МОСКВА, 10 фев — РИА Новости. Глава крупнейшей российской нефтяной компании "Роснефть" Игорь Сечин проанализировал причины снижения мировых цен на нефть и сделал вывод, что основными бенефициарами обвала рынка являются вовсе не потребители нефти, а финансовые игроки. Спекулянты, конечно, воспользовались ситуацией и смогли неплохо заработать, играя на понижение, согласны опрошенные РИА Новости аналитики.
Сечин указал на "глубокий разрыв между финансовыми инструментами нефтяного рынка и характеристиками реального развития отрасли". "Кто стал основным бенефициаром нынешнего кризиса? Очевидно, что это не потребители, так как нынешние цены на нефтепродукты снизились в среднем только менее чем на 20%, а финансовые игроки", — сказал он, выступая на Международной нефтяной неделе в Лондоне.
"Надо признать, что мы недооценили тот факт, что финансовые участники рынка не знают ограничений в решении своих чисто финансовых задач и готовы тестировать любые ценовые уровни — 27 долларов в январе, например, и вплоть до 10 долларов за баррель, — заявил глава "Роснефти". — Что это как не "приглашение к игре" на ничем не ограниченное падение цен?"
"Рынок нефтяных фьючерсов составляет около 200 миллионов баррелей в день в открытых позициях, а физический рынок поставок черного золота – лишь 80-90 миллионов баррелей в день. Это и есть тот самый разрыв, о котором говорит Сечин", — пояснил главный эксперт Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин. Однако влияние финансовых спекулянтов переоценивать не стоит.
"Спекулянты не могут жить в отрыве от фундаментальных оценок состояния мировой экономики. Надежды на ее быстрое восстановление не оправдываются, а стоимость активов на фоне этих надежд была сильно раздута благодаря сверхмягкой денежно-кредитной политике, проводившейся в последнее время ФРС и сохраняющейся ныне в виде усилий ЕЦБ и Банка Японии. Дополнением к этому стали локальные факторы в виде переизбытка нефти на рынке, что и потянуло его вниз", — рассуждает он.
Аналитики верят в фундаменталку
"Спекулянты просто работают на высоко волатильном рынке, а высоко волатилен он из-за того, что производители поставляют на рынок нефти больше, чем он может "скушать". В этой ситуации возникает очень хорошая возможность для игры и спекуляций", — добавил Вьюгин.
Текущая ситуация отличается от предыдущего кризиса, когда роль спекулянтов при разгоне нефтяных цен была ключевой: до 2008 года цена нефти поднималась выше 140 долларов за баррель, затем обвалилась ниже 40 долларов, но довольно быстро восстановилась и стабилизировалась выше 100 долларов за баррель. "Три года этой стабилизации проходили в надежде на новый рывок нефти вверх, это копило длинные позиции по нефти в надежде на рост. Однако резкий обвал, начавшийся летом 2014 года и продолжившийся в 2015 году, не оправдал надежд и сократил существенную долю этих позиций", — считает Сусин из Газпромбанка.
Сейчас, по мнению аналитика, вероятность обвала нефти, особенно в район 10 долларов за баррель, значительно снизилась.
Нынешний обвал на нефтяном рынке отчасти сложился в силу стечения обстоятельств: сначала недопоставки со стороны Ирана, Ливии и некоторых других стран поддерживали высокие цены на нефть. "А потом как бы незаметно подкралась резко выросшая после 2010 года добыча сланцевой нефти", — сказал аналитик "Сбербанк КИБ" Валерий Нестеров.
"Эти объемы американской нефти в сочетании с резким ростом добычи в Ираке, некоторых других странах, а сейчас еще и иранская нефть – привели к тому, что образовался своеобразный "пузырь" на рынке", — сказал эксперт.
