МОСКВА, 8 сен — РИА Новости, Дмитрий Майоров. Цена на нефть марки Brent в понедельник начала тестировать психологически значимый уровень поддержки в 100 долларов за баррель, впервые с июня 2013 года опускаясь ниже него, свидетельствуют данные IPE (International Petroleum Exchange).
Эксперты говорят о различных факторах, оказывающих влияние на динамику торгов нефтью. Сильной поддержкой может выступить уровень в 95 долларов за баррель с силу фактора рентабельности многих месторождений и сланцевой нефти, полагают аналитики.
На 18.58 мск цена октябрьского фьючерса на североморскую нефтяную смесь марки Brent Crude Oil снижалась на 1,03% — до 99,78 доллара за баррель. В течение торгов понедельника она уменьшалась до 99,36 доллара.
Накал геополитических проблем, связанных с Ливией, палестино-израильского конфликтом, Ираком и Украиной постепенно стал сходить на нет, и нефтяные "быки", долгое время удерживающие высокой военную премию, решили сделать паузу, позволив цене на "черное золото" скорректироваться вниз.
Последней каплей в этой игре стали данные о снижении импорта в Китае. Второй по величине потребитель нефти в мире, в августе снизил импорт на 2,4% в годовом исчислении против падения на 1,6% в июле. Показатель экспорта в августе увеличился на 9,4%.
Перспективы динамики неопределенные, поскольку кроме труднопредсказуемых геополитических факторов есть и противоречивые фундаментальные причины.
Баланс растет в сторону предложения
Спрос на нефть сокращается, потому что ситуация в большинстве развитых стран далеко не благоприятная: в США темпы экономического роста оказываются гораздо ниже, чем прогнозировалось на этот год, полагает президент банка "Российская финансовая корпорация" Андрей Нечаев. Китай также демонстрирует слабость экономики (по сравнению с ожиданиями). Спрос объективно несколько сокращается, отмечает он.
Кроме того, появились новые факторы на стороне предложения за счет развития сланцевого газа и сланцевой нефти. США все меньше импортируют и все больше сами удовлетворяют свои потребности в углеводородах. Расширился экспорт из Ливии, несмотря на непростую внутриполитическую ситуацию, добавил Нечаев.
Регуляторы поддержат нефть
Факторы поддержки нефтяных цен также довольно сильны. Политика подержания высокого уровня ликвидности, проводимая ведущими центральными банками мира, оказывает поддержку нефтяным ценам, считает Николай Подлевских из компании "Церих Кэпитал Менеджмент".
"Несмотря на то, что ФРС планомерно сворачивает программу количественного смягчения денежно-кредитной политики (QE3), ДКП все еще остается довольно мягкой. Банк Японии наращивает объемы ликвидности в финансовой системе страны. Наконец, и ЕЦБ объявил о своем QE по выкупу активов на баланс. Это дает надежду на переток средств для игры и на рынке нефти", — говорит Подлевских.
На руку нефтяным "быкам" и инициатива регулирующих органов США, ограничивших некоторое время назад игру крупных банков на рынке нефти. "Поскольку традиционно они держали длинные позиции по нефтяным фьючерсам в этом сегменте рынка, то были вынуждены сокращать их, и этот процесс подходит к завершению. Таким образом, продажи нефтяных инструментов вскоре завершатся, что снимет навес продаж", — добавил Подлевских.
Котировки фьючерсов уже заметно откатились вниз в преддверии сезона ремонтно-профилактических работ на НПЗ в Европе и США, что отражает сокращение спотовой премии в цене физической нефти в конце лета, говорит Андрей Крюченков из компании "ВТБ Капитал". "Поэтому более значительное, чем ожидает рынок, ослабление спроса возможно только в случае заметного ухудшения макроэкономических индикаторов", — добавляет он.
Технический анализ дает ближний уровень поддержки цены Brent в диапазоне 99,5-100 долларов за баррель, а потенциал дальнейшего снижения ограничен отметкой в 97,5 долларов, соответствующей минимальному уровню апреля 2013 года. При обратной динамике сопротивление будет ощущаться на отметке 103,2 доллара и затем около 104,5 доллара, оценил Крюченков.
Приемлемый уровень — $95 за баррель
В пользу стабильности нефтяных цен играет фактор рентабельности добычи ее сланцевого аналога — порядка 95 долларов за баррель. Соответственно, если нефть существенно упадет в цене, то предложение сланцевой нефти может сократиться, полагает Нечаев из РФК-банка.
"Цена 90-95 долларов за баррель устраивает такого крупного производителя нефти, как Саудовская Аравия, — примерно под этот уровень они верстают свой бюджет", — говорит он.
"Для большинства крупных игроков рынка цена 90-95 долларов за баррель комфортная, меньше — нет. Таким образом, снижение цены на нефть возможно еще на 5-10%. Для России, с учетом колоссальной зависимости российского бюджета от нефтегазовых доходов, это будет непростым испытанием", считает Нечаев.
Уровень себестоимости большинства традиционных нефтяных месторождений составляет 80-90 долларов за баррель, отмечает Подлевских из компании "Церих Кэпитал Менеджмент". Поэтому, несмотря на возможность краткосрочного прокола этого уровня вниз, долгосрочно этот интервал станет ощутимой поддержкой, говорит он.
Стоимость экспортируемой Россией нефти марки URALS примерно на 2% ниже Brent. В этой связи вполне понятна обеспокоенность Минфина закладыванием приемлемого уровня нефтяных цен в бюджет, и он всегда был достаточно консервативным — около 100 долларов за баррель отмечает Подлевских.
"Сейчас этот показатель может быть сокращен до 90-95 долларов. Однако среднегодовая цена в следующем году вряд ли окажется ниже 95 долларов за баррель. Такому развитию ситуации мог бы поспособствовать только дефляционый шок. Однако у мировых финансовых регуляторов эта идея пока не рассматривается для управления экономикой", — добавил он.
