & Gradings Теренс Смит сравнивает заявление Йеллен о том, что процесс поднятия ставок может быть более медленным, с "капитуляцией". Причем, эксперт он не ожидает, что ее выступление выведет рынок из затяжного пике надолго. "Старые брокеры на бирже любили говорить, что рынки едут на эскалаторе, но не вверх, а вниз — это тот самый случай", — говорит он. И добавляет, что статистика по экономике США оказалась хуже, чем ожидалось.

Канелли, напротив, уверен, что экономика США в полном порядке. Единственное, чего нужно опасаться ФРС – дальнейшего укреплении доллара, влияющего на экспорт. Гафф с ним согласен: "Различные аспекты американской экономики продолжают показывать улучшение. Это, например, заработная плата и занятость (безработица ниже 5%)".

К слову, по итогам заявления ФРС в четверг американские индексы демонстрировали положительную динамику. По состоянию на 17.41 мск промышленный индекс Dow Jones рос на 0,54% — до 16100,29 пункта, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ поднимался на 1,04%, до 4312,98 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 — на 0,67%, до 1864,52 пункта. Вопрос лишь в том, как долго этот позитивный эффект от выступления главы ФРС будет влиять на экономику.

Последствия для России

Главное здание ФРС США. Архивное фото
АКРА: заявления главы ФРС США по ставке позитивны для экономики России
Эксперты РИА Новости разделились в прогнозах и на то, как замедление повышения ставки ФРС отразится на российской экономике. Бывший первый заместитель председателя Банка России Сергей Алексашенко считает, что "из-за низких цен на нефть и санкций российская экономика вряд и сможет получить серьезную пользу от новой тактики ФРС". Глава Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Екатерина Трофимова рассказала РИА Новости, что возможный переход к более медленным темпам повышения ставки ФРС США — это скорее позитивная новость для российской экономики. Впрочем, и российский фондовый рынок вслед за американским и азиатским подрос в среду, нацвалюта укрепилась. Вопрос все тот же, как долго этот эффект будет поддерживать российский рынок.

Экономика
Обсуждение
2 пользователя оставили 2 комментария
  • ---В конце прошлого года регулятор объявил, что планирует довести базовую ставку до 1,5% в 2016 году и до 2,5% в 2017 году. ---
    Ждемсссс...
    Поднимут ставку - уйдут в другие валюты. Не сразу, постепенно, но все равно уйдут. Какой смысл брать под 2.5%, если в ЕС базовая ставка 0,05%?
    08:39
    11.02.2016
  • Система, при которой все в г. а один в белом , дает сбои .
    Больше санкций, еще больше санкций !! Это " поможет " мировой экономике.
    Первая стратегическая ошибка властей России - строительство " энергетической империи".
    Вторая стратегическая ошибка властей России - поддержка экспортеров ( сейчас )- они далеко не бедные, им некому предложить свой товар на международных рынках по приемлемым ценам. А собственники экспортеров не потребляют в России .
    Третья ошибка - поддержка бюджета и экспортеров через девальвацию. Результат - повышение стоимости кредита, лишение граждан сбережений. Импортозамещенные товары и услуги покупать просто некому.
    Слава Богу , что заначку не отдали Сечину.
    Надо помочь населению пережить тяжелые времена. 4% повышение пенсий - это несерьезно .
    Дальнейшая девальвация приведет к коллапсу - потребление прекратится , хотя бы из соображений сбережения на черный день.
    08:41
    11.02.2016

Партнеры





Наверх
Авторизация
He правильное имя пользователя или пароль
Войти через социальные сети
Регистрация
E-mail
Пароль
Подтверждение пароля
Введите код с картинки
He правильное имя пользователя или пароль
* Все поля обязательны к заполнению
Восстановление пароля
E-mail
Инструкции для восстановления пароля высланы на
Смена региона
Идет загрузка...
Произошла ошибка... Повторить
правила комментирования материалов

Регистрация пользователя в сервисе РИА Клуб на сайте Ria.Ru и авторизация на других сайтах медиагруппы МИА «Россия сегодня» при помощи аккаунта или аккаунтов пользователя в социальных сетях обозначает согласие с данными правилами.

