МОСКВА, 25 апр — РИА Новости, Диляра Солнцева-Эльбе. Снижение суверенного рейтинга России агентством Standard & Poors не стало сюрпризом ни для чиновников, ни для аналитиков. Однако это еще больше охладит пыл инвесторов и чревато новыми трудностями с зарубежным финансированием для российских банков и компаний, полагают эксперты.
S&P в пятницу понизило суверенный рейтинг России в иностранной валюте до "BBB-" с "BBB" с негативным прогнозом, связав это действие с рисками ухудшения условий внешнего финансирования для экономики РФ.
"Это ожидаемое решение <…> Отчасти политически мотивированное решение, а отчасти, возможно, реакция на то действительное ухудшение макроэкономической ситуации, в которой мы находимся", — полагает глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев.
Вместе с тем еще в четверг глава Внешэкономбанка Владимир Дмитриев заявил, что ряд иностранных банков уже отказались рефинансировать синдицированный кредит ВЭБа на 2,45 миллиарда долларов, реагируя на санкции США и Европы против России в связи с присоединением Крыма. Поэтому ВЭБ в конце апреля будет вынужден гасить синдицированный кредит, который он привлек три года назад, а не рефинансировать его.
Геополитика как фактор оттока
S&P объяснило снижение рейтинга России тем, что геополитическая напряженность между Москвой и Киевом может привести к еще более значительному оттоку капитала из РФ — как иностранного, так и российского, и еще больше ухудшить и без того слабые перспективы роста ВВП.
По итогам первого квартала чистый отток капитала уже превысил 60 миллиардов долларов. Официальный прогноз Минэкономразвития по оттоку капитала в 2014 году — 100 миллиардов долларов.
Сохранение негативного прогноза по рейтингу означает, что Россия может лишиться рейтинга инвестиционной категории в ближайшие два года, если риски окажутся значительнее, чем ожидает S&P, отмечают аналитики Райффайзенбанка.
"Снижение рейтинга России не является катастрофой, но поддержит желание многих инвесторов держаться подальше от российских активов", — говорит Дмитрий Савченко из Нордеа банка.
Ситуация на востоке Украины обострилась, и военные учения России вблизи границы с Украиной не способствуют успокоению рынка. Давление на рынок оказывают и опасения новых санкций со стороны США и Европы, добавил экономист.
Инвесторы не испугаются?
Улюкаев, в свою очередь, не думает, что снижение рейтинга принципиально повлияет на поведение инвесторов. "Мне кажется, что это было заложено уже в инвестиционные ожидания", — сказал министр журналистам в Хабаровске.
Председатель совета директоров МДМ Банка, экс-глава ФСФР Олег Вьюгин не исключает краткосрочной негативной реакции инвесторов. "Если об инвесторах говорить, то только краткосрочная реакция может быть негативной, поскольку рынки обычно такие вещи умеют предвосхищать", — полагает Вьюгин.
Пока же и Минэкономразвития, и Банк России прогнозируют снижение инвестиций в основной капитал в этом году на фоне уменьшения прибыли компаний реального сектора, ограниченной доступности долгосрочных финансовых ресурсов на международном и внутреннем рынках и внешнеполитической неопределенности.
Временный эффект для рубля
В краткосрочной перспективе ухудшение рейтинга отразится и на курсе рубля, полагают эксперты. "Мы ожидаем, что негативные настроения по отношению к российской валюте будут преобладать в ближайшие дни, даже в условиях крупных налоговых выплат, намеченных на сегодня и следующий понедельник", — отмечают в инвесткомпании БКС.
По мнению Вьюгина, решение S&P, скорее всего, и здесь будет иметь краткосрочный эффект. "Это временное явление, конечно. Ведь еще есть очень много других факторов, которые могли быть повлиять на курс", — сказал он РИА Новости.
На открытии торгов в пятницу курс доллара резко вырос — до 35,88 рублей за доллар, а бивалютная корзина превысила уровень в 42 рубля. Однако к середине дня рубль отвоевал у бивалютной корзины более 15 копеек на решении ЦБ РФ повысить ключевую ставку недельного аукционного РЕПО до 7,5%.
Поторопились?..
S&P, будучи одним из наиболее консервативных агентств, решило, что текущей нестабильности достаточно для понижения рейтинга России; не исключен и политический фактор, учитывая жесткую позицию США в отношении РФ, говорит главный экономист банка ING по России Дмитрий Полевой.
"Основные параметры бюджета и долговой нагрузки у РФ остаются одними из лучших, хотя могут ухудшиться в случае усиления санкций со стороны США и ЕС", — отметил он.
"Российские суверенные долги невелики, запас прочности в краткосрочном плане — на год-два — достаточно большой. Россия способна полностью обслуживать и обеспечивать свои внешние и внутренние обязательства. Поэтому я и считаю, что это решение поспешное. Правильней было бы еще посмотреть на ситуацию и принимать решение в тот момент, когда станет понятно, что платежеспособность страны реально подвержена риску", — полагает, со своей стороны, Вьюгин.
Два других агентства из "большой тройки" — Fitch и Moodys — пока не последовали примеру S&P, однако уже предупреждали о возможности пересмотра рейтинга РФ при ухудшении ситуации в экономике в случае расширения санкций. Нынешний рейтинг РФ по шкале Fitch — "ВВВ", по шкале Moodys — "Baa1".
В ожидании санкций
Президент США Барак Обама на пресс-конференции в Южной Корее заявил, что в пятницу проведет консультации с ключевыми европейскими лидерами по новым санкциям против России.
США и ЕС ввели против РФ индивидуальные санкции в связи с позицией страны по Крыму, утвердив списки невъездных лиц и заморозив их активы. Из юридических лиц под санкции попал только банк "Россия".
Вместе с тем страны G7 пригрозили России санкциями против ряда секторов экономики в случае эскалации ситуации вокруг Украины. Президент РФ Владимир Путин считает, что санкции Запада не наносят критичного ущерба российской экономике.
Пока же власти РФ всерьез озаботились созданием национального рейтингового агентства.
