МОСКВА, 21 дек — РИА Новости. Низкие цены на нефть ставят под сомнение рентабельность "нетрадиционной добычи" для США, пишет американский журнал The Prudent Bear, специализирующийся на инвестициях.
Падение цен на нефть, отмечает издание, вызвано фундаментальным сдвигом в конфигурации всего рынка — цена определяется теперь количеством предложения, а не спроса, как это было ранее. В 2011 году, когда нефть стоила выше $100 за баррель, возникали предположения, что цена может вырасти и до $200. С тех пор США стали крупнейшим мировым производителем в результате «сланцевой революции», а множество потенциально прибыльных источников будущей добычи по всему миру (Аргентина, Польша) стали привлекать внимание инвесторов.
"Экономисты-кейнсианцы крайне довольны падением цен", — пишет Prudent Bear. По прогнозам Capital Economics, падение нефтяных цен на каждые $10 вызовет рост глобального ВВП примерно на 0,5%. По мнению одного из экспертов Американского института предпринимательства, такой спад приведет к росту реального ВВП Соединенных Штатов на $38 млрд, или на 0,2%. Такой анализ основывается на тезисе о том, что ценовой спад выгоден потребителям нефти, а не производителям, но здесь есть ошибка.
"Анализ ошибочен по нескольким причинам. <…> В его основе лежит кейнсианская сосредоточенность на факторе потребления, а не производства. Потребители ничего не производят сами; их походы по магазинам лишь увеличивают чрезмерное долговое бремя страны. <…> Рост процента "импульсивных покупок" (в т.ч. и международных), мотовство покупателей, преисполненных радостью жизни, ничего не дает американской экономике в плане производства", — отмечает Prudent Bear.
Издание отмечает, что, если цена на нефть падает ниже $70, на экономике США начинают сказываться негативные эффекты, поскольку страна является производителем и разработчиком наиболее затратных нефтяных проектов. 15% от американского рынка мусорных облигаций представляет энергетический сектор, и, вероятно, множество инвестиций в производство нефти или газа будет весьма сложно обслуживать при стабильно низких ценах.
По мнению Prudent Bear, многие из американских компаний энергетического сектора могут обанкротиться, что приведет к аутсорсингу мощностей энергоемкого производства и, вероятно, к ущербу, превышающему выгоды от потребительского роста.