Пользователь обязуется своими действиями не нарушать действующее законодательство Российской Федерации.

Пользователь обязуется высказываться уважительно по отношению к другим участникам дискуссии, читателям и лицам, фигурирующим в материалах.

Публикуются комментарии только на тех языках, на которых представлено основное содержание материала, под которым пользователь размещает комментарий.

На сайтах медиагруппы МИА «Россия сегодня» может осуществляться редактирование комментариев, в том числе и предварительное. Это означает, что модератор проверяет соответствие комментариев данным правилам после того, как комментарий был опубликован автором и стал доступен другим пользователям, а также до того, как комментарий стал доступен другим пользователям.

Комментарий пользователя будет удален, если он:

  • не соответствует тематике страницы;
  • пропагандирует ненависть, дискриминацию по расовому, этническому, половому, религиозному, социальному признакам, ущемляет права меньшинств;
  • нарушает права несовершеннолетних, причиняет им вред в любой форме;
  • содержит идеи экстремистского и террористического характера, призывает к насильственному изменению конституционного строя Российской Федерации;
  • содержит оскорбления, угрозы в адрес других пользователей, конкретных лиц или организаций, порочит честь и достоинство или подрывает их деловую репутацию;
  • содержит оскорбления или сообщения, выражающие неуважение в адрес МИА «Россия сегодня» или сотрудников агентства;
  • нарушает неприкосновенность частной жизни, распространяет персональные данные третьих лиц без их согласия, раскрывает тайну переписки;
  • содержит ссылки на сцены насилия, жестокого обращения с животными;
  • содержит информацию о способах суицида, подстрекает к самоубийству;
  • преследует коммерческие цели, содержит ненадлежащую рекламу, незаконную политическую рекламу или ссылки на другие сетевые ресурсы, содержащие такую информацию;
  • имеет непристойное содержание, содержит нецензурную лексику и её производные, а также намёки на употребление лексических единиц, подпадающих под это определение;
  • содержит спам, рекламирует распространение спама, сервисы массовой рассылки сообщений и ресурсы для заработка в интернете;
  • рекламирует употребление наркотических/психотропных препаратов, содержит информацию об их изготовлении и употреблении;
  • содержит ссылки на вирусы и вредоносное программное обеспечение;
  • является частью акции, при которой поступает большое количество комментариев с идентичным или схожим содержанием («флешмоб»);
  • автор злоупотребляет написанием большого количества малосодержательных сообщений, или смысл текста трудно либо невозможно уловить («флуд»);
  • автор нарушает сетевой этикет, проявляя формы агрессивного, издевательского и оскорбительного поведения («троллинг»);
  • автор проявляет неуважение к русскому языку, текст написан по-русски с использованием латиницы, целиком или преимущественно набран заглавными буквами или не разбит на предложения.

Пожалуйста, пишите грамотно — комментарии, в которых проявляется пренебрежение правилами и нормами русского языка, могут блокироваться вне зависимости от содержания.

Администрация имеет право без предупреждения заблокировать пользователю доступ к странице в случае систематического нарушения или однократного грубого нарушения участником правил комментирования.

Пользователь может инициировать восстановление своего доступа, написав письмо на адрес электронной почты moderator@rian.ru

В письме должны быть указаны:

  • Тема – восстановление доступа
  • Логин пользователя
  • Объяснения причин действий, которые были нарушением вышеперечисленных правил и повлекли за собой блокировку.

Если модераторы сочтут возможным восстановление доступа, то это будет сделано.

В случае повторного нарушения правил и повторной блокировки доступ пользователю не может быть восстановлен, блокировка в таком случае является полной.

Чтобы связаться с командой модераторов, используйте адрес электронной почты moderator@rian.ru или воспользуйтесь формой обратной связи.