Что касается бенефициаров дешевой нефти, то с потребителями нефтепродуктов не все так однозначно. Снижение их цены в разных странах разное и зависит в большей степени от налогов и в меньшей — от затрат на производство. Тем не менее, страны – чистые импортеры нефти вполне выигрывают от ее падения, отметил Сусин из Газпромбанка. "Так, Китай компенсировал отток капитала, получив за год порядка 300 миллиардов долларов в пользу профицита торгового баланса на фоне дешевой нефти", — пояснил он.
За место под солнцем
"За прошедший год мы наблюдали развитие ситуации, в которой производители оказались разобщены, и часть их объявила "ценовую войну", ставя задачей вытеснить с рынка "неэффективных" поставщиков и занять их место, причем, по сути, эта ценовая война и должна была определить, кто именно "неэффективен", — отметил Сечин.
Роль сланцевой нефти в США как регулятора нефтяных цен оказалась сильно преувеличена: резкого снижения ее добычи на фоне дешевой нефти не произошло. "Таким "регулятором", к сожалению, с отрицательным знаком, в 2015 году в большей мере стало поведение ряда стран ОПЕК", — добавил Сечин.
Лишь в последнее время участники мирового рынка нефти, входящие и не входящие в ОПЕК, начали обсуждать возможности для поддержания мировых цен. Министр нефти одной из наиболее пострадавших стран — Венесуэлы — Эулохио дель Пино даже совершил турне по ряду нефтедобывающих стран, включая Россию, Катар, Оман и Саудовскую Аравию, чтобы найти стратегию по стабилизации цен.
Самым очевидным решением могло бы стать согласованное сокращение добычи. Однако глава "Роснефти" выразил сомнение, что мировые производители нефти договорятся о подобном шаге. "Кто будет сокращать? Или одна Россия должна сокращать?", — скептически поинтересовался Сечин у журналистов, которые хотели выяснить его мнение о реалистичности такого решения.
Сечин полагает, что необходимо создать механизм взаимодействия производителей и потребителей. "Рынок неизбежно стабилизируется и имеет хорошие перспективы дальнейшего роста, но от его участников зависит, как быстро и насколько эффективно это произойдет, — заявил он. — Важнейшим инструментом такой стабилизации является система долгосрочных контрактов на поставки, которую активно развивает компания "Роснефть".
Сюрпризы и прогнозы
По словам Сечина, сюрпризом последнего года для многих игроков на рынке стала устойчивость к ценовым шокам, которую продемонстрировала российская нефтяная отрасль и в частности "Роснефть". "Мы сейчас находимся, по себестоимости добычи на скважине, на одном из самых низких уровней в мире — это 2,7 доллара за баррель", — заявил он.
В январе министр энергетики РФ Александр Новак рекомендовал нефтекомпаниям страны проводить стресс-тесты, исходя из цен на нефть в 25-30 долларов за баррель. При этом, по словам топ-менеджеров ряда российских компаний, в частности, "Башнефти", "Газпром нефти", ЛУКОЙЛа и "Газпрома", они рассчитывают стрессовый сценарий с ценой на нефть в 20 долларов за баррель.
По мнению Сечина, дисбаланс спроса и предложения на глобальном рынке нефти может сократиться уже скоро. "К концу 2016 года глобальный спрос на нефть может вырасти на 1,5 миллиона баррелей в сутки, при этом добыча нефти, таким образом, будет сбалансирована этим объемом", — сказал он.
По мнению главы "Роснефти", к концу 2017 года даже может возникнуть дефицит предложения до 0,7 миллиона баррелей в сутки. В то же время он может быть скомпенсирован сокращением коммерческих запасов нефти, которые были накоплены за последние годы.
По мнению Сечина, есть еще два фактора, которые могут повлиять на рынок нефти: увеличение предложения сырья со стороны стран-членов ОПЕК, а также рост поставок нефти из США.
Главу "Роснефти" косвенно подержала ОПЕК, которая в своем очередном докладе улучшила ожидания по мировому спросу на нефть в текущем году на 40 тысяч баррелей в день — до 94,21 миллиона баррелей в сутки.